W piątek Piper Sandler zmieniło swoje stanowisko wobec Celanese Corporation (NYSE:CE), obniżając rekomendację ze "neutralnej" do "niedoważaj" i znacząco redukując cenę docelową do 98 USD z poprzednich 150 USD. Rewizja nastąpiła po dokładnej analizie wyników spółki za trzeci kwartał, prognoz na czwarty kwartał oraz ostatnich badań rynkowych, co skłoniło firmę do istotnego obniżenia prognoz EBITDA na czwarty kwartał 2024 roku i cały rok 2025.
Według analityka z Piper Sandler, obniżenie rekomendacji jest odpowiedzią na presję finansową i operacyjną, która ma stanowić wyzwanie dla Celanese w ciągu najbliższych dwóch do trzech kwartałów. Wyrażono również obawy dotyczące kondycji bilansu spółki.
Analityk zauważył: "Ponadto, biorąc pod uwagę presję finansową i operacyjną, jakiej poddawana jest spółka w ciągu najbliższych 2-3 kwartałów, a także niepewną kondycję bilansu, obniżamy naszą cenę docelową do 98 USD (wcześniej 150 USD) i redukujemy naszą rekomendację dla CE do UW (wcześniej Neutralna)."
Raport szczegółowo opisuje, że trwające problemy prawdopodobnie będą nadal fundamentalnie obciążać spółkę. Analityk podkreślił trudności, z jakimi boryka się Celanese, stwierdzając: "Obniżona rekomendacja może wydawać się przypadkiem zamykania stajni po ucieczce konia, ale nadal dostrzegamy szereg podstawowych problemów, które prawdopodobnie będą nadal fundamentalnie obciążać spółkę w przyszłości."
Dodatkowo, wyzwania spółki pogłębia fakt, że koncentracja na redukcji zadłużenia prawdopodobnie doprowadzi do niedoborów zasobów w innych obszarach biznesowych i korporacyjnych. Analityk podkreślił wpływ tej jednostronnej koncentracji, mówiąc: "Podsumowując: gdy firma w krótkim terminie skupia się wyłącznie na redukcji zadłużenia, inne funkcje biznesowe i korporacyjne zwykle cierpią z powodu niedoboru zasobów."
Zrewidowana cena docelowa 98 USD stanowi znaczący spadek w porównaniu z poprzednim celem, odzwierciedlając obawy analityka dotyczące perspektyw krótkoterminowych Celanese i wpływu na jej kondycję finansową.
W innych niedawnych wiadomościach, Celanese Corporation odnotowała trudny trzeci kwartał w 2024 roku z powodu niekorzystnych warunków rynkowych. Spółka ogłosiła strategię obniżenia kwartalnej dywidendy w pierwszym kwartale 2025 roku, aby zmniejszyć wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA do trzykrotności. Na wyniki spółki w trzecim kwartale wpłynął spadek popytu, szczególnie w sektorach motoryzacyjnym i przemysłowym, a zysk na akcję w czwartym kwartale ma spaść znacząco z 2,50 USD w trzecim kwartale do 1,25 USD.
Celanese koncentruje się na zarządzaniu kosztami i doskonałości operacyjnej, wyznaczając cztery priorytety na rok 2025: redukcję kosztów, realizację synergii, wzmocnienie pipeline'u Engineered Materials oraz wykorzystanie Acetyl Chain. Ponadto spółka odnotowała 30% wzrost wielkości projektów rok do roku, z rozwojem na rynku pojazdów elektrycznych i w sektorach pozamotoryzacyjnych. Jednakże kierownictwo odrzuciło możliwość powrotu do fuzji z Blackstone dla Acetow ze względu na obawy regulacyjne.
Są to ostatnie wydarzenia, które odzwierciedlają determinację spółki w radzeniu sobie z trwającymi trudnościami makroekonomicznymi. Pomimo niepowodzeń, długoterminowy potencjał Celanese Corporation jest nadal postrzegany pozytywnie.
Spostrzeżenia InvestingPro
Niedawna obniżka rekomendacji przez Piper Sandler jest zgodna z kilkoma kluczowymi wskaźnikami i spostrzeżeniami z InvestingPro. Akcje Celanese Corporation rzeczywiście odnotowały znaczący spadek, z danymi InvestingPro pokazującymi 28,11% spadek w ciągu ostatniego tygodnia i 30,27% spadek w ciągu ostatniego miesiąca. Ten gwałtowny spadek sprowadził akcje w pobliże 52-tygodniowego minimum, notując się na poziomie zaledwie 52,11% 52-tygodniowego maksimum.
Pomimo tych wyzwań, wskazówki InvestingPro podkreślają pewne potencjalne pozytywy dla inwestorów. Obecna wycena akcji implikuje silną rentowność wolnych przepływów pieniężnych, co może być atrakcyjne dla inwestorów zorientowanych na wartość. Dodatkowo, Celanese utrzymuje wypłaty dywidend przez 20 kolejnych lat, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy nawet w trudnych czasach.
Z perspektywy wyceny, wskaźnik P/E Celanese wynosi 9,1, z skorygowanym P/E na poziomie 7,98 za ostatnie dwanaście miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku. Ten stosunkowo niski wskaźnik P/E, w połączeniu z rentownością spółki w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, sugeruje, że rynek może już uwzględniać w cenie obawy podniesione przez Piper Sandler.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 12 dodatkowych wskazówek dla Celanese Corporation, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej spółki i jej pozycji rynkowej.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.