We wtorek Barclays podniósł ocenę akcji Antofagasta Plc (ANTO:LN) (OTC: ANFGF) z Niedoważenia do Równoważenia, podnosząc cenę docelową do 20,00 GBP z 15,00 GBP. Korekta następuje po okresie słabszych wyników akcji Antofagasty w porównaniu do szerszego rynku i konkurentów z sektora górniczego.
Firma zauważyła, że w ciągu ostatnich trzech miesięcy akcje Antofagasty spadły o 4%, podczas gdy cena miedzi wzrosła o 7%, a indeks MSCI Global Metals & Mining wzrósł o 8%.
Słabsze wyniki przypisano rozczarowującemu raportowi produkcyjnemu za trzeci kwartał, który ujawnił niższą niż oczekiwano produkcję miedzi na rok 2025 oraz produkcję poniżej konsensusu w kwartale. Aby spełnić prognozę produkcji miedzi na rok 2024, Antofagasta będzie potrzebować znacznie lepszych wyników operacyjnych w czwartym kwartale.
Mimo niedawnych słabszych wyników, Barclays zwrócił uwagę, że wskaźniki wyceny Antofagasty pozostają na poziomie premium w stosunku do konkurencji, ze wskaźnikiem ceny do zysku (P/E) na rok 2025 wynoszącym 24,6x w porównaniu do 16,5x dla konkurencji oraz wskaźnikiem wartości przedsiębiorstwa do EBITDA (EV/EBITDA) wynoszącym 9,8x wobec 6,8x dla konkurencji.
Jednak firma uważa, że akcje odzwierciedlają teraz bardziej rozsądną implikowaną cenę miedzi na poziomie 4,70 USD/lb, co jest bliższe długoterminowej prognozie Barclays wynoszącej 5 USD/lb dla miedzi.
Barclays przyznał również, że niedobór dużych, płynnych i wysokiej jakości spółek w europejskim sektorze Metals & Mining może uzasadniać premię Antofagasty. Spółka jest postrzegana jako atrakcyjna dla inwestorów poszukujących czystej ekspozycji na miedź, a jej wycena jest uważana za stosunkowo tanią w porównaniu do notowanych w USA odpowiedników.
Mimo podniesienia oceny dla Antofagasty, Barclays nadal preferuje zdywersyfikowanych górników, konkretnie wymieniając AAL i GLEN, oba oceniane przez firmę jako Przeważenie.
W innych niedawnych wiadomościach, Antofagasta PLC, chilijski gigant górniczy, wykazał pozytywne wyniki finansowe w półrocznym sprawozdaniu za 2024 rok. Spółka odnotowała wzrost przychodów o 2%, EBITDA o 5% i przepływów pieniężnych o 15%. Zgodnie ze strategią wzrostu, Antofagasta planuje zwiększyć produkcję miedzi o około 35% do 900 000 ton rocznie.
Aby to osiągnąć, dokonywane są znaczące inwestycje w projekty brownfield, w tym inwestycja 2 miliardów USD w przedłużenie żywotności kopalni Pelambres do 2050 roku i zwiększenie zdolności przemiałowej.
Spółka ogłosiła również wypłatę śródrocznej dywidendy w wysokości 30% zysków, odzwierciedlając jej zaangażowanie w atrakcyjne zwroty dla akcjonariuszy. Mimo wyzwań związanych z wysokim poziomem gliny i drobnych cząstek w rudzie przetwarzanej w Centinela, spółce udało się złagodzić wpływ i planuje mieszanie rudy, aby zminimalizować przyszłe efekty.
Ponadto Antofagasta jest pewna swojej strategii wodnej, po ukończeniu zakładu odsalania w Los Pelambres o zwiększonej wydajności 800 litrów na sekundę. To tylko niektóre z ostatnich wydarzeń w Antofagaście, która nadal koncentruje się na swoich kluczowych projektach w Chile i Peru, jednocześnie badając możliwości w Argentynie i innych regionach.
Spostrzeżenia InvestingPro
Uzupełniając analizę Barclays, najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do sytuacji finansowej i wyników rynkowych Antofagasty. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 21,02 miliarda USD, ze wskaźnikiem P/E na poziomie 27,58, co jest zbieżne z obserwacją Barclays dotyczącą premii w wycenie Antofagasty w porównaniu do konkurencji.
Wskazówki InvestingPro podkreślają stabilność finansową i konsekwentne wyniki Antofagasty. Spółka utrzymuje wypłaty dywidend przez 31 kolejnych lat, działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia i była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Czynniki te potwierdzają opinię Barclays o Antofagaście jako wysokiej jakości spółce w europejskim sektorze Metals & Mining.
Mimo niedawnych słabszych wyników odnotowanych w artykule, dane InvestingPro pokazują silny całkowity zwrot z ceny na poziomie 30,55% w ciągu ostatniego roku, sugerując odporność w obliczu krótkoterminowych wyzwań. Wzrost przychodów spółki o 2,66% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy i wzrost EBITDA o 3,84% wskazują na stabilną, choć skromną ekspansję.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 6 dodatkowych wskazówek dla Antofagasty, zapewniając głębszy wgląd w kondycję finansową i pozycję rynkową spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.