Z ostatniej chwili
Zgarnij zniżkę 40% 0
🔎 Zobacz ProTips, aby od razu poznać ryzyka i zyski dot. NVDA Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

Zmiana nastawienia Fed powoduje zawirowania na rynkach walutowych

Przez ING Economic and Financial Analysis (Chris Turner)Forex29.11.2023 14:59
pl.investing.com/analysis/zmiana-nastawienia-fed-powoduje-zawirowania-na-rynkach-walutowych-200278197
Zmiana nastawienia Fed powoduje zawirowania na rynkach walutowych
Przez ING Economic and Financial Analysis (Chris Turner)   |  29.11.2023 14:59
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 
 
EUR/USD
-0,02%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
NZD/USD
+0,08%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
EUR/HUF
+0,31%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
DX
+0,03%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
US2US...
14,03%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 

W tygodniu, który miał być spokojny dla rynku walutowego, dolar powiększył niedawne straty. Spadki te były spowodowane głosami dobiegającymi z Fed, w których z zadowoleniem przyjęto oznaki spowolnienia gospodarczego i niższej inflacji. Bycze wystromienie amerykańskiej krzywej rentowności nastąpiło wcześniej niż sądziliśmy, podobnie jak wyprzedaż dolara. Zwróćcie uwagę na dzisiejsze rewizje amerykańskiego PKB.

USD: Jastrzębie z Fed łagodzą swoje stanowisko

Nie spodziewaliśmy się tego tak wcześnie, ale niektóre jastrzębie z Rezerwy Federalnej wydają się teraz z radością wyrażać pogląd, że bitwa o inflację zostanie wygrana. Wczorajszą wyprzedaż na rynku obligacji i dolara napędziło przemówienie i komentarze jastrzębia z Fed - Christophera Wallera. Warto zapoznać się z jego wystąpieniem "Something Appears to Be Giving" z 18 października, w którym zasugerował, że coś musi ustąpić, ponieważ silny wzrost gospodarczy w USA i spowalniająca inflacja nie mogą współistnieć. Wczoraj doszedł do wniosku, że to tempo wzrostu gospodarczego daje za wygraną.

Oznaki, że inflacja staje się znacznie mniejszym zmartwieniem dla inwestorów, można dostrzec w amerykańskich pięcioletnich swapach inflacyjnych wycenianych na pięć lat do przodu. Spadły one do 2,51% z 2,79% w połowie października - kiedy dolar osiągnął szczyt. Chociaż nie spodziewaliśmy się tego tak wcześnie, z przyjemnością zauważyliśmy, że dynamika naszego wezwania do osłabienia dolara w 2024 r. jest realizowana - w tym, że bycze stromienie amerykańskiej krzywej dochodowości szło w parze z wyprzedażą dolara. Krzywa 2 i 10 latek USA wystromiła się w tym tygodniu o 12 pb.

Patrząc w przyszłość, najważniejsze pytanie brzmi, czy jest to początek dużego cyklicznego spadku dolara, który przewidywaliśmy w pierwszej połowie przyszłego roku. To łagodniejsze stanowisko jastrzębi z Fed ostrzega, że prawdopodobnie lepiej nie walczyć z ostatnim trendem. "Fireside chat" przewodniczącego Fed - Jerome'a Powella w piątek po południu będzie niewątpliwie niecierpliwie oczekiwany, podobnie jak jutrzejsza publikacja bazowego deflatora PCE za październik. Jeśli chodzi o tego ostatniego, oczekuje się spokojnych odczytów na poziomie 0,1/0,2% miesiąc do miesiąca, odpowiednio dla danych głównych i bazowych.

Podczas dzisiejszej sesji uwaga skupi się na rewizjach danych dotyczących PKB Stanów Zjednoczonych za III kw. 23 r., które początkowo wyniosły 4,9% kwartał do kwartału w ujęciu rocznym. Oczekuje się niewielkiej korekty w górę. Do czasu zamknięcia europejskiego rynku nie zaplanowano żadnych wystąpień przedstawicieli Fed. DXY spadł szybciej niż się spodziewaliśmy, ale ma wsparcie w okolicy 102,50. Podejrzewamy, że dziś będzie można dostrzec bardziej konsolidacyjne środowisko, ale groźba większych strat dolara w związku z jutrzejszymi słabymi danymi o inflacji ostrzega, że sprzedający mogą teraz ustawiać się w kolejce przy 103.50.

NZD: Nowa Zelandia przełamuje gołębi trend

Utrzymując oficjalną stopę gotówkową (OCR) na niezmienionym poziomie 5,5% w ciągu nocy, Bank Rezerw Nowej Zelandii (RBNZ) przełamał globalny gołębi trend bankierów centralnych, podnosząc swój prognozowany profil o 40-50 pb w ciągu najbliższych trzech lat. Powodem tych korekt był fakt, że wzrost popytu spowolnił mniej niż oczekiwano - głównie ze względu na wzrost liczby ludności. Dolarowi nowozelandzkiemu spodobało się to, co usłyszał od RBNZ i natychmiast wzrósł o 1%.

Jesteśmy pozytywnie nastawieni do NZD/USD w przyszłym roku - głównie ze względu na zwrot w historii dolara amerykańskiego. Ale bardziej jastrzębi niż oczekiwano RBNZ również nie zaszkodzi. Zobaczymy, czy NZD/USD będzie w stanie przebić opór na 0,63 na początku grudnia.

CEE: CNB zdecyduje o zestawie narzędzi stabilności finansowej

Dzisiejszy kalendarz w regionie jest prawie tak pusty jak w poprzednich dwóch dniach. Ciekawiej będzie jutro, kiedy w kalendarzu pojawi się polska inflacja. Dziś mamy posiedzenie Narodowego Banku Czech w sprawie stabilności finansowej, co może ekscytować rynki. O 15:45 czasu lokalnego poznamy decyzję i konferencję prasową zarządu banku. CNB już dwukrotnie w tym roku obniżył stopę antycykliczną dla wymogów kapitałowych dla sektora bankowego i możliwe, że dziś zobaczymy to samo. Jednocześnie, rozważane jest kolejne poluzowanie limitów kredytów hipotecznych. Z drugiej strony, ostatnie dane pokazują przyzwoite ożywienie na rynku kredytowym w Czechach pomimo stabilnych stóp banku centralnego. Pytanie brzmi, więc, czy zarząd banku będzie chciał dziś poluzować warunki. Jednocześnie, dziennikarze będą mieli okazję zapytać o aktualny pogląd na sytuację, a może nawet otrzymamy aktualizację polityki pieniężnej.

Pomimo pustego kalendarza, rynek walutowy handlował w najlepsze. Para EUR/USD osiągnęła poziom 1,10, a CEE FX powitał go z otwartymi ramionami. Wszystkie trzy główne waluty w regionie wzrosły o 0,35-0,55%, osiągając nowe rekordy. Jednak tylko w przypadku polskiego złotego widzimy również wsparcie po stronie stóp procentowych, co daje nam pewność, że nowe zyski mają charakter długoterminowy i możemy spodziewać się więcej. Po drugiej stronie znajduje się korona czeska, gdzie FX nadal korzysta z zeszłotygodniowego przepływu płac w stawkach, ale jesteśmy raczej sceptyczni, co do nadchodzących dni. W ciągu ostatnich dwóch dni rynek wydawał się niechętny wycenie kolejnych obniżek stóp, ale wkrótce zobaczymy więcej danych z gospodarki, co z kolei powinno wesprzeć nowe zakłady na obniżki stóp CNB. Dlatego też pozostajemy negatywnie nastawieni do CZK. Gdzieś pośrodku tej historii znajduje się węgierski forint, gdzie stopy pozostają zmienne, ale podążają za głównym ruchem. Tym samym różnica stóp procentowych jest w zasadzie jedyną stabilną w regionie. Pogląd w tym zakresie nie jest tak jasny, jeśli chodzi o to, czego spodziewać się dalej. Stopy nadal wskazują na osłabienie HUF, ale nastroje i EUR/USD są wyraźnie pozytywne. Prawdopodobnie zobaczymy, więc pewne cofnięcie pary EUR/HUF w górę (choć HUF powinien utrzymać pewne zyski) i kontynuację rajdu w późniejszym terminie.

Zastrzeżenie: Niniejsza publikacja została przygotowana przez ING wyłącznie w celach informacyjnych, niezależnie od środków, sytuacji finansowej lub celów inwestycyjnych konkretnego użytkownika. Informacje te nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej ani porady inwestycyjnej, prawnej lub podatkowej, ani też oferty lub zachęty do zakupu lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego.

Uwaga! Strategie ProPicks i wszystkie inne narzędzia InvestingPro są dostępne z rabatem do 55% na Cyber Monday Extended! Możesz również skorzystać z DODATKOWEGO 10% rabatu na 2-letnią subskrypcję Pro+ z kodem promocyjnym "PROM23"!

Zmiana nastawienia Fed powoduje zawirowania na rynkach walutowych
 

Artykuły powiązane

Piotr Koprowski
Raport COT Analiza AUDUSD Przez Piotr Koprowski - 20.02.2024

Cena na parze AUDUSD zatrzymała się na klastrze złożonym z klasycznego wsparcia, Fibo 78.6%. Na wykresie W1 narysował się piękny młotek, na którym wystąpił sygnał BUY COT. AUDUSD...

Zmiana nastawienia Fed powoduje zawirowania na rynkach walutowych

Dodaj komentarz

Wytyczne do komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail