Złoto: ETF dla tych, którzy obstawiają odwrócenie trendu na metalu

Jak dotąd, rok 2021 nie był dobrym rokiem dla byków na złoto. W ujęciu rok do roku (YTD) metal szlachetny spadł o ponad 10%. Rozpoczął rok w okolicach 1,900/oz. dol. i obecnie znajduje się w pobliżu 1,700 dol. Jest to dalekie od rekordowego poziomu 2 075 dol. osiągniętego na początku sierpnia 2020 roku. W rzeczywistości, mizerny zwrot za ostatnie 12 miesięcy jest ledwie bliski 2%. Biorąc pod uwagę spadki obserwowane w ostatnich tygodniach, uczestnicy rynku zastanawiają się, czy marzec może być odpowiednim czasem na inwestowanie w metal. Dlatego też w dzisiejszym artykule omawiamy czynniki wpływające na cenę złota i przedstawiamy ETF dla zwolenników złota, którzy mogą obstawiać odwrócenie trendu w nadchodzących miesiącach.

Czynniki, które wpływają na cenę złota

Ludzie od wieków wysoko cenili złoto, a towar ten działał zarówno jako narzędzie gromadzenia bogactwa, jak i środek wymiany. W czasach niepewności ekonomicznej i podwyższonej zmienności, jest ono uważane za bezpieczną przystań.

Wyniki akcji są zazwyczaj negatywnie skorelowane ze złotem. Błyszczący metal ma tendencję do radzenia sobie dobrze, gdy na rynkach akcji panuje strach. Jednak od marca 2020 roku ta zależność nie do końca się utrzymuje. W ostatnich dniach wiele akcji było zmiennych i znalazło się pod presją. Poniższy wykres pokazuje spadek indeksu S&P 500 od połowy lutego.

Jednak w ciągu ostatniego miesiąca słabość cen złota również była kontynuowana. Niemniej jednak, najbliższe tygodnie mogą rzeczywiście pokazać odwrotną zależność między indeksami giełdowymi a złotem.

Obecnie wielu analityków jest zgodnych co do tego, że warunki makroekonomiczne wydają się wspierać cenę złota. Do czynników sprzyjających można zaliczyć ciągłe wsparcie ze strony banków centralnych, zwłaszcza Rezerwy Federalnej, oraz ogrom długu publicznego. Bodźce monetarne Fedu prawdopodobnie pozostaną z nami w najbliższym czasie, wspierając cenę złota. Podobnie, bodźce fiskalne ze strony administracji są kolejnym pozytywnym katalizatorem.

Jednak biorąc pod uwagę zakrojony na szeroką skalę program szczepień w Stanach Zjednoczonych, jeśli życie miałoby powrócić do normy, wtedy niedźwiedzie argumenty za złotem mogłyby nabrać rozpędu, a popyt na metal szlachetny mógłby łatwo spaść. Jeśli jednak amerykańska gospodarka gwałtownie się przegrzeje, wówczas inflacja może z łatwością poszybować w górę, powodując wzrost cen złota.

Należy również pamiętać, że złoto jest odwrotnie proporcjonalne do wartości dolara amerykańskiego. Dlatego inwestorzy powinni również zwracać uwagę na indeks dolara, który mierzy jego wartość w stosunku do koszyka sześciu walut najważniejszych partnerów handlowych USA. Przez większą część 2020 roku indeks ten systematycznie spadał. Jednak w 2021 r. odnotowano jego wzrost. Jeśli byczy ruch na dolarze byłby kontynuowany, złoto mogłoby spaść niżej.

Wreszcie, sezonowość może być kolejnym czynnikiem branym pod uwagę przez niektórych inwestorów. Zwolennicy efektu sezonowości wskazują na to, że stopy zwrotu i zmienność niektórych aktywów wykazują tendencję do powtarzania się w określonych porach roku.

Na przykład, badania Dirka G. Baura z University of Western Australia podkreślają:

"Wrzesień i listopad to jedyne miesiące, w których występują pozytywne i statystycznie istotne zmiany cen złota. Ten "efekt jesieni" występuje bezwarunkowo i warunkowo w zależności od kilku czynników ryzyka... Anomalię tę można wyjaśnić zabezpieczającym popytem inwestorów w oczekiwaniu na "efekt Halloween" na rynku akcji, popytem na złotą biżuterię w sezonie ślubnym w Indiach oraz negatywnymi nastrojami inwestorów w związku z krótszym czasem trwania dnia."

Jeszcze inne badania stwierdzają, że pozytywne miesięczne zwroty były najczęściej obserwowane w sierpniu, wrześniu, lutym i kwietniu. Spojrzenie na długoterminowy wykres złota pokazałoby, że żadne dwa lata nie są zasadniczo takie same.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy GDL wzrósł o około 1%. Jednak w 2021 roku jest on w dół o ponad 10%. Innymi słowy, cena ETF ściśle podąża za ceną złota.

W najbliższych tygodniach poziom 150 dol. będzie prawdopodobnie działał jako wsparcie, a poziom 165 dol. jako opór. Jeśli byki będą miały przewagę, następnym celem może być 170 dol. W marcu spodziewamy się, że metal będzie handlowany głównie pomiędzy 150 a 160 dolarów. Analitycy są podzieleni co do kolejnego ruchu na 2021 rok. Po okresie konsolidacji, która może potrwać kilka tygodni, oczekujemy, że następny ruch będzie w górę.

Chociaż nie jest możliwe wytypowanie dokładnego dna dla funduszu, ci czytelnicy, którzy są byczo nastawieni do metalu, mogą potraktować każdy dalszy spadek jako okazję do kupna w cenie GLD.

Podsumowanie

Nasza analiza pokazała, że na cenę złota wpływa wiele czynników. W rezultacie, nie jest to aktywo łatwe do wyceny. Zainteresowanie inwestorów krótkoterminowych złotem zazwyczaj waha się i słabnie. Jednak dla wielu inwestorów długoterminowych, złoto prawdopodobnie będzie miało powab jako składnik portfela inwestycyjnego w 2021 roku.

Doradcy finansowi zazwyczaj sugerują przeznaczenie 5%-10% portfela inwestycyjnego na metale szlachetne, takie jak złoto. Oprócz zakupu funduszu takiego jak GLD, jedną z możliwości jest posiadanie fizycznego aktywa.

Posiadanie złota poprzez inwestowanie w spółki wydobywcze może być również alternatywnym sposobem, aby pozostać na czele krzywej. Byczy ruch na tym surowcu przełożyłby się na zyski dla akcji górniczych.

Kilka funduszy ETF koncentruje się na wydobyciu złota. Należą do nich:

• iShares MSCI Global Gold Miners ETF (NASDAQ:RING),
• VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSE:GDX),
• VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (NYSE:GDXJ).

------------------------

Nie chcesz przeoczyć analiz od Investing? Czy dodałeś już Investing.com Polska do Feedly?

- Dodaj OPINIE I ANALIZY od Investing do Twojego feedu >> Kliknij tu

- Aby śledzić WSZYSTKIE NEWSY od Investing.com Polska >> Kliknij tu

- Zbyt dużo informacji? Śledź TYLKO NAJWAŻNIEJSZE NEWSY >> Kliknij tu