Burzliwa jesień na rynkach – ostrzegają analitycy
W tym roku nie można było narzekać na zmienność na głównych rynkach akcyjnych mimo okresu wakacyjnego. Zwykle w tym czasie rynek śpi, a jedyne co się rusza to waluty. Tak jednak nie było – zmienność dopisywała a inwestorzy mogli poczuć się usatysfakcjonowani. Jednak jak to będzie wyglądać w kolejnych miesiącach, kiedy okres wakacyjny dobiegł właśnie końca?
W tym roku do tej mieszanki częstego niepokoju podczas jesieni dojdzie uparta inflacja, wysokie stopy procentowe, recesja, deflacja w Chinach, problemy na rynkach nieruchomości i inne negatywne czynniki. Według analityków to, na co warto zwrócić uwagę to szczególnie trudna sytuacja w Chinach, która jest obecnie bardzo napięta. W przeciwieństwie do innych krajów uprzemysłowionych, Chiny utknęły w deflacji. Prywatne gospodarstwa domowe i firmy są nadmiernie zadłużone, a zatem zmuszone do ogromnego oszczędzania, wyjaśnia dr Eduard Baitinger, szef alokacji aktywów w Feri, zarządzającym aktywami z siedzibą w Bad Homburg, dla Institutional Money.
– Biorąc pod uwagę ten dylemat, Chiny prawdopodobnie nie przyczynią się znacząco do wzrostu światowej gospodarki w ciągu roku. Byłoby to szczególnie dotkliwe dla strefy euro i rynków wschodzących, które mają wysoką korelację z Chinami i globalnym handlem – szacuje ekspert.
Oprócz niepewnej sytuacji w Chinach, Baitinger postrzega również rosnące rentowności obligacji jako ogromne obciążenie dla rynków jesienią. Podczas gdy rynkowa stopa procentowa dziesięcioletnich niemieckich obligacji skarbowych wynosi 2,6%, rynkowa stopa procentowa amerykańskich obligacji skarbowych o dziesięcioletnim terminie zapadalności również wyraźnie wzrosła i wynosi obecnie 4,3%.
Ponadto, Departament Skarbu USA zamierza wyemitować w nadchodzących miesiącach znacznie większy wolumen obligacji niż pierwotnie planowano. Zdaniem eksperta, w połączeniu z obniżeniem ratingu kredytowego USA przez agencję ratingową Fitch, stworzono warunki wstępne dla restrykcyjnego środowiska stóp procentowych w nadchodzących kwartałach.
Andreas Hürkamp, strateg rynku akcji Commerzbanku, jest również sceptyczny co do najbliższej przyszłości. Co więcej, według niego sytuacja ta zapewnia obecnie “idealną burzę na rynkach”. Ostatecznie czas pokaże, czy jesień będzie bardziej niespokojna, czy złota.