Analiza przygotowana przez Kathy Lien, dyrektor generalną w dziale strategii w firmie BK Asset Management, tuż po zamknięciu amerykańskiej giełdy.
Dolar amerykański umocnił się dziś względem wszystkich głównych walut, podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła powyżej 2,4%. Lepsze, niż przewidywano, dane dotyczące produkcji, perspektywa reformy podatkowej w Stanach Zjednoczonych i zbliżająca się wielkimi krokami decyzja odnośnie nowego prezesa Fed sprawiły, że inwestorzy bardziej entuzjastycznie podchodzili do perspektywy dolara. Reforma podatkowa miałaby bardzo pozytywny skutek dla kursu dolara, ponieważ w nadchodzących latach stanowiłaby źródło wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych. Według Partii Republikańskiej, ustawa podatkowa może zostać wydana już 1 listopada. Wydaje się, że wyścig o stanowisko prezesa Fed sprowadza się do Powella i Taylora - Powell jest mniej korzystnym wyborem dla amerykańskiej waluty niż Taylor, ale jeśli otrzymamy mieszankę prezes / wiceprezes, wynik może być nadal pozytywny dla dolara, ponieważ inwestorzy patrzą na ten wybór jako zmniejszenie stopnia niepewności. Jednak, teraz, gdy kurs pary USD/JPY osiągnął poziom 114, dalsze wzrosty będą zależeć od rzeczywistych zmian, a nie nadziei i spekulacji. W obliczu braku publikacji ważniejszych raportów ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, zaplanowanych na środę i czwartek, do czasu ogłoszenia nowych informacji, inwestorzy zwróć swoją uwagę na oświadczenia dotyczące polityki monetarnej ze strony Banku Kanady i Europejskiego Banku Centralnego.
Środa będzie pracowitym dniem na rynku walutowym, a wydarzeniem największego ryzyka będzie oświadczenie na temat polityki pieniężnej, Banku Kanady. ”Loonie” nie odnotowuje większych zmian przed decyzją o stopach procentowych. Niespodziewany spadek sprzedaży detalicznej w zeszłym tygodniu, niższy niż oczekiwano wskaźnik CPI, wzmocniły ostrożniejsze prognozy banku centralnego. Po podwyżce stóp procentowych na dwóch spotkaniach z rzędu, a także dostarczeniu małej ilości informacji po ostatniej podwyżce, inwestorzy wyczekiwali trzeciej rundy zawężania. Jednak pod koniec września, gubernator Banku Kanady, Poloz, mocno osłabił oczekiwania na kolejny wzrost, przed końcem tego roku, mówiąc, że nie ma z góry określonej ścieżki dla kanadyjskich stóp procentowych, oraz że nie będą one przeprowadzane w sposób mechaniczny. Spoglądając na tabelę poniżej, można zauważyć, że z pewnością od początku września widoczne jest raczej pogorszenie niż poprawa w gospodarce Kanady, jednak rynek pracy pozostaje stabilny, z utrzymującą się bez zmian stopą bezrobocia. Poloz powiedział jeszcze 14 października, że nadal widzi umocnienie w gospodarce światowej, a podczas gdy spekulacje na rynku mieszkaniowym umocniły się, popyt na mieszkania nadal przewyższa ich podaż. Świadczy to o tym, że Bank Kanady nie jest do końca pesymistyczny, ale w oparciu o dane ekonomiczne z ostatniego miesiąca, nie ma powodu, aby bank centralny dostosował swój aktualny pogląd dotyczący tego, że wzrost gospodarczy w drugiej połowie będzie łagodniejszy. Mając to na uwadze, może być trudnym dla Poloza i Wilkinsa, aby nie wspomnieć na temat przyszłej polityki banku, w przemówieniach wygłoszonych po decyzji na temat stóp procentowych. Jeśli Bank Kanady utrzyma neutralny ton – potwierdzając, że stopy nie wzrosną przed końcem roku, jednocześnie dostarczając niewiele informacji na temat przyszłych działań politycznych banku - kurs USD/CAD umocni się powyżej poziomu 1,27. Jeśli jednak Bank Kanady wygłosi komentarz dotyczący braku z góry określonej ścieżki dla stóp procentowych, z pozytywną perspektywą dla gospodarki, możemy obserwować, spadek kursu pary USD/CAD do 20-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA),w okolicach 1,2520. Biorąc to wszystko pod uwagę, myślimy, że nuta optymizmu jest prawdopodobna.
Dolar australijski również pozostaje w grze, z publikacją raportu ze wskaźnikiem CPI za trzeci kwartał, zaplanowaną na dzisiejszy wieczór. AUD spędził cały dzień pod presją, choć część tego mogło być spowodowane osłabieniem NZD. Chociaż spodziewany jest wzrost inflacji konsumenckiej w okresie pomiędzy lipcem a wrześniem, wtorkowe prognozy CPI były wysokie. Jeśli ceny nie wzrosną tak wysoko, jak prognozują ekonomiści, może to oznaczać dla AUD spadek. Najgorzej prosperująca walutą we wtorek, był dolar nowozelandzki, który spadł o kolejne 1% w związku z wynikami ostatnich wyborów. Traderzy NZD/USD wyraźnie nie są zadowoleni z podwyżki płacy minimalnej i mandatu dla Banku Rezerw, które stanowią kolejną przeszkodę w procesie zawężania. Pod względem technicznym, kurs pary NZD/USD spadł gwałtownie, ale nie widzimy znaczącego wsparcia, dopóki nie odnotuje poziomu w pobliżu .6820.
Euro i funt szterling poruszały się w zupełnie przeciwnych kierunkach. Europejska waluta całą północnoamerykańską sesję spędziła w wąskim przedziale, z łagodnym odchyleniem wzrostowym, podczas gdy funt szterling zakończył dzień na najniższym poziomie od 2 tygodni. Ta rozbieżność spowodowała gwałtowny wzrost kursu pary EUR/GBP. Nie zostały opublikowane żadne ważniejsze raporty gospodarcze w Wielkiej Brytanii, ale inwestorzy nie byli zadowoleni z wypowiedzi przewodniczącego Rady Europejskiej, Tuska, który stwierdził, że Brexit nadal może zostać zatrzymany, oraz że to do Londynu należy decyzja, jak zakończą się rozmowy odnośnie Brexitu. Jako żezablokowanie Brexit, pojawiło się jako jedna z opcji, inwestorzy obawiają się, że Unia Europejska nie będzie szczególnie polubowna, podczas negocjacji z Wielką Brytanią. W środę zaplanowano publikację PKB za trzeci kwartał, podczas gdy prognozy dotyczące tempa wzrostu gospodarczego zakładają ich utrzymanie na stałym poziomie 0,3%. Jeśli tempo przyspieszy, umacniając jastrzębi ton Banku Anglii, zobaczymy kurs pary GBP/USD na poziomie 1,32. Jeśli jednak spowolni, kurs ten może zanotować 1,3050.
Kurs Euro z drugiej strony, nadrabiał zaległości przed oświadczeniem Europejskiego Banku Centralnego na temat polityki monetarnej, pomimo mieszanego wskaźnika PMI w strefie euro. Umocnienie aktywności produkcyjnej w Niemczech oraz Francji zostało zrównoważone przez słabszą aktywność w sektorze usług. Doprowadziło to do spadku zbiorczego wskaźnika PMI do 56,9 z 57,7. Niemiecki raport IFO zostanie opublikowany już jutro. Biorąc pod uwagę wzrost w aktywności produkcyjnej, silniejszą produkcję przemysłową i zamówienia fabryk uważamy, że raport może wykazać wzrosty.