Ten tydzień będzie interesujący z uwagi na publikację danych o inflacji we wtorek i środę oraz dzień czterech czarownic w piątek. W tym tygodniu odbędzie się również wiele dużych aukcji papierów skarbowych, które wpłyną na zmiany rentowności i akcji. Jedynym negatywem jest to, że wygaśnięcie opcji VIX nastąpi dopiero w środę 21 września.
Wygaśnięcie opcji odegra dużą rolę w wydarzeniach, które będą miały miejsce w tym tygodniu i w rzeczywistości mogą one mieć większy wpływ, niż same dane o inflacji. W tym momencie poziomy gamma sugerują, że S&P 500 wysforował się zbyt daleko i musi się wycofać. Oczywiście, wspomniane poziomy gamma zmieniają się codziennie i mogą rosnąć. Ale w tym momencie region o największej ilości gamma na S&P 500 wynosi około 4000, z 3900 i 4100 stanowiącymi zewnętrzną granicę dla opcji put i call.
To mówi nam, że w zależności od tego, jak te poziomy będą zmieniały się w ciągu tygodnia, o ile nie zauważymy, że znaczna ilość gamma zacznie narastać na wyższych poziomach, S&P 500 może cofnąć się do 4000. Widzieliśmy również, że coś podobnego wydarzyło się w lipcu i sierpniu, gdzie ETF QQQ był wyższy na tydzień przed wygaśnięciem opcji, a następnie spadał do swoich bardziej znaczących poziomów gamma w tygodniu wygaśnięcia opcji.
Wycofanie zadziałałoby z technicznego punktu widzenia, ponieważ istnieje wiele silnych relacji Fibonacciego w kontraktach terminowych S&P 500. Obecny ruch w górę cofnął 50% spadku od szczytów z połowy sierpnia do minimów z września. Ponadto, rajd został przedłużony o 1,618% od 7 września.
W piątek po południu pojawił się również końcowy trójkąt ukośny i prawdopodobnie sugeruje, że widzimy, iż kontrakty terminowe S&P 500 wycofują się do około 4000.
Jeśli jest to początek spadku trzeciej fali impulsywnej, spadek może sięgnąć znacznie poniżej 4000, zlikwidować ostatnie minima w okolicy 3900 i ostatecznie doprowadzić S&P 500 do nowych minimów. Wykres rynku kasowego ma do tego wyraźny rytm, a na dodatek, niedźwiedzią, rosnącą formację rozszerzającego się klina.
Nasdaq
QQQ ma takie same formacje, jak S&P 500 z rosnącym, rozszerzającym się klinem i kończącym trójkątem ukośnym, co sugeruje, że widzimy niższe ceny. Podobnie jak S&P 500, QQQ odwróciło zaledwie 38,2% ostatniego spadku. Ale w przeciwieństwie do S&P 500, QQQ przekroczył już dolną granicę rozszerzającego się klina, co może nam powiedzieć, co dalej z S&P 500.
TIP
ETF TIP cechuje się taką samą formacją rozszerzającego się klina, jak S&P 500 i QQQ. Podobnie jak QQQ, ETF TIP również przebił się poniżej dolnego ograniczenia rozszerzającego się klina, co jest oznaką, że niedźwiedzia formacja już się rozgościła. Ponieważ wiemy, że ETF QQQ i ETF TIP śledzą się w czasie, nie zaskakuje, że tę samą formację możemy dostrzec na trzech wykresach.
2-latki
Stopa 2-latek drgnęła w górę w piątek zamykając się na najwyższym, nowym poziomie cyklu, tj. 3,56%. Wydaje się, że stopa dwulatek przełamała opór i jak już wcześniej zauważyłem, jeśli Fed poważnie myśli o podniesieniu stóp do 4%, to dwuletnia stopa powinna mieć czwórkę z przodu i to w niezbyt odległej przyszłości.
Biotech
Biotech nie brał udziału w rajdzie w piątek, oczywiście zyskiwał, ale ułamkowo w porównaniu do nadmiarowych wzrostów szerszych indeksów. Wydaje się również, że ustawił potencjalną świecę odwrócenia zawodząc jednocześnie na długoterminowym trendzie spadkowym.
