Już dzisiaj opublikowany zostanie raport za I kwartał 2022 roku spółki Orange. Jedną z najważniejszych informacji dla inwestorów w tym roku był powrót do wypłaty dywidendy na poziomie 0,25 zł za akcję. W oczekiwaniu na zestawienie, notowania polskiego giganta telekomunikacyjnego znajdują się w odwrocie i testują ważne wsparcie w rejonie cenowym 7,15 zł. Prognozy odnośnie zysku operacyjnego EBIDTA zakładają spadek i wypłaszczenie w kolejnych latach, tak więc aktualnie wydaje się, że jedynie bardzo pozytywne zaskoczenie w ramach dzisiejszej publikacji może pozwolić na odwrócenie negatywnej tendencji z tego miesiąca. Zapowiada się niezwykle istotny dzień, który może zadecydować o kursie akcji w krótkim oraz średnim terminie.
Haitong Bank obniża rekomendacje Orange
W ramach opublikowanej w zeszłym tygodniu analizy, analitycy Haitong Bank obniżyli rekomendację Orange Polska (WA:OPL) do "neutralnie" z "kupuj", a co za tym idzie docelową cenę akcji na poziomie 8 zł. Jako główne argumenty, które przemawiają za obniżeniem wyceny to przede wszystkim wzrost kosztów energii, oraz obniżki stawek MTR/FTR. Niższe stawki w konsekwencji mogą przełożyć się na spadek przychodów oraz wyniku finansowego netto, który już w poprzednim kwartale znalazł się pod kreska.
Rysunek 1. Wyniki finansowe Orange
Należy zwrócić uwagę, że prognozy opublikowane przez zarząd publikowane były przed wybuchem wojny na Ukrainie, co oznacza, że wzrost kosztów wywołanych przez drożejącą energie może być niedoszacowany. Negatywnie na notowania wpływa również informacja o ruchach dotyczących migracji istniejących numerów, co wskazuje na nieznaczny odpływ klientów. W pierwszym kwartale pozyskano 80 256 numerów przy 87 435 oddanych.
UOKIK nakłada kary na operatorów telekomunikacyjnych
W środę Prezes UOKIK wydał decyzję, w ramach której Orange zobowiązany jest do zwrócenia opłat pobranych od użytkowników za automatyczną aktywację dodatkowych usług telekomunikacyjnych. W ramach komunikatu Prezes Tomasz Chróstny tak argumentował swoją decyzję:
"Zgodnie z ustawą o prawach konsumenta, włączenie dodatkowo płatnych usług musi się odbyć za wyraźną zgodą abonenta. Powinno do tego dojść najpóźniej w chwili wyrażenia przez niego woli zawarcia umowy, a nie na samym końcu tego procesu”
Aktywacja usługi musi być poprzedzona wyraźną deklaracją "tak" lub "nie" ze strony klienta, który musi być świadomy, że korzysta z danej oferty. Wyjątkiem będzie sytuacja, kiedy aktywacja usługi będzie niezbędna do skorzystania z danej oferty promocyjnej. Spółki, które zostały objęte wyrokiem: Netia (WA:NET), Orange oraz P4 powinny dostosować się do wytycznych, oraz zmienić dotychczasowe praktyki. Notowania operatora telekomunikacyjnego zareagowały negatywnie na decyzję, co jest kolejnym argument dla kontynuacji przeceny.
Kurs Orange testuje ważne wsparcie
Po okresie dynamicznych spadków, notowania Orange dotarły do istotnego poziomu wsparcia zlokalizowanego w rejonie cenowym 7,15 zł za akcję. Aktualnie strona popytowa zdołała przynajmniej krótkoterminowo obronić ten poziom, jednak z uwagi na publikację dzisiejszego raportu cena nie powinna zbyt długo utrzymać się w ramach tego obszaru. W przypadku danych gorszych od oczekiwań niedźwiedzie powinny być w stanie kontynuować ruch w kierunku południowym z kolejnym celem już poniżej 7 zł na 6,70 zł.
Rysunek 2. Analiza techniczna Orange Polska SA (WA:OPL)
Jedyną szansą na wyraźne odbicie pomimo negatywnego sentymentu mogłyby być zdecydowanie lepsze dane od prognoz. Szczególnie należy zwrócić uwagę na to jak będzie kształtować się EBIDTA, która może najbardziej ucierpieć. Ewentualne wzrosty pierwsze problemy powinny napotkać dopiero w okolicy strefy podażowej zlokalizowanej w okolicy 8 zł.