S&P500 – mocny spadek po konferencji FED

Kluczowa była wczorajsza konferencja prezesa FED, która rozpoczęła się o godzinie 20:30 polskiego czasu. Wymowa wczorajszego przemówienia była bardziej jastrzębia niż spodziewali się inwestorzy. Tempo skupu aktywów nie uległo zmianie (85 mld USD na miesiąc). Sytuacja na rynku pracy uległa poprawie. Projekcje FED zakładają, że stopa bezrobocia może spaść do 6.5% już w przyszłym roku (wcześniej FED zakładał, że nastąpi to w 2015 roku). Jeśli te prognozy się sprawdzą to skup aktywów może zostać zmniejszony do końca tego roku a wygaszenie QE3 nastąpi do połowy 2014 roku. To doprowadziło do spadku na dużych spadków na rynkach akcji i umocnienia dolara.
WIG20 (2413; -1.70%) – Wczorajsza sesja przyniosła spore spadki. Indeks WIG20 stracił 1.7%, natomiast WIG 0.8%. W ciągu godziny notowań indeks WIG20 osiągnął lokalne dno na poziomie 2440pkt. Potem rozpoczęło się niewielkie odbicie. Po godzinie 12-tej z poziomu 2450pkt. rozpoczęła się kolejna fala spadków. Dzienne minimum wypadło na poziomie zaledwie 2413pkt. i takie było też zamknięcie. Największy wkład w spadki wniósł KGHM. Dziś na WZA ustalona została dywidenda w wysokości 9.80 PLN (rynkowy konsensus zakładał dywidendę w wysokości kilkunastu złotych). Na efekty nie musieliśmy długo czekać. Przy wysokich obrotach kurs spółki silnie spadł zamykając się na poziomie 141.50 PLN (-6.9%). Sporo straciły akcje Pekao SA (-2.3%) oraz PKN Orlen (-2.8%).
PROGNOZA: Wczorajsza przecena za oceanem będzie dodatkowym czynnikiem podażowym na początku czwartkowej sesji. Indeks WIG20 może dziś testować wsparcie w rejonie 2400pkt. Potem może dojść do odbicia korygującego spadki z poziomu 2497pkt. Patrząc na rynek w średnim terminie powinniśmy się znajdować w korekcie wzrostów z tegorocznego dna gdyż wcześniej pojawiła się 5-falowa struktura a na niej wzrosty nie powinny się zakończyć. Powinna pojawić się jeszcze jedna fala wzrostów. Wykres kontraktów wygląda jeszcze gorzej z powodu luki bessy z poniedziałku, wynika to jednak z przejścia z serii czerwcowej wygasającej w najbliższy piątek na niżej notowaną serię wrześniową (wykres 1).
Wykres 1. Kontrakty na Indeks WIG20 w układzie intraday
KGHM – W środę doszło do dalszych spadków. Dzienne minimum wypadło na poziomie zaledwie 141.50 PLN, takie było też zamknięcie. Z czerwcowego szczytu na poziomie 156.80 PLN pojawiła się duża spadkowa trójka. Sytuacja techniczna uległa pogorszeniu. W dalszym ciągu uważam, że spadki są korekcyjne. Sygnał kupna pojawi się po przebiciu oporu w rejonie 148.70 PLN.
Dziś w kalendarzu:
00:45 (Nowa Zelandia) - PKB s.a. (r/r), I kw. (2,4%, prognoza 2,5%, poprzednio 3%), 03:45 (Chiny) - Indeks PMI dla przemysłu, wst. czerwiec (48,3, poprzednio 49,2), 08:00 (Niemcy) - Inflacja PPI (r/r), maj (prognoza 0,3%, poprzednio 0,1%), 08:00 (Szwajcaria) - Bilans handlu zagranicznego (CHF), maj (prognoza 2 mld, poprzednio 1,73 mld), 08:58 (Francja) - Indeks PMI dla przemysłu (prognoza 47, poprzednio 46,4), Indeks PMI dla usług (prognoza 44,8, poprzednio 44,3), 09:28 (Niemcy) - Indeks PMI dla przemysłu (prognoza 49,8, poprzednio 49,4), Indeks PMI dla usług (prognoza 50,0, poprzednio 49,7), 09:30 (Szwajcaria) - Wystąpienie publiczne szefa SNB (Thomas Jordan), Decyzja ws. stóp procentowych II kw. (prognoza 0-0,25%, poprzednio 0-0,25%), 09:58 (Strefa Euro) - Indeks PMI dla przemysłu (prognoza 48,6, poprzednio 48,3), Indeks PMI dla usług (prognoza 47,5, poprzednio 47,2), 10:30 (Wlk. Brytania) - Sprzedaż detaliczna (m/m), maj (prognoza 0,8%, poprzednio -1,3%), Sprzedaż detaliczna (r/r), maj (prognoza 0,2%, poprzednio 0,5%), 14:00 (Polska) - Protokół z posiedzenia RPP, 14:30 (USA) - Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (prognoza 340 tys., poprzednio 334 tys.), 14:58 (USA) - Indeks PMI dla przemysłu (prognoza 52,5, poprzednio 52,3), 16:00 (USA) - Sprzedaż domów na rynku wtórnym, maj (prognoza 5,00 mln, poprzednio 4,97 mln), Indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board, maj (prognoza 0,2%, poprzednio 0,6%), Indeks Fed z Filadelfii, czerwiec (prognoza -2, poprzednio -5,2).
Rynek w USA
S&P500 Future (1621; -1.6%) – We wtorek doszło do wzrostów do poziomu 1649pkt. W nocy nastąpił niewielki spadek do 1641pkt. Potem przez cały dzień trwała konsolidacja w obszarze 1641-1649pkt. Inwestorzy oczekiwali na konferencję szefa FED. W jej trakcie doszło do silnych spadków. Dzienne minimum wypadło na poziomie 1620.75pkt. Zamknięcie nieznacznie wyżej. Dziś w nocy doszło do dalszych spadków do 1613pkt. O godzinie 06:20 kontrakty były notowane po 1615pkt.
Wykres 2. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie intraday

PROGNOZA: Wczorajsza sesja zniweczyła budowane przez tydzień odbicie. W perspektywie najbliższych dni popyt będzie musiał walczyć o utrzymanie kontraktów powyżej ważnych wsparć w rejonie 1597-1598pkt. Kluczowe dla kilkumiesięcznego trendu wsparcie znajduje się w rejonie 1590pkt. Gdyby doszło do jego rozbicia to czeka nas dłuższa korekta. W przeciwnym wypadku strona popytowa będzie ponownie budować kolejną kilkutygodniową falę wzrostów. Powinniśmy się o tym przekonać w przyszłym tygodniu (wykres 2).

APPLE – Na wczorajszej sesji doszło do silnych spadków. Nastąpiło wybicie w dół z kilkusesyjnej fazy konsolidacji. Dzienne dno wypadło na poziomie 422.99 USD, takie było też zamknięcie (wykres 3).
Wykres 3. Kontrakty CFD na spółkę Apple

Korekta wzrostów z tegorocznego dna może przyjąć postać korekty a-b-c (wykres 3). W krótkiej kilkusesyjnej perspektywie możliwy test wsparcia w rejonie 420 USD i jego niewielkie pogłębienie. Sygnał do trwalszego odbicia pojawi się po przełamaniu od dołu oporu w rejonie 420-423 USD.

Sławomir Dębowski