S&P500 - W krótkiej perspektywie oczekuję na test kluczowego wsparcia w rejonie 2100-2108 pkt. Po jego obronie możliwe jest odbicie. Silny i ważny opór jest w rejonie 2130-2138 pkt. Przebicie tej bariery otwiera drogę do powrotu do oporu w okolicy 2156-2168 pkt.
EUR/USD - Na początku tygodnia możliwa jest obrona wsparcia w okolicy 1.0950-1.0970 USD. To może doprowadzić do odbicia w okolice 1.1070 USD. W dalszej perspektywie ryzyko spadków w rejon 1.08 USD.
Złoto - W krótkim terminie możliwe jest korekcyjne cofnięcie. Silny opór jest w okolicy 1266-1270 USD. W dalszej perspektywie możliwe są spadki. Wsparcie jest w okolicy 1205-1215 USD.
Ropa - W krótkim terminie oczekuję na dokończenie kilkusesyjnej konsolidacji. Przełamanie wsparcia w rejonie 48.80 USD wygeneruje sygnał do większej przeceny. W przeciwnym wypadku możliwe są dalsze wzrosty.
Rynek akcji w USA, krótki termin (kontrakty S&P500)
S&P500 - W ubiegłym tygodniu doszło do spadków. Przełamanie zostało wsparcie w rejonie 2130-2138 pkt. W czwartek osiągnięte zostało dno na poziomie 2108 pkt. Po czym doszło do odbicia. W piątek dotarło ono do pułapu 2143 pkt. Po godzinie 16-tej rynek ruszył w dół. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 2126.50 pkt. (wykres 1).
Z czwartkowego dna pojawiła się tylko korekcyjna wzrostowa trójka. W krótkim terminie możliwy jest powrót do wsparcia w rejonie 2100-2108 pkt. Po obronie wsparcia można liczyć na odbicie. Trwalsza poprawa sytuacji nastąpi po przebiciu oporu w rejonie 2130-2138 pkt. Wtedy możliwy jest powrót do bariery w okolicy 2156-2168 pkt. W przeciwnym wypadku grozi nam kolejny test wsparcia w rejonie 2100 pkt.
Gdyby doszło do przełamania kluczowego wsparcia w rejonie 2100 pkt., to grożą nam spadki do poziomu 1800 pkt. (wykres 1, czerwona linia).
Perspektywa długoterminowa
Przejdźmy do perspektywy długoterminowej. Od jesieni 2011 roku indeks wzrósł o blisko 100%. FED wpompował w system finansowy ogromne pieniądze, które doprowadziły do powstania bańki na rynku. Pieniądze te nie wpłynęły na znaczną poprawę sytuacji w realnej gospodarce. Podwyżka stóp procentowych jest możliwa na grudniowym posiedzeniu FED.
FALA 3 skończyła się w maju 2015 roku na poziomie 2134 pkt. (wykres 2,). Spadki ze szczytu z maja 2015 roku są tylko dużą korektą płaską (A-B-C), w ramach wielomiesięcznej fali czwartej (FALA 4). Wzrosty z lutowego dna są falą pierwszą (1). Po kilkutygodniowej korekcie (2) wkroczyliśmy w falę trzecią (3). Skończyła się ona w połowie sierpnia na poziomie 2191 pkt. Jej zasięg jest niewielki i wynosi 209 punktów (fala pierwsza miała długość 300 punktów).
Obecnie możemy znajdować się w fali czwartej, albo już rozpoczęła się fala piąta, która może potrwać do listopada br.
Scenariusz wzrostowy przestanie być realizowany gdyby w ciągu najbliższych dni doszło do spadków poniżej wsparcia w rejonie 2100 pkt.
Po pojawieniu się z tegorocznego dna dużej 5-falowej struktury w ramach FALI 5 rynek będzie gotowy do zakończenia trwającego już 7 lat trendu wzrostowego. Przebicie szczytu fali trzeciej na poziomie 2191 pkt. wygeneruje sygnał do spadków. Kolejny sygnał pojawi się po przełamaniu wsparcia w okolicy 2100 pkt. To będzie oznaczać przecenę do wsparcia w rejonie 1800 pkt. W dalszej perspektywie, po przebiciu tego wsparcia, jeszcze niżej.
Rynek akcji w Niemczech
W ubiegłym tygodniu doszło do spadków. Czwartkowe minimum osiągnięte zostało na poziomie 10339 pkt. Potem nastąpiło odbicie. W piątek dzienny szczyt wypadł na poziomie 10608 pkt., zamknięcie wysoko po 10589 pkt. (wykres 3).
W kilkusesyjnej perspektywie oczekuję na spadki w ramach wielosesyjnej konsolidacji. W dłuższej perspektywie gdy będzie realizowany optymistyczny scenariusz w USA (powrót S&P500 do oporu w okolicy 2156-2168 pkt.) na rynku niemieckim DAX mógłby zaatakować opór w okolicy 10800 pkt.
Rynek akcji w Polsce (WIG20)
W ubiegłym tygodniu doszło do spadków. Przebite zostało ważne wsparcie w rejonie 1735 pkt. Dno wypadło w piątek na poziomie 1720 pkt., zamknięcie na dziennym dnie (wykres 4).
Wykres 4. Kontrakty na indeks WIG20
Po przebiciu wsparcia w okolicy 1735 pkt. otwarta jest droga do przeceny w rejon 1660-1680 pkt. Po obronie tego wsparcia oczekuję na trwalsze odbicie.
Eurodolar (EUR/USD)
W ubiegłym tygodniu doszło do dalszych spadków. Przebite zostały wsparcia w rejonie 1.1130 USD oraz 1.1070 USD, co znacznie pogorszyło sytuację techniczną. W piątek osiągnięte zostało kilkutygodniowe minimum na poziomie 1.0971 USD, zamknięcie blisko dna po 1.0972 USD (wykres 5).
Kurs eurodolara dotarł do ważnego i silnego wsparcia w rejonie 1.0950-1.0970 USD. Na początku tygodnia możliwa jest nieudana próba trwałego przebicia wsparcia (w przeciwnym wypadku grożą nam spadki do wsparcia w rejon 1.08 USD). Odbicie może dotrzeć pod opór w okolice 1.1070 USD. Najprawdopodobniej odbicie będzie korekcyjne i w dalszej perspektywie możliwe są dalsze spadki. Przełamanie wsparcia w rejonie 1.0950-1.0970 USD będzie skutkować przeceną do kluczowego wsparcia w okolice 1.08 USD.
W mojej ocenie może tu dojść do odbicia. Możemy rozważać dwa scenariusze. Pierwszy zakłada, że dojdzie do korekcyjnego odbicia i w dalszej perspektywie czeka nas powrót na długoterminowe minima z 2015 roku w rejonie 1.0460-1.0520 USD. W drugim scenariuszu (mniej prawdopodobnym) odbicie będzie trwalsze i mogłoby doprowadzić do powrotu do oporu w rejonie 1.1340-1.1450 USD.
Złoty (USD/PLN, EUR/PLN, CHF/PLN)
USD/PLN - W ciągu ostatniego tygodnia kurs dolara silnie wzrósł. W piątek dzienny szczyt wypadł na poziomie 3.9275 PLN, zamknięcie blisko szczytu po 3.9270 PLN o blisko 10 groszy wyżej niż tydzień temu (wykres 6).
Kurs dolara dotarł do silnego oporu w rejonie 3.93-3.92 PLN. W krótkim terminie możliwa jest niewielka realizacja zysków. Po jej zakończeniu oczekuje na przełamanie tej bariery. W dalszej perspektywie możliwe są wzrosty w okolice 3.98-4.00 PLN.
W długiej perspektywie po przełamaniu oporu w okolicy 3.98 PLN otworzy się droga na tegoroczne maksimum (4.15 PLN). W długoterminowej perspektywie oczekuję wzrostów w rejon 4.50 PLN.
EUR/PLN - W ubiegłym tygodniu doszło do wzrostów. W czwartek osiągnięty został szczyt na poziomie 4.3133 PLN, piątkowe zamknięcie po 4.3089 PLN. W krótkim terminie możliwa jest realizacja zysków. Po jej zakończeniu oczekuję na dalsze wzrosty. Przełamanie oporu w rejonie 4.36-4.40 PLN otworzy drogę do wzrostów na kluczowy opór w rejonie 4.53-4.59 PLN (wykres 7).
CHF/PLN - W ubiegłym tygodniu kurs franka rósł. Piątkowe maksimum wypadło na poziomie 3.9653 PLN, zamknięcie blisko szczytu. W długiej perspektywie oczekuję na osłabienie złotego. Pierwszy opór jest w okolicy 4.01 PLN, kolejny na 4.10 PLN.
Ropa
W poniedziałek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 51.58 USD, potem nastąpiła realizacja zysków. W czwartek po publikacji znacznie wyższych od rynkowych oczekiwań danych o zapasach doszło do krótkotrwałego spadku do 49.39 USD, szybko nastąpiło odbicie. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 50.32 USD (wykres 8).
Wykres 8. Kurs kontraktów na ropę w perspektywie długoterminowej
W krótkim terminie możliwa jest kontynuacja kilkusesyjnej konsolidacji. Kluczowe wsparcie jest w okolicy 48.80 USD. Obrona wsparcia skutkować będzie dalszymi wzrostami. W przeciwnym wypadku czeka nas poważniejszy ruch na południe.
Złoto
W poniedziałek kurs złota wzrósł do 1266.75 USD. Potem nastąpiła realizacja zysków. Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 1251.60 USD (wykres 9).
W krótkiej perspektywie oczekuję na korekcyjne odbicie. Opór znajduje się w rejonie 1266-1270 USD. Po nieudanej próbie przełamania tej bariery możliwe są dalsze spadki. Wsparcie znajduje się w okolicy 1205-1215 USD. Po jego obronie oczekuję na silniejszy ruch w górę.