Z ostatniej chwili
Zgarnij zniżkę 40% 0
🔎 Zobacz ProTips, aby od razu poznać ryzyka i zyski dot. NVDA Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

Rynki akcji w 2024 roku, krach czy nowa hossa?

Przez Investing.com (Damian Nowiszewski)Rynki akcji28.11.2023 09:28
pl.investing.com/analysis/rynki-akcji-w-2024-roku-krach-czy-nowa-hossa-200278173
Rynki akcji w 2024 roku, krach czy nowa hossa?
Przez Investing.com (Damian Nowiszewski)   |  28.11.2023 09:28
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 
 
US500
-0,38%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
IXIC
-0,13%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
  • Mijający rok 2023 dotychczas można uznać za udany dla rynków akcji. Udało się uniknąć krachu 
  • Prognozy na 2024 rok są umiarkowanie optymistyczne dla aktywów ryzykownych 
  • S&P 500 zmierza do ataku na tegoroczne maksima

Pomimo przeważnie negatywnych prognoz prezentowanych na początku obecnego roku dotyczących rynków akcji, scenariusza pesymistycznego udało się uniknąć. Zdecydowana większość amerykańskich oraz europejskich indeksów giełdowych znajduje się na solidnych plusach licząc od stycznia, a na szczególną uwagę zasługuje Nasdaq z wynikiem +45,9%. Wśród szerokiego spektrum prognoz na przyszły rok dominują przewidywania umiarkowanego rozwoju hossy z możliwym atakiem na nowe historyczne maksima jeszcze w tym roku na fali możliwego rajdu Świętego Mikołaja. Wydaje się, że warunkiem niezbędnym do realizacji tych predykcji będzie uniknięcie głębokiej recesji, co wcale nie jest przesądzone, szczególnie w Europie, gdzie strefa euro już teraz balansuje na granicy wzrostu gospodarczego. 



Co mówią dane makroekonomiczne w kontekście rynków akcji?

O ile w strefie euro dane mówią same za siebie i wyraźnie wskazują na nadciągającą recesję, tak w USA ostatnie dane PKB k/k na poziomie 4,9% zdają się znacząco oddalać scenariusz recesyjny. Spoglądając jednak na pozostałe odczyty związane ze wzrostem gospodarczym sytuacja prezentuje się już zdecydowanie gorzej. W oczy rzucają się dwa wskaźniki: produkcja przemysłowa oraz przemysłowy PMI, które od wielu miesięcy regularnie plasują się poniżej granicy określającą recesję.

Rysunek 1. Przemysłowy PMI oraz produkcja przemysłowa w USA
Rysunek 1. Przemysłowy PMI oraz produkcja przemysłowa w USA


Jeżeli dodamy do tego utrzymującą się odwrócona krzywą rentowności amerykańskich papierów skarbowych widmo recesji w Stanach Zjednoczonych w dalszym ciągu istnieje. Dlatego też uwaga inwestorów powinna być skupiona w tym tygodniu na kolejnych odczytach PKB oraz PMI, które publikowane będą kolejno w środę oraz piątek. 

Rysunek 2. Prognozy danych PMI oraz PKB z USA
Rysunek 2. Prognozy danych PMI oraz PKB z USA



Jeżeli dynamika PKB będzie utrzymywać się na relatywnie wysokich poziomach wraz z postępującą dezinflacja, rynek akcji może nie mieć argumentów do wykonania głębszej przeceny i kontynuować ruch w kierunku północnym. 



Nadchodzi pivot FED, czy będzie sygnałem hossy? 

Pomimo zachowawczych wypowiedzi włodarzy Rezerwy Federalnej, którzy unikają jasnych deklaracji, co do pierwszych obniżek stóp procentowych, rynek wie już swoje. Według aktualnego rozkładu prawdopodobieństwa możemy oczekiwać 4 obniżek stóp w przyszłym roku począwszy od maja. 

Rysunek 3. Rozkład poziomu stóp procentowych w USA w przyszłym roku, źródło: tradeweb
Rysunek 3. Rozkład poziomu stóp procentowych w USA w przyszłym roku, źródło: tradeweb


Jak zareagują rynki akcji? Ponownie kluczowa będzie aktualna sytuacja ekonomiczna w największej światowej gospodarce. FED może zacząć cykl obniżek z dwóch powodów: postępująca dezinflacja lub znaczące osłabienie koniunktury gospodarczej. Dla rynków akcji zdecydowanie najbardziej optymistycznym scenariuszem będzie ten pierwszy, gdzie dochodzimy do celu inflacyjnego unikając jednocześnie poważnej recesji.  



S&P 500 – ostatni opór przed historycznymi maksimami 

Na jednym z najważniejszych amerykańskich indeksów S&P 500 w dalszym ciągu dominuje hossa, co odzwierciedlone jest w postaci dynamicznego impulsu w kierunku północnym. Aktualnie kupujący zbliżają się do ataku na kluczowy poziom oporu zlokalizowany w rejonie cenowym 4600 pkt, który jest jednocześnie tegorocznymi maksimami.

Rysunek 4. Analiza techniczna SP500
Rysunek 4. Analiza techniczna SP500


Podstawowy scenariusz zakłada wybicie wskazanego obszaru i kontynuację wzrostów z kolejnym celem w okolicy historycznych maksimów na 4800 pkt. Rynkowym bykom sprzyja statystyka, która pokazuje, że grudzień w roku przed wyborczym licząc od 1950 roku w 70% kończy się na plusie ze średnią stopą zwrotu na poziomie 2,9%. 

Może Cię zainteresować: Prognozy Wells Fargo na 2024: to będzie "rynek tradera"!

 

 

Rynki akcji w 2024 roku, krach czy nowa hossa?
 

Artykuły powiązane

Michał Stajniak
Czy wyniki Nvidia zakończą hossę? Przez Michał Stajniak - 22.02.2024

Dzisiaj czekają nas dwa ważne wydarzenia dla rynku: publikacja minutes FOMC oraz przede wszystkim raport finansowy spółki Nvidia. To właśnie Nvidia napędzała hossę na rynku spółek...

Rynki akcji w 2024 roku, krach czy nowa hossa?

Dodaj komentarz

Wytyczne do komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail