Raport Tygodniowy - waluty świat

EUR/USD

Konsolidacja poniżej kluczowych oporów i raczej nieudana próba ich pokonania na sesji piątkowej, to najkrótszy opis tego co w minionym tygodniu działo się na rynku eurodolara. Tym samym można powiedzieć, iż znajdujemy się w swego rodzaju zawieszeniu, gdyż ważny opór nie został pokonany, ale cofniecie kursu EUR/USD nie jest na tyle duże, aby wygenerować pro spadkowe sygnały na tym rynku. W nadchodzącym tygodniu rynek będzie grał pod czwartkowe posiedzenie ECB, z którym inwestorzy kupujący euro wiążą duże nadzieje i właśnie te nadzieje były motorem napędowym umacniania wspólnej waluty z ostatnich tygodni. Ważne będą również piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy, gdyż pozwolą ocenić czy są szanse na QE3 w perspektywie najbliższych kilku, kilkunastu tygodni. Takie przeświadczenia inwestorów (szybkie uruchomienie QE3) były odpowiedzialne za osłabienie dolara na przestrzeni ostatnich tygodni. Niestety ww. dane napłyną na rynki pod koniec nadchodzącego tygodnia, a poniedziałkowe święto w USA zmniejszy aktywność inwestorów na jego początku. Można zatem zakładać, iż do czwartku na rynku eurodolara będziemy oglądać lokalne przepychanki strony podażowej i popytowej, a co za tym idzie jakieś konkretne sygnały techniczne nie zostaną wygenerowane. Jakie poziomy są obecnie kluczowe dla dalszego trendu tej pary ? Główny opór znajduje się na 1,2660 i jego pokonanie mogłoby sugerować, iż wzrosty oglądane od 25 lipca nie są lokalną korektą, ale ruchem znoszącym co najmniej budującą się od października 2011 sekwencję spadkową. W takim przypadku pierwszym celem dla kursu EUR/USD byłyby okolice 1,2890, gdzie znajduje się 38 % zniesienie ww. spadków. Układ średnioterminowych cykli preferuje jednak scenariusz spadkowy, gdyż obecnie wchodzimy w okno czasowe cyklu (patrz pierwszy z powyższych wykresów – pionowe, niebieskie linie), w którym zawsze stopa zwrotu z długich pozycji na rynku eurodolara była ujemna. Co byłoby sygnałem pro spadkowym dla omawianej pary ? Dla mnie takim sygnałem byłoby pokonanie strefy 1,2460-1,2395, gdzie znajdują się ważne, prezentowane na drugim z powyższych wykresów wsparcia.

EUR/USD


WSPARCIE


OPÓR

Najbliższy


1,2460


1,2660

Istotny


1,2395


1,2890

USD/CHF





Presja podażowa utrzymywała się w minionym tygodniu na rynku USD/CHF, a kurs tej pary zaczyna się zbliżać do kluczowych wsparć rozciągających się między 0,9486 a 0,9365. Utrzymanie tych wsparć jest dla mnie warunkiem utrzymania średnioterminowego, pro wzrostowego obrazu dla tego rynku. Na wskaźnikach impetu (dane intraday) widzimy pierwsze, pozytywne dywergencje, a te często poprzedzają co najmniej jakieś większe odbicie. Sygnałem zmiany układu sił na tym rynku byłoby dla mnie pokonanie strefy 0,9643-0,9710, której genezę pokazałem na drugim z powyższych wykresów. Dopóki taki ruch nie nastąpi inwestorzy szukający potwierdzonych sygnałów powinni raczej pozostawać z boku tego rynku, gdyż potencjał spadkowy wydaje się wyczerpywać, a sygnałów odwrócenia nie ma.

USD/CHF


WSPARCIE


OPÓR

Najbliższy


0,9486


0,9643

Istotny


0,9365


0,9710
GBP/USD



Pierwszą próbę zakończenia budującej się od 1 czerwca średnioterminowej korekty wzrostowej oglądaliśmy w minionym tygodniu na rynku GBP/USD i z obecnej perspektywy można powiedzieć iż była to próba nieudana. Dlaczego ? Gdyż kluczowe wsparcia znajdujące się 1,5750 pomimo dwukrotnych ataków nie zostały pokonane. Jeśli spojrzymy na drugi z powyższych wykresów, to możemy powiedzieć, iż podobnie jak w przypadku omawianych wcześniej par, również rynek GBP/USD znajduje się w swego rodzaju zawieszeniu, gdyż wsparcia zostały obronione, ale ważne opory nie zostały pokonane. Tym samym inwestorzy szukający potwierdzonych sygnałów powinni czekać na pokonanie 1,5750 lub oporu na 1,5990, gdzie znajdują się ważne punkty brzegowe. Moim zdaniem średnioterminowy, techniczny obraz tej pary preferuje scenariusz spadkowy (układ cykli, obraz GBP Indeks, struktura średnioterminowej fali w dół poprzedzającej ostatnie wzrosty oraz struktura umacniania funta względem dolara oglądanego od 1 czerwca), to jednak ze względu na dużą aktywność strony popytowej i będące cały czas przed nami wydarzenia pod które gra rynek, ze sprzedawaniem bez sygnałów byłbym ostrożny.

GBP/USD


WSPARCIE


OPÓR

Najbliższy


1,5750


1,5910

Istotny


1,5630


1,5990

USD/JPY






Wybicie dołem z budującej się przez kilka dni konsolidacji oglądaliśmy w minionym tygodniu na rynku USD/JPY, a tym samym scenariusz zakładający ruch co najmniej do okolic 78,0 wydaje się być realizowany. Wsparcie to powinno zatrzymać proces osłabiania dolara względem jena, przy założeniu, że wszystko to co buduje się od 1 czerwca br. jest formacją średnioterminowego trójkąta. Ewentualne pokonanie ww. poziomu z marszu zanegowałoby taki scenariusz, a wówczas kolejnych wsparć dla tego rynku szukałbym w strefie 77,40-77,20, której genezę pokazałem na drugim z powyższych wykresów. Jak zatem widać, na obecnym etapie nie mamy żadnych sygnałów odwrócenia trwającego od marca br. trendu spadkowego i tym samym co najwyżej możemy obecnie liczyć na większe lub mniejsze korekty (po teście jednego z ww. wsparć) lub kontynuację trendu bocznego. Sytuacja mogłaby się zmienić w momencie pokonania oporu na 79,25 (patrz drugi z powyższych wykresów), jednak póki co sygnałów do tak wyraźnego wzrostu nie widzę.

USD/JPY


WSPARCIE


OPÓR

Najbliższy


78,00


79,25

Istotny


77,20


81,10

Tomasz Marek

tm@efixdm.pl