Przecena na horyzoncie?

Dzisiejszy handel na głównych parach walutowych przyniósł wzmożoną aktywność podaży na euro oraz funcie brytyjskim. Być może jest to wstęp do długo oczekiwanej przeceny europejskich walut względem dolara.

Ostatnie dni na rynku forex potwierdzają, że inwestorzy stosują strategię „czekaj i patrz”. Powodem takiego zachowania jest środowa decyzja Fed w sprawie stóp procentowych za Oceanem oraz czwartkowe wstępne dane PMI dla przemysłu w Eurolandzie.

USD/BKT

Kurs koszyka dolarowego kontynuuje budowanie lokalnej konsolidacji przy minimach z poprzedniego tygodnia (80,50). Ruch na przestrzeni kilkudziesięciu ostatnich godzin odbywa się w ramach bardzo wąskiej konsolidacji. Moim zdaniem preferowanym wariantem w najbliższych dniach pozostaje pokaźne wzrostowe odbicie, a docelowe zasięgi dla takiego scenariusza znajdują się w okolicach 82,02 – 82,20. Geneza wszystkich wymienionych ograniczeń została przedstawiona na wykresie powyżej.

EUR/USD

Notowania eurodolara znalazły się na nowych średnioterminowych ekstremach, po czym do gry wróciła strona podażowa, chociaż na razie skończyło się na zatrzymaniu dotychczasowego progresu. W dalszym ciągu rynek tej pary pozostaje skrajnie wykupiony na danych dziennych, a w związku z tym preferowanym wariantem w szerszym horyzoncie jest moim zdaniem zwiększenie aktywności przez stronę podażową w najbliższym czasie. Sygnałem do realizacji takiego scenariusza będzie wybicie dołem z formacji wznoszącego trójkąta rozszerzającego się. Dolne ograniczenie tej konsolidacji znajduje się na 1,3333. Spadek poniżej tych ograniczeń otworzyłby drogę do przeceny euro względem dolara przynajmniej w okolice 1,3167 (patrz wykres powyżej).

GBP/USD

Dużo dynamiczniej prezentuje się na przestrzeni ostatnich kilku godzin sytuacja na popularnym kablu. Kurs GBP/USD po pierwsze wybił się dołem z formacji klina kończącego, po drugie – zdołał przebić również ważne lokalne minima, usytuowane na 1,5613.

Tym samym droga do większej przeceny funta względem dolara została otwarta. Co prawda ze względu na lokalne wyprzedanie można oczekiwać jakiejś krótkoterminowej zwyżki, ale w szerszym horyzoncie dużą przewagę powinna uzyskać strona podażowa. Pierwsze modelowe zasięgi dla takiego scenariusza znajdują się w rejonie 1,5460, gdzie znajduje się 38% zniesienie sekwencji wzrostowej zainicjowanej na analizowanej parze pod koniec ubiegłego miesiąca.

Dawid Jacek
EFIX Dom Maklerski S.A.