Prezydent podpisał reformę OFE

Prezydent Bronisław Komorowski podpisał ustawę o OFE. Skierował ją również w trybie kontroli następczej do rozpatrzenia przez Trybunał Konstytucyjny. Podkreślono wątpliwości wynikające z niektórych zapisów, jak zakaz inwestycji w obligacje, czy też nakaz inwestowania określonych części aktywów w akcje, jako naruszające swobody działalności gospodarczej. Wskazano jednak na odpowiedzialność za zrównoważenie budżetu w 2014 roku. Czeka nas zatem jeszcze emocjonujący wyrok Trybunału Konstytucyjnego, ale na to będziemy musieli jeszcze poczekać.

Końcówka roku na złotym wypada wyjątkowo korzystnie dla naszej waluty. Pomimo przebicia poziomu 3,00zł na dolarze kurs powrócił niemal od razu powyżej tej granicy. Nie zmienia to faktu, że rynki dobrze oceniają perspektywy polskiej gospodarki, a zapowiadane podwyżki stóp procentowych w przyszłym roku dodatkowo zwiększają atrakcyjność inwestycji w złotego.

Od 1 stycznie Łotwa wprowadza Euro. Łat, czyli dotychczasowa waluta tego kraju, przechodzi do historii już dwa tygodnie później, gdyż tylko do połowy stycznia będzie można płacić w obydwóch walutach równocześnie. Łotysze, mądrzejsi o doświadczenia innych krajów wprowadzających wspólną walutę, uchwalili przepis nakazujący przez następne pół roku podawania cen w obydwóch walutach. Ma to na celu uniknięcie inflacji wywołanej zaokrągleniami cen w euro w górę, przy zmianie waluty.

We Francji uchwalono sztandarowy projekt prezydenta Francois Hollande, czyli opodatkowanie stawką 75% dochodów powyżej miliona euro. Efektem tej decyzji będzie najprawdopodobniej potwierdzenie wniosków wynikających z krzywej Laffer’a. Jest to zależność między stopą opodatkowania a łącznymi przychodami z podatku. Uwzględnia ona przechodzenie do szarej strefy, zaniechanie działalności lub emigrację podatkową w związku z czym przy podwyższaniu podatków powyżej pewnego poziomu wpływy z nich nie rosną, a coraz węższa grupa jest coraz mocniej uciskana. Prawdopodobnie to samo stanie się we Francji, ale niestety tak to już jest z populistycznymi hasłami wyborczymi.

W dniu dzisiejszym brakuje ważnych danych makroekonomicznych. Poznamy co prawda o godzinie 11:00 inflację producencką z Włoch, ale rynki już dawno pogodziły się ze słabą sytuacją w tym kraju. Wątpliwe jest zatem, żeby zareagowały na te dane, chyba że będą one nadzwyczaj dobre.

Komentarze do wykresów: Wykres kursu średniego EUR/PLN za okres od 30.09.2013 do 30.12.2013

Kwotowania EUR/PLN poruszają się w łagodnym trendzie spadkowym. Kurs wybił się poniżej 4,1550 ustanawiając najniższe poziomy od maja bieżącego roku. Ruch ten dotarł obecnie do poziomu 4,1300 i zawrócił. Gdyby ruch ten był kontynuowany to analiza wykresu nie pozwala ustalić żadnych ważnych istotnych poziomów mogących w ciągu najbliższych kilku groszy powstrzymać ruch w dół. W przypadku ruchu w górę najbliższym oporem są ostatnie ważne minima lokalne na poziomie 4,1550 a po ich przebiciu kolejnym ważnym poziomem powstrzymującym dalsze wzrosty jest dopiero 4,1850.

Wykres kursu średniego CHF/PLN za okres od 30.09.2013 do 30.12.2013


Kurs CHF/PLN od połowy października poruszał się w trendzie wzrostowym, jednakże w ostatnich dniach ku radości kredytobiorócw frankowych w wyniku gwałtownych osłabień franka doszło do wybicia dołem z formacji. Najbliższym oporem dla ewentualnych wzrostów jest przebite ograniczenie trendu wzrostowego, czyli poziom 3,3950. Dla ruchu w dół po przebiciu dolnego ograniczenia kanału następnym wsparciem są okolice 3,3650, czyli minima lokalne października.

Wykres kursu średniego USD/PLN za okres od 30.09.2013 do 30.12.2013


Kurs USD/PLN przebił ważne minima na poziomie 3,02 ustanawiając najniższe poziomy od ponad dwóch lat. Najprawdpodobniej w następnych dniach będziemy obserwować ponowne próby testowania psychologicznej bariery 3,0000 będącej silną barierą dla dalszych spadków na tej parze walutowej. W przypadku ruchu w górę ważnym oporem, powinien być przebity poziom 3,0200, gdzie znajduje się zarówno linia łącząca maksima ostatnich dni jak i ważne minima poprzednich ruchów.

Wykres kursu średniego GBP/PLN za okres od 30.09.2013 do 30.12.2013