- Najważniejsze instytucje obniżyły swoje prognozy cen ropy na 2023 rok;
- Koniec chińskiej polityki zero-COVID jest jednym z głównych czynników, które mogą doprowadzić do wzrostu cen;
- Poniżej spojrzenie na niektóre czynniki, które powinny mieć znaczenie dla rynku ropy naftowej w 2023 roku.
- Koniec polityki zero-COVID w Chinach
- USA uzupełniają SPR
- Produkcja ropy w USA w stagnacji lub w trendzie spadkowym
- Sankcje na morskie produkty naftowe z Rosji
- OPEC+ zmniejsza lub utrzymuje limity produkcyjne
- Dalsza inflacja/dewaluacja dolara amerykańskiego
- Nieprzewidziana klęska żywiołowa lub konflikt zbrojny
- Globalna recesja
- OPEC+ zwiększa produkcję
- Chiński popyt na ropę jest niższy od oczekiwań
- Rosja i UE rozwiązują spory i wznawiają handel energią
- Umowa nuklearna między USA a Iranem kończąca sankcje na ropę
Czas na perspektywy dla rynku ropy naftowej na rok 2023, pamiętając o moich stałych zasadach: mniej prognoz i więcej wskazówek, na co zwracać uwagę.
Byliśmy świadkami jak najważniejsze instytucje obniżały swoje prognozy cen ropy na rok 2023. I tak, Goldman Sachs zmienił niedawno swoje prognozy ceny ropy Brent w I i II kwartale 2023 r. ze 115 dol. i 105 dol. za baryłkę do odpowiednio 90 dol. i 95 dol. za baryłkę.
W listopadzie, specjaliści Goldmana stwierdzili, że Brent będzie kosztowała średnio 110 dolarów za baryłkę w 2023 roku, ale obecnie bank stoi na stanowisku, że będzie to średnio tylko 98 dolarów za baryłkę. Goldman znajduje się na wyższym końcu prognoz dla średniej ceny Brent. Według EIA będzie to 92 dol. za baryłkę, a JP Morgan obstawia 90 dol. (spadek z poprzedniej prognozy mówiącej o 98 dol.).
Traderzy powinni pamiętać, że wszystkie prognozy cenowe banków i organizacji międzynarodowych będą korygowane w miarę upływu roku. Mając to na uwadze przyjrzyjmy się niektórym kwestiom, które mogą być najważniejszymi czynnikami wpływającymi na ceny ropy w 2023 r.
Czynniki, które mogą spowodować wzrost cen ropy w 2023 r.
Chiny odchodzą od restrykcyjnej polityki w walce z COVID, ale wydaje się, że istnieją duże obawy przed powrotem do normalnego życia gospodarczego. Popyt na ropę prawdopodobnie wzrośnie w drugiej połowie roku, co może spowodować wzrost światowych cen ropy.
Po sprzedaży rekordowych ilości surowca z amerykańskich strategicznych rezerw ropy naftowej, Biały Dom chce teraz je uzupełnić. Rząd pragnie nabyć surowiec tanio, ale przy cenie 65-70 dol. za baryłkę może to być dobry interes dla wielu koncernów naftowych obawiających się niższych cen w 2023 r. Biorąc pod uwagę ilość ropy, którą rząd chce kupić możliwe jest, że dodatkowe źródło popyt mogłoby generalnie pomóc w podniesieniu cen.
EIA nadal przewiduje, że wydobycie ropy osiągnie 12,34 mln baryłek dziennie w 2023 r., ale wiele firm naftowych wskazuje, że prawdopodobnie nie przeskoczą obecnego poziomu produkcji.
Uwzględniając ograniczenia w łańcuchu dostaw, niepewność regulacyjną, trudny rynek pracy i presję ze strony akcjonariuszy domagających się zwrotu wartości; zamiast inwestowania w nowe zdolności produkcyjne możliwe, że zobaczymy stagnację lub nawet spadek produkcji amerykańskiej ropy naftowej. Może się to zmaterializować dokładnie w tym samym czasie, w którym globalny popyt na ropę rośnie; a to podniosłoby ceny surowca.
Sankcje te wejdą w życie w lutym i prawdopodobnie spowodują przynajmniej krótkotrwały wzrost cen benzyny w Europie. Jednakże, z uwagi na to, że coraz więcej rosyjskiej ropy trafia do Chin, Turcji i Indonezji w celu rafinacji, ceny produktów ropopochodnych powinny spaść, ponieważ nie ma amerykańskich, czy europejskich sankcji na produkty ropopochodne wytwarzane z rosyjskiej ropy poza Rosją.
OPEC+ może próbować podbić ceny ropy zmniejszając kwoty produkcyjne w 2023 r. lub utrzymując je na obecnym poziomie w obliczu rosnącego popytu na ten surowiec.
Ropa jest wyceniana w dolarach, a jeśli dolar amerykański traci na wartości w porównaniu do innych walut, producenci ropy będą musieli sprzedawać ropę po wyższych cenach, aby uzyskiwać takie same przychody w swoich walutach.
Może to być, na przykład, wyjątkowo mroźna zima, katastrofa nuklearna lub huragan. Kwestie geopolityczne mogą obejmować chińską inwazję na Tajwan lub wybuch konfliktu na Bliskim Wschodzie.
Czynniki, które mogą wpłynąć na obniżki ceny ropy w 2023 r
Wielu ekonomistów uważa, że stoimy u progu globalnej recesji i rzeczywiście wiele wskazuje na to, że Europa i Stany Zjednoczone wpadną w objęcia recesji w 2023 r. Ogólnie rzecz biorąc popyt na ropę, a co za tym idzie ceny ropy, spadają podczas recesji. Jednak popyt na benzynę i destylaty jest nadal wysoki, co stoi w sprzeczności z innymi sygnałami wskazującymi na zbliżającą się recesję.
W przypadku wystąpienia recesji nie można wykluczyć, że OPEC+ zwiększy produkcję, aby zmniejszyć obciążenie ekonomiczne gospodarek borykających się z trudnościami. Jednak w tym momencie tylko Arabia Saudyjska, Irak i Zjednoczone Emiraty Arabskie mają zdolność do zwiększenia produkcji, więc jakikolwiek wzrost produkcji byłby stosunkowo niewielki.
Ponowne otwarcie Chin może nie przebiegać zgodnie z planem, a w takim przypadku popyt na ropę w Chinach może rosnąć wolniej, niż się oczekuje wywierając mniejszą presję na światowe dostawy surowca. Może to zepchnąć ceny w dół lub przynajmniej powstrzymać ich wzrost.
Możliwe, że wyzwania związane z życiem bez rosyjskiej ropy i gazu okażą się zbyt trudne dla decydentów UE. Kontynent może zostać zmuszony do rozwiązania sporów z Rosją w 2023 roku i wznowienia zakupów w Rosji taniego gazu ziemnego i łatwo dostępnej ropy. Spowodowałoby to spadek cen ropy w 2023 r.
Negocjowanie umowy nuklearnej z Iranem nie jest obecnie priorytetem Białego Domu, ale może stać się ważnym punktem polityki zagranicznej w 2023 roku.
Pod presją, administracja Bidena może próbować zawrzeć nowe porozumienie nuklearne z Iranem i znieść sankcje nałożone na jego przemysł naftowy. W takim scenariuszu przywrócenie przejrzystego handlu irańską ropą na rynku światowym spowodowałoby spadek cen surowca.
*Wesołych Świąt!*
Zastrzeżenie: Autorka nie posiada żadnych papierów wartościowych wymienionych w niniejszym artykule.