- Notowania pszenicy wystrzeliły po kryzysie zaufania do Putina, decyzji Rosji o korytarzu zbożowym;
- Globalna produkcja sugeruje napięty rynek, co oznacza potencjał do dalszych wzrostów;
- Perspektywy techniczne wskazują na konsolidację w najbliższym czasie;
- Letnia wyprzedaż InvestingPro trwa: Sprawdź nasze ogromne zniżki na plany subskrypcji!
Pytania o kontrolę Władimira Putina nad Rosją - a także nalegania Moskwy na zamknięcie korytarza zbożowego z Ukrainą - doprowadziły w zeszłym tygodniu notowania pszenicy do czteromiesięcznych maksimów i najlepszego miesięcznego wyniku od ośmiu lat.
Przy takim wzroście naturalnie pojawia się pytanie dla każdego, kto już zajmuje się pszenicą, rozważa zajęcie w niej pozycji lub zastanawia się, kiedy z niej wyjść: czy ten rynek osiągnął szczyt, czy też jakaś przestrzeń jeszcze została?
Fundamenty pszenicy oparte na globalnej produkcji sugerują, że rynek jest nadal napięty, co oznacza potencjał do dalszych wzrostów.
Perspektywy techniczne tego zboża, oparte na wykresach kontraktów terminowych typu front-month na Chicago Board of Trade (CBOT), sugerują jednak konsolidację w najbliższym czasie.
Wykresy: SKCharting.com, dane: Investing.com
Przed wtorkową regularną sesją na CBOT, cena front-month wyniosła 7,2550 USD za buszel. W piątek osiągnęła poziom 7,7012 USD, najwyższy od szczytu 7,7325 USD z 17 lutego.
W całym czerwcu pszenica na CBOT wzrosła o prawie 23%, najwięcej od 29% wzrostu w czerwcu 2015 roku.
Oprócz wpływu upraw i wykresów, pszenica może również czerpać wskazówki z dolara, który może wzrosnąć przed mającymi ukazać się pod koniec tygodnia danymi na temat inflacji. W chwili sporządzania tego tekstu indeks dolara, który zestawia dolara z sześcioma konkurencyjnymi głównymi walutami, był poniżej 102,27, w porównaniu z czerwcowym maksimum na poziomie 104,435.
Inflacja wyższa od pożądanej przez władze amerykańskie i europejskie sugeruje, że gospodarki po obu stronach Atlantyku rozwijają się dobrze, utrzymując popyt na bezpieczną przystań, czyli złoto.
Jednak w sytuacji, gdy banki centralne od Fed po BoE i EBC planują kolejne podwyżki stóp procentowych, dolar i rentowności amerykańskich obligacji skarbowych mogą odnotować nowe wzrosty w połowie roku, ciążąc na notowaniach kruszcu.
W piątek inwestorzy otrzymają nowe informacje na temat możliwej przyszłej ścieżki stóp procentowych wraz z publikacją majowych danych dotyczących indeksu cen wydatków na konsumpcję osobistą, preferowanego wskaźnika inflacji Rezerwy Federalnej.
W ciągu 12 miesięcy do kwietnia, wskaźnik cen PCE oraz stopa bazowa, nadal utrzymywały się znacznie powyżej celu Fed wynoszącego 2%.
Dane dotyczące inflacji wpłyną na oczekiwania inwestorów dotyczące kolejnej decyzji Fed w sprawie stóp procentowych, która ma zapaść w lipcu po tym, jak bank centralny wstrzymał cykl zacieśniania polityki pieniężnej na czerwcowym posiedzeniu, ale zasygnalizował, że czekają nas kolejne podwyżki. Wcześniej, we wtorek, opublikowany zostanie najnowszy raport na temat zaufania konsumentów po tym, jak w maju indeks osiągnął najniższy poziom od sześciu miesięcy. Oczekuje się, że czerwcowy indeks wzrośnie.
W piątek, strefa euro opublikuje wstępne dane o inflacji za czerwiec. Oczekuje się, że główna stopa inflacji spadnie, natomiast inflacja bazowa wzrośnie, podkreślając wyzwanie stojące przed EBC.
Inwestorzy obstawiają obecnie lipcową podwyżkę stóp przez EBC i oczekują kolejnego ruchu do października, który doprowadziłby stopy procentowe do poziomu 4%.
Fundamenty pszenicy
Poglądy, że niekorzystna pogoda może ograniczyć produkcję na całym świecie, spowodowały, że kontrakty terminowe na amerykańską kukurydzę, soję i pszenicę osiągnęły od tego czasu wielomiesięczne maksima. Nastroje zyskały na sile po tym, jak Departament Rolnictwa USA obniżył we wtorek swoje dobre-do-doskonałych oceny dla amerykańskiej kukurydzy i soi mocniej niż oczekiwano, włączając w to gwałtowne spadki w stanach Iowa i Illinois.
Produkcja pszenicy na lata 2023/24 w wielu krajach jest zagrożona suszą. Indeks suszy Gro, zagregowany dla wszystkich regionów uprawy pszenicy na świecie za pomocą Nawigatora ryzyka klimatycznego dla rolnictwa Gro, jest na drugim najwyższym poziomie, od co najmniej dwóch dekad. Modele i analizy Gro przewidują słabsze z roku na rok zbiory w Kanadzie, Indiach, Ukrainie, Australii, Argentynie, USA, UE i Chinach.
Słabe perspektywy produkcji pszenicy wynikają z faktu, że globalne zapasy końcowe pszenicy, z wyłączeniem Chin, są bliskie najniższych poziomów od ponad dekady.
Ponadto, rosyjskie uprawy pszenicy jarej, które stanowią 25% całkowitej produkcji kraju, również zmagają się z suchymi warunkami. Skumulowane opady deszczu w regionach pszenicy jarej są bliskie najniższego poziomu od 20 lat, jak widać na tym ekranie Navigatora, podczas gdy wskaźnik suszy Gro wzrósł od początku maja i obecnie wskazuje na "poważne" warunki suszy.
Rosja zbiera plony pszenicy ozimej w lipcu, a pszenicy jarej w sierpniu.
Weekendowa rebelia przeciwko rosyjskiemu rządowi zapoczątkowana przez paramilitarną grupę Wagnera wywołała zmienność na światowych rynkach pszenicy w poniedziałek, a ceny kontraktów terminowych CBOT wzrosły w ciągu dnia o ponad 3% do czteromiesięcznego maksimum, po czym spadły.
"W tym momencie jest więcej pytań, niż odpowiedzi" na temat sytuacji w Rosji. powiedział Phil Flynnn, analityk chicagowskiego brokera Price Futures Group, odnosząc się do sobotniego zbrojnego buntu Jewgienija Prigożyna i jego grupy Wagnera przeciwko Kremlowi. Rosyjska Prokuratura Generalna stwierdziła, że Prigożynowi grozi odpowiedzialność karna, jednak ostatecznie śledztwo umorzono.
Niestabilność w regionie, w połączeniu z ciągłymi obawami o produkcję pszenicy na całym świecie, powoduje, że inwestorzy spekulacyjni pokrywają krótkie pozycje. Rosną również obawy, że odnowienie Czarnomorskiej Inicjatywy Zbożowej może być trudniejsze, niż w przeszłości, gdy wygaśnie ono 18 lipca. Inicjatywa ta, ostatnio odnowiona w maju, zapewnia bezpieczny korytarz tranzytowy dla towarów rolnych z ogarniętej wojną Ukrainy, jak podkreśla tutaj Gro.
Rosja jest światowym eksporterem nr 1 pszenicy i oczekuje się, że w sezonie 2023/24 wyśle rekordowe 46,5 mln ton pszenicy. Perspektywy produkcji rosyjskich upraw pszenicy ozimej, które stanowią większość produkcji pszenicy w tym kraju, były bardzo korzystne, jak pokazuje model prognozy plonów pszenicy ozimej w Rosji.
Wiele krajów Bliskiego Wschodu i Afryki Północnej w dużym stopniu polega na eksporcie pszenicy z Rosji. Na przykład Egipt zazwyczaj importuje 60% swojej pszenicy z Rosji. Wszelkie utrudnienia w rosyjskim eksporcie mogą zmienić światowe przepływy handlowe w czasie, gdy produkcja na całym świecie jest zagrożona.
Technikalia pszenicy
Przy obecnych ruchach na pszenicy CBOT, byki dążą do osiągnięcia 100-tygodniowej prostej średniej kroczącej (SMA) na poziomie 8,15 USD, a następnie celu w postaci miesięcznego środkowego pasma Bollingera na poziomie 8,20 USD w najbliższej przyszłości - powiedział Sunil Kumar Dixit, główny strateg techniczny w SKCharting.com.
Dodaje jednak, że perspektywy krótkoterminowe są mieszane.
"Istnieje zmienność boczna wynikająca z negatywnego wpływu dziennej stochastyki. Istnieje również wykupiony RSI, czyli Relative Strength Index, z wezwaniami do konsolidacji w kierunku 100-dniowej SMA na poziomie 6,77 USD, a następnie 50-dniowej EMA na poziomie 6,62 USD. Ryzyko spadków utrzymuje się tak długo, jak długo ceny utrzymują się poniżej 200-dniowego SMA na poziomie 7,41 USD".
Podsumowanie:
Tak, więc, otrzymujemy możliwość ruchu w kierunku 8,20 USD - prawie 1 USD więcej, niż obecne poziomy.
Ale mogą też wystąpić słabsze ruchy, które doprowadzą ceny poniżej 6,70 USD lub ponad 50 centów niżej, niż obecnie.
***
Twoja strategia inwestycyjna może być jeszcze lepsza dzięki naszej letniej PROMOCJI na serwis PREMIUM InvestingPro.
Subskrypcja roczna: Do 50% rabatu.
Szczegóły na stronie: https://pl.investing.com/pro/offers/summer-sale/dual-plans-offer?entry=analysis
Nie przegap tej ograniczonej czasowo okazji, aby uzyskać dostęp do najlepszego skanera akcji i pomysłów guru inwestowania.
Pospiesz się, lato nie będzie trwać wiecznie!
***
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu ma wyłącznie charakter edukacyjny i informacyjny i w żaden sposób nie stanowi zachęty ani rekomendacji do kupna lub sprzedaży jakichkolwiek towarów lub powiązanych z nimi papierów wartościowych. Autor Barani Krishnan nie posiada pozycji w towarach i papierach wartościowych, o których pisze. Zazwyczaj wykorzystuje szereg poglądów innych niż jego własne, aby urozmaicić swoją analizę dowolnego rynku. Aby zachować neutralność, czasami przedstawia kontrariańskie poglądy i zmienne rynkowe.