Miedź olśniła inwestorów pod koniec 2020 roku, kiedy to przełomowe odkrycia pozwalające rozpoczęcie szczepień i obietnica ponownego otwarcia gospodarki po lockdownach COVID-19 sprawiły, że cena metalu rozbłysła niczym jego płonąca czerwień.
A jednak, nieco ponad miesiąc po rozpoczęciu nowego roku, rajd wiodącego metalu przemysłowego na świecie uległ wyhamowaniu. Miedź już raczej nie trafia na pierwsze strony gazet. W zeszłym tygodniu nawet cyna pojawiła się w wiadomościach po tym, jak londyńskie ceny tego metalu osiągnęły sześcioletnie maksima w wyniku największego od lat 90. ograniczenia podaży spowodowanego malejącymi zapasami, silnym popytem przemysłowym i rosnącym zainteresowaniem inwestorów.
Jak wygląda sytuacja z miedzią?
Odkąd amerykański koncern wydobywczy Freeport-McMoRan (NYSE:FCX) obniżył prognozę sprzedaży miedzi w 2021 roku do 3,8 mld funtów z 3,85 mld funtów w październiku zeszłego roku, pozytywny sentyment dla metalu opadł.
W ostatnich tygodniach na rynku miedzi pojawiły się nowe obawy, w dużej mierze związane z planem administracji Bidena, który dąży wprowadzenia pakietów stymulacyjnych wartych 1,9 bln dolarów.
Ogromny koszt pakietu budzi sprzeciw republikańskich rywali prezydenta Josepha Bidena, którzy próbują zmniejszyć go do jednej trzeciej.
Ożywienie gospodarcze w USA kluczem do odbicia miedzi
Jak zauważa analityk rynku miedzi Thomas Westwater we wpisie na blogu Daily FX, pakiet w wysokości 1,9 bln dolarów może być postrzegany jako pierwszy krok do bardziej ukierunkowanego pakietu infrastrukturalnego, który będzie kluczem do wzrostu cen surowców budowlanych, takich jak miedź.
Westwater dodaje :
"Demokraci chcą solidnej ustawy infrastrukturalnej skoncentrowanej na zielonej energii, która jest silnie uzależniona od miedzi i innych metali przemysłowych. Tak więc klimat polityczny w USA może być kluczowy dla cen w nadchodzących miesiącach."
To nie wszystko. Silniejszy dolar w ostatnich dniach obciążał miedź i niektóre towary, w tym metale szlachetnych, takich jak złoto i srebro. W czwartek indeks dolara osiągnął ponad dwumiesięczne maksimum na poziomie 91,315.
Wszystko to doprowadziło do spadku cen miedzi.
Z pięcioletniego maksimum na poziomie 3,73 dol. za funt, osiągniętego w pierwszym tygodniu stycznia, kontrakt spot na miedź na nowojorskiej giełdzie COMEX stał się mało dynamiczny, kończąc ubiegły miesiąc zaledwie 1% wzrostem w porównaniu z grudniowym wzrostem o ponad 2% i listopadowym ogromnym wzrostem o prawie 13%. W czwartek cena spot wahała się na poziomie 3,57 dolara.
Nie oznacza to jednak, że nie ma optymistycznych perspektyw dla miedzi.
Popyt z Chin głównym filarem dla miedzi
Chiny, jako największy na świecie nabywca metali, pozostają kołem ratunkowym dla miedzi. Chociaż chiński import miedzi spowolnił się pod koniec 2020 roku, to i tak kupiono rekordową ilość 6,68 mln ton metalu.
A silny popyt na import z Chin będzie prawdopodobnie kontynuowany dzięki wewnętrznym wysiłkom stymulacyjnym Pekinu i wydatkom związanym z infrastrukturą. MFW w swojej najnowszej prognozie przewiduje, że chińska gospodarka rozwinie się w tym roku o 8,1% w ujęciu rocznego PKB, wspierając solidne ożywienie.
Przewiduje się, że globalna konsumpcja miedzi wzrośnie w tym roku o 6% do 24,76 mln ton, po spadku o 1,3% w ubiegłym roku, jak powiedział analityk Oliver Nugent z Citigroup niedawno agencji Reuters, dodając:
"Widzimy pewien oczywisty wzrost konsumpcji metali na rynkach rozwiniętych w sektorze budowlanym, urządzeń konsumenckich i motoryzacyjnym, jak Covid-19 napędza remonty domów i popyt na nowe domy".
Nugent spodziewa się, że rynek miedzi przejdzie w deficyt w drugiej połowie roku, co spowoduje niewielką nadwyżkę ogółem w 2021 roku, a następnie deficyty w 2022 i 2023 roku.
Czynniki techniczne sprzyjają dojściu do poziomu 4 dolarów
Wykresy: SK Dixit Charting
Z technicznego punktu widzenia, konsolidacja na giełdzie COMEX może zostać przełamana i dojść do re-testu maksimów na poziomie 3,70 dol., co może doprowadzić do szczytów na poziomie 4,50 dol. i dalej - ocenia Sunil Kumar Dixit z SK Dixit Charting w Kalkucie, w Indiach.
Dixit dodaje:
"Miedź wydaje się być w ruchu bocznym do dołu, który, ogólnie rzecz biorąc, jest fazą konsolidacji i dystrybucji po silnym rajdzie. Pierwsze decydujące wybicie powyżej 2,90 dol. zostało potwierdzone przez 50-tygodniową wykładniczą średnią kroczącą przecinającą 100-tygodniową średnią kroczącą. Kolejne silniejsze wybicie powyżej $3.10 zostało potwierdzone przez 50-tygodniową EMA przecinającą 200-tygodniową EMA, co zaowocowało rajdem do $3.73."
Ostatnio kupujący pojawili się podczas spadków między 3,50 dol. a 3,48 dol., powiedział Dixit, ostrzegając, że dalsze korekty mogą zepchnąć cenę spot do poziomów 3,30 dol. - 3,10 dol.
Ale takie niskie poziomy mogą również pobudzić silne odbicie, powiedział.
"Konsolidacja i akumulacja na poziomie 3,48 dol. i dalsze odwrócenie może pomóc miedzi ponownie przetestować poziom 3,70 dol. i sięgnąć między 3,90 dol. a 4,10 dol., przed ostatecznym celem na poziomie 4,50 dol."
Ostatnio kupujący pojawili się podczas spadków między 3,50 dol. a 3,48 dol., powiedział Dixit, ostrzegając, że dalsze korekty mogą zepchnąć cenę spot do poziomów 3,30 dol. - 3,10 dol.
Ale takie niskie poziomy mogą również pobudzić silne odbicie, powiedział.
"Konsolidacja i akumulacja na poziomie 3,48 dol. i dalsze odwrócenie może pomóc miedzi ponownie przetestować poziom 3,70 dol. i sięgnąć między 3,90 dol. a 4,10 dol., przed ostatecznym celem na poziomie 4,50 dol."
Oświadczenie: Barani Krishnan wykorzystuje różnorodne poglądy, które nie są jego własnymi, aby urozmaicić analizę każdego rynku. Nie jest on właścicielem ani nie zajmuje pozycji w towarach lub papierach wartościowych, o których pisze.