Kurs dolara spadł o 94 grosze
Agresywne zacieśnianie polityki pieniężnej przez Fed w 2022 r. przyczyniło się do wyraźnego umocnienia greenbacka. Fakt ten sprawił, że pod koniec września ub.r. za jednego dolara zapłacić trzeba było ponad 5,06 zł, co było najwyższym poziomem w historii.
Od tego czasu amerykańska waluta potaniała jednak o niemal 94 grosze, tj. 18,5 proc. osuwając się w rejon 4,1250 zł, co jest najniższym poziomem od lutego 2022 r.
Wyraźny spadek CPI i PPI w USA
Wyprzedaż ta napędzana jest w dużej mierze danymi gospodarczymi ze Stanów Zjednoczonych, które zwiększają oczekiwania na pivot Fed, czyli zmianę nastawienia amerykańskiego banku centralnego do polityki monetarnej.
Inflacja konsumencka w USA powoli zaczyna ustępować. Z najnowszych danych wynika bowiem, że dynamika wzrostu cen konsumpcyjnych spadła w marcu o kolejny 1,0 p.proc. do 5,0 proc., co jest najniższym poziomem od maja 2022 r.
Na uwagę zasługuje także fakt, iż spadek inflacji aż o 1,0 p.proc. jest największym jednorazowym spadkiem od kwietnia 2020 r. Nie bez znaczenia jest także, że był to już dziewiąty sadek wskaźnika CPI z rzędu.
Ponadto, inflacja producencka (PPI) w USA spadła nieoczekiwanie w marcu br. do zaledwie 2,7 proc., co okazało się odczytem wyraźnie lepszym zarówno od lutowego, kiedy ceny dla krajowych wytwórców towarów i usług rosły w tempie 4,5 proc. rok do roku.
Na uwagę zasługuje fakt, że obecny odczyt jest najniższym od stycznia 2021 r.
Jakby pozytywnych informacji było mało, ceny w ujęciu miesięcznym, a więc w marcu br. w stosunku do lutego br. spadły aż o 0,5 proc., co również okazało się odczyt wyraźnie lepszym on rynkowego konsensusu zakładającego ich wzrost o 0,1 proc. W tym przypadku jest to najniższy odczyt od kwietnia 2020 r.
Pivot Fed coraz bliżej
Wyraźny spadek zarówno inflacji CPI, jak również PPI zwiększa szanse, że majowa podwyżka stóp proc. w wykonaniu Rezerwy Feralnej będzie już ostatnią. Biorąc pod uwagę, że ruch o kolejne 25 pb. wyceniany jest obecnie na ponad 75 proc., kluczowe znaczenie dla najbliższej przyszłości dolara mieć będzie z pewnością zmiana oczekiwań dot. terminu pierwszej obniżki stóp.
Obecnie szacuje się, że Rezerwa Federalna zdecyduje się po raz pierwszy obniżyć stopy procentowe we wrześniu br. Ewentualne przyspieszenie tego terminu mogłoby wywierać dalszą presję na spadek kursu dolara, zaś oddalenie w czasie rozpoczęcia cyklu luzowania pozwoliłoby z pewnością dolarowi nieco odreagować.
