Niezależnie od tego, na jakim etapie znajdują się inwestorzy Tesli (NASDAQ:TSLA), wszyscy prawdopodobnie zechcą skorzystać ze spadku YTD.
Kolejny raport kwartalny Tesli spodziewany jest w środę, 24 stycznia, zamykając rok obrotowy 2023. Zacks Inves
tment Research prognozuje, że zysk Tesli na akcję (EPS) wyniesie 0,6 USD na akcję, zgodnie z danymi ośmiu analityków.
Byłoby to o 44% poniżej EPS Tesli z odpowiadającego kwartału poprzedniego roku, który wyniósł 1,07 USD. W oparciu o poprzedni raport o zyskach za III kwartał dostarczony w październiku, byłby on o 9% niższy od EPS 0.66 USD.
-----------------
W co inwestować w 2024? Nie wiesz od czego zacząć? Zobacz w 5 krokach szybką analizę akcji, zobacz darmowe źródła dancyh i narzędzia do ekspresowej selekcji akcji. TUTAJ: Jak wybrać akcje z potencjałem na zysk? Znajdź najlepsze i inwestuj na giełdzie!
Już inwestujesz? Chcesz odświeżyć swoje portfolio, ale przytłacza Cię ilość danych? >Zobacz najlepsze akcje z szansą na wysokie zyski z GPW i giełd światowych z narzędziami InvestingPREMIUM (Backtesty, Modele, AI, Analitycy). Do końca miesiąca z rabatem do 50% +DODATKOWE 10% rabatu na subskrypcję roczną : KLIKNIJ TUTAJ oraz na 10% subskrypcję 2-letnią : KLIKNIJ TUTAJ.
-----------------
Zatem, czy inwestorzy Tesli powinni spodziewać się byczego czy niedźwiedziego scenariusza?
Obniżki cen a marże
W 2023 r. Tesla wprowadziła wiele obniżek cen swojego Modelu 3/Y wraz z liniami Modelu X/S. Była to odpowiedź na szturm chińskiego producenta BYD, który robił to samo i mając na celu zwalczenie największej przeszkody w szerokim przyjęciu pojazdów elektrycznych - przystępności cenowej.
Tesla obniżyła ceny o 22% rok do roku do października, tylko po to, by podnieść je dla X Plaid AWD i Modelu Y Long Range. Ze względu na wzrost kosztów produkcji, ceny Modelu 3/Y również wzrosły w IV kwartale, ale tylko w Chinach.
Jednocześnie, całkowita marża brutto Tesli (GAAP) spadła z 25,1% w 3Q'22 do 17,9% w 3Q'23. Oznacza to, że Tesla stała się mniej rentowna. Koszty operacyjne firmy wzrosły o 43% rok do roku.
Utrata 964 punktów bazowych marży operacyjnej, która spadła z 17,2% do 7,6% w tym samym okresie, również pokazuje, że Tesla ma trudności z przekształceniem sprzedaży w zyski.
Po wieloletnim wzroście marża operacyjna Tesli spada od 4. kwartału 2022 roku. Źródło zdjęcia: Tesla
Oznacza to odwrócenie trendu z lat 2021-2022, kiedy to koszty operacyjne Tesli wzrosły o 15% rok do roku, podczas gdy jej marża operacyjna poprawiła się o 1 349 pb, z 5,7% do 19,2% (stan na I kwartał '22).
Dlatego byczy scenariusz musi uwzględniać poprawę marży operacyjnej powyżej 7%. Ale czy jest to możliwe, biorąc pod uwagę średnią cenę sprzedaży Tesli (ASP)?
Średnia cena sprzedaży Tesli (ASP) i koszt baterii
W trzecim kwartale 2023 r. Tesla zgłosiła spadek ASP z powodu "cen i asortymentu". Ten wskaźnik rentowności uzyskuje się poprzez podzielenie całkowitego przychodu przez liczbę sprzedanych jednostek. Wyższa ASP wynikałaby z wyższych cen pojazdów elektrycznych, które zapewniłyby wyższe zyski.
Biorąc pod uwagę, że Tesla stale zwiększa dostawy pojazdów od II kwartału 2019 r., wraz ze wzrostem przychodów, rośnie również ASP. Jednak między II a III kwartałem 2019 r. ASP Tesli spadła o ~ 20% z powodu agresywnych obniżek cen. Zgodnie z najnowszym raportem o zyskach za III kwartał, Tesla dostarczyła 435 059 sztuk, przy przychodach w wysokości 19,6 mld USD, co daje 45 108 USD ASP na samochód.
Aby zrównoważyć ten trend, koszt baterii Tesli stale się poprawiał na przestrzeni lat, zwykle o 20% poniżej średniej w branży.
Szacuje się, że akumulatory stanowią do 15% c
eny pojazdów elektrycznych Tesli. Źródło zdjęcia: Trefis
W styczniu ceny litu spadły do najniższego poziomu od sierpnia 2021 r., z czego 40% pochodziło z chińskich zakładów rafinacji pakietów litowo-jonowych Tesli. W następstwie pogorszenia relacji z USA, Chiny wprowadziły kontrolę eksportu swoich produktów z galu i germanu.
Chociaż nie są one wykorzystywane w akumulatorach Tesli, te rzadkie materiały mają kluczowe znaczenie dla komponentów półprzewodnikowych, które regulują przepływ energii elektrycznej z akumulatorów. Wcześniej, w maju 2023 r., Elon Musk zauważył w rafinerii litu w Teksasie, że dostępność litu stanowi problem.
"Wybiegając w przyszłość o kilka lat, fundamentalną przeszkodą w rozwoju pojazdów elektrycznych jest dostępność litu o jakości akumulatorowej".
W międzyczasie Chiny rozszerzyły swoją działalność wydobywczą litu na całym świecie. Amerykańscy ustawodawcy przeciwdziałali tej ekspansji, wprowadzając przepis ustawy o redukcji inflacji. Na jego mocy z ulg podatkowych dla pojazdów elektrycznych można skorzystać tylko wtedy, gdy krytyczne materiały pochodzą z USA lub zaprzyjaźnionych partnerów handlowych, takich jak Chile lub Australia.
W grudniu 2023 r. Tesla straciła ulgę podatkową w wysokości 7 500 USD dla linii Modelu 3 RWD i LR, obniżając ich atrakcyjność. Poza tym, viralowe posty w mediach społecznościowych na temat pojazdów elektrycznych, które na dużym mrozie odmawiały posłuszeństwa dodatkowo pogorszyły nastawienie do takich pojazdów, a więc do Tesli.
Prognoza cen Tesli
Akcje TSLA spadły o 18% w ciągu ostatniego miesiąca, jednak ciągu roku inwestorzy TSLA zyskali ponad 45%. Długoterminowa teza inwestycyjna jest aktualna, dzięki infrastrukturze Tesli, brandingowi i wysiłkom na rzecz skalowania produkcji.
Prognozy Tesli z raportu za III kwartał wciąż zmierzają w kierunku 50% złożonej rocznej stopy wzrostu (CAGR). W roku podatkowym 2023 Tesla spodziewa się wyprzedzić go o 1,8 miliona dostarczonych pojazdów. Chociaż wskaźnik zadłużenia firmy do kapitału własnego wzrósł we wrześniu do 0,0693, to drastycznie spadł w porównaniu z 1Q'21, kiedy wynosił 0,4.
Przy wolnych przepływach pieniężnych w wysokości 848 mln USD Tesla nadal ma wystarczające środki, aby przetrwać negatywne nastroje i poprawić marżę operacyjną. Na podstawie 30 danych analitycznych pobranych przez Nasdaq, TSLA to "Kupuj".
Średnia cena docelowa TSLA wynosi 248 USD wobec obecnych 209 USD. Najwyższy szacunek (12 miesięcy naprzód) to 350 USD, podczas gdy najniższa prognoza to 132 USD. Biorąc pod uwagę silny branding Tesli związany ze SpaceX i Elonem M
uskiem, jest prawdopodobne, że inwestorzy dostrzegą szansę kupna w przypadku słabości, jeśli spółka nie osiągnie szacunkowego zysku na akcję w wysokości 0,6 USD.
Ani autor, Tim Fries, ani ta strona internetowa, The Tokenist, nie udzielają porad finansowych. Prosimy o zapoznanie się z polityką naszej strony internetowej przed podjęciem decyzji finansowych.
***
Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na The Tokenist. Sprawdź bezpłatny biuletyn The Tokenist, Five Minute Finance, aby uzyskać cotygodniową analizę największych trendów w finansach i technologii.
------------------------
Notowania akcji światowych giełd znajdziesz na Investing.
Więcej wskaźników analizy fundamentalnej, wartość godziwą oraz porównanie graficzne z innymi spółkami znajdziesz na InvestingPro. Dostępne w wersji polskiej na desktop i aplikację.
- Wypróbuj Skaner Akcji na portalu dla traderów Investing.com Polska.
- Tutaj znajdziesz najpopularniejsze akcje w Polsce i na świecie.
- Najbardziej zyskowne oraz najbardziej stratne akcje.