Które sektory wygrają ze stagflacją ? Przemysł chemiczny i...

Napływające z miesiąca na miesiąc dane dotyczące podstawowych wskaźników makroekonomicznych jasno wskazują, że wchodzimy w okres stagflacji. Nie tylko Polska jest w tej sytuacji, ale i większość zachodnich gospodarek, które notują wyraźny wzrost cen przy coraz słabszych prognozach dynamiki PKB w nadchodzących miesiącach. Coraz słabsze oczekiwania wzrostu gospodarczego to niewątpliwie pokłosie zacieśniania polityki monetarnej w Polsce. W takim otoczeniu gospodarczym, z którym będziemy musieli mierzyć się najprawdopodobniej przez kolejne lata, warto zwrócić uwagę na sektory, które potencjalnie mogą być najbardziej odporne na spowolnienie gospodarcze lub nawet recesję.

Dziś rano poznaliśmy kolejne dane dotyczące CPI w Niemczech, które okazały się być zgodne z prognozami. Na dzisiaj to koniec, gdyż o 14:30 czasu polskiego opublikowane zostaną analogiczne dane z gospodarki amerykańskiej.

Rysunek 1. Dane o inflacji z Niemiec oraz USA

Sektor energetyczny trzyma się mocno

Przy wymienianiu najważniejszych sektorów, na które warto zwrócić uwagę, nie sposób nie wymienić sektora paliwowo-energetycznego, który na przestrzeni ostatnich 3 miesięcy jako jeden z nielicznych utrzymuje się po zielonej strony mocy wśród indeksów GPW.

Rysunek 2. Notowania sektora WIG ENERG oraz WIG PALIWA

Agresja Rosji na Ukrainę była kolejnym po pandemii COVID-19 szokiem dla światowej gospodarki. Głównym rezultatem ekonomicznym wybuchu wojny jest skokowy wzrost cen surowców energetycznych z gazem ziemnym oraz ropą naftową na czele. Jest to jeden podstawowych czynników, który utrzymuje relatywnie wysoką wycenę akcji spółek energetycznych w sytuacji globalnej awersji do ryzyka.

O powrót cen gazu czy ropy naftowej do poziomów sprzed wojny będzie niezwykle ciężko w najbliższych miesiącach. Aktualnie nie widać żadnych przesłanek, które mogłyby sugerować szybkie zakończenie konfliktu, a nawet jeżeli by to miało miejsce, powrót do normalnej wymiany handlowej na linii UE-Rosja może być wykluczony. Oznacza to, że wysokie marże rafineryjne i coraz mniejsza konkurencja ze strony wschodu, mogą wspierać wzrosty całego sektora.

Zobacz notowania: Lotos (WA:LTSP), MOL, PK Orlne, Serinus (WA:SENP) Energy, Unimot (WA:UNTP), CEZ (WA:CEZ), Elektrociepłownia Będzin, ENEA (WA:ENAE), ML System, Onde, PEP, PGE (WA:PGE), Photon, Tauron (WA:TPE), Zespół Elektrociepłowni

Przemysł chemiczny liderem wzrostu w tym roku

Od początku roku sektor chemiczny jest liderem wzrostu na polskim parkiecie z wynikiem ponad 13%. Najważniejszym motorem napędowym jest w tej sytuacji grupa Azoty. Jest to polski lider w dziedzinie w produkcji głównie nawozów rolniczych. Do utrzymania solidnego wzrostu cen akcji, nawet pomimo ostatniej niewielkiej korekty, podobnie jak w przypadku sektora paliwowego przyczyniła się wojna na Ukrainie, której efektem jest zwyżka cen nawozów.

Rysunek 3. Notowania indeksu WIG-chemia

Wspólnym mianownikiem dla dwóch opisywanych sektorów, jest zmniejszenie tańszej, zagranicznej konkurencji. Naturalnie jest to niekorzystna sytuacja z punktu widzenia całej gospodarki, jednak jeżeli skupiamy się tylko na tym obszarze, to bardzo duża przewaga.

Największym zagrożeniem dla stabilności wzrostu są ceny gazu, będące głównym kosztem produkcyjnym. Jest to również wyzwanie dla całej gospodarki szczególnie w okresie jesienno-zimowym, kiedy przekonamy się, czy uda się skutecznie zapełnić lukę po dostawach ze wschodu w okresie grzewczym.

Zobacz notowania: Ciech (WA:CIEP), Grupa Azoty (WA:ATTP), PPC Rokita, Polwax

XTB zyskuje na dużej rynkowej zmienności

XTB (WA:XTB) to polski dom maklerski oferujący możliwość inwestowania w instrumenty finansowe będące przedmiotem obrotu na rynkach giełdowych oraz pozagiełdowych. Pomimo że nie mówimy tutaj o całym sektorze, to warto zwrócić uwagę na tę spółkę z uwagi jej dynamiczny rozwój. Okres wysokiej zmienności na rynkach finansowych przyciąga coraz więcej inwestorów indywidualnych, którzy próbują swoich sił w inwestowaniu. Przekłada się to na 29,4% wzrost nowych użytkowników w pierwszym kwartale tego roku względem poprzedniego. Nowe rekordy bije dynamika przyrostu przychodu, która w tym samym okresie wyniosła 135,6%.

Rysunek 4. Analiza techniczna XTB

Obecnie notowania spółki obroniły bardzo istotny obszar techniczny, na który składa się równość korekt oraz lokalny poziom wsparcia zlokalizowany w rejonie cenowym 17,80 zł za akcję. Dzisiejsza sesja może być niezwykle ważna w kontekście obrony tej okolicy, co może zostać potwierdzone, jeżeli stronie popytowej uda się kontynuować wczorajsze wzrosty i przełamać poziom 19 zł.

------------------------

Wszystko o akcjach, znajdziesz na Investing.

Więcej wskaźników analizy fundamentalnej, wartość godziwą oraz porównanie graficzne z innymi spółkami znajdziesz na InvestingPro. Dostępne w wersji polskiej na aplikacji i już wkrótce w wersji desktop InvestingPro.

• Wypróbuj Skaner Akcji na portalu finansowym Investing.com.
• Tutaj znajdziesz najpopularniejsze akcje w Polsce i na świecie.
• Najbardziej zyskowne oraz najbardziej stratne akcje.