- W tym tygodniu kolejne posiedzenie EBC, status quo powinien być utrzymany
- Spada prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych w USA w marcu
- 1.08 kolejnym celem dla niedźwiedzi na EUR/USD
W tym tygodniu oczy inwestorów powinny być skierowane na Europejski Bank Centralny, który w czwartek ogłosi decyzje w sprawie wysokości poziomu stóp procentowych oraz wytycznych odnośnie do polityki monetarnej na kolejne miesiące. Wszystko wskazuje na to, że EBC pozostawi stopy bez zmian, w związku z tym kluczowe będzie oświadczenie towarzyszące oraz jego wydźwięk. Po serii lepszych danych z amerykańskiej gospodarki i wyhamowaniu procesu dezinflacji spadło prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych na posiedzeniu w marcu, co jeszcze w zeszłym miesiącu było scenariuszem bazowym. W tym środowisku główna para walutowa EURUSD powoli, aczkolwiek konsekwentnie rozwija ruch w kierunku południowym i zbliża się do kolejnej strefy popytowej.
Spowolnienie gospodarcze przyspieszy obniżki stóp w strefie euro?
Pomimo że, rynek wycenia pierwszą obniżkę stóp procentowych w strefie euro w kwietniu ten termin wydaje się jednak mało prawdopodobny. Biorąc pod uwagę dosyć ostrożne działania w zakresie ruchów wykonywanych przez EBC, przed pierwszą obniżką powinniśmy wcześniej zobaczyć tzw. instrukcje wyprzedzające, które mają za zadanie komunikację z rynkiem i uniknięcie zaskoczenia. W ramach wypowiedzi publicznych podczas corocznej konferencji ekonomicznej w Davos Prezes EBC Christina Lagarde zasugerowała, że gołębi zwrot może być wykonany latem tego roku. Wcześniej, bo właśnie w kwietniu opublikowane zostaną kwartalne dane dotyczące dynamiki płac w pierwszym kwartale obecnego roku w strefie euro, które powinny być decydujące w kontekście przyszłych decyzji. 
Wykres 1. Dynamika PKB w strefie euro r/r
Jednym z koronnych argumentów za jak najszybszym rozpoczęciem cyklu obniżek stóp procentowych jest wyraźnie słabnąca dynamika wzrostu PKB, która obecnie wskazuje na balansowanie pomiędzy wzrostem a recesją. Kolejne dane publikowane będą pod koniec miesiąca i w zależności od rezultatów mogą mieć istotny wpływ na kolejne posiedzenia EBC.
FED poczeka jeszcze z obniżkami stóp procentowych?
W ciągu ostatnich tygodni zdecydowanie spadło prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych w USA z ok. 70% do nieco powyżej 40% w marcu. 
Wykres 2. Prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych w USA, źródło: www.cmegroup.com
To przesunięcie, które spowodowane jest mocnymi danymi z rynku pracy oraz wyhamowaniem dezinflacji powoduje okresową siłę dolara amerykańskiego, który zyskuje względem głównych walut. Scenariusz ten potwierdzają wypowiedzi członków zarządu Rezerwy Federalnej w tym Christophera Bostica, który zasugerował nawet możliwość rozpoczęcia obniżek dopiero na początku trzeciego kwartału tego roku, tak aby mieć pewność, że inflacja jest na ścieżce do celu w średnim terminie.
Kolejna korekta na EUR/USD
Na przestrzeni ostatnich dni na parze walutowej EURUSD możemy obserwować tworzenie się kolejnej formacji flagi, która potencjalnie powinna być sygnałem kontynuacji aktualnej tendencji spadkowej. Podobny układ został zrealizowany w pierwszej połowie miesiąca w niemal modelowy sposób. 
Wykres 3. Analiza techniczna EURUSD
Biorąc pod uwagę prawdopodobne przesunięcie w czasie pivotu FED przy jednoczesnym założeniu obniżek stóp procentowych w strefie euro już latem, ruch w kierunku południowym może być kontynuowany. Oznaczać to będzie realizację formacji korekcyjnej, z kolejnym celem w rejonie strefy popytowej 1.08 oraz wsparcia wypadającego w pobliżu 1.0750. Widząc jak silny impuls wzrostowy został zainicjowany w tym obszarze istnieje duża szansa na przynajmniej krótkoterminowe, co można wykorzystać na szukanie pozycji kupna w krótkim terminie czasowym.