Być może już wkrótce będziemy świadkami bardziej znaczących realizacji zysków na akcjach i walutach. Są tego oznaki - kursy akcji unoszą się blisko swoich rekordowych poziomów, ale zdają się wciąż zmagać ze zwiększeniem swoich zysków. Akcje umacniają się piąty dzień z rzędu, ale waluty i obligacje Skarbu Państwa USA zaczynają się wyprzedawać. W rzeczywistości spadek kursu {{0|euro} } i jena japońskiego na początku tygodnia może zapowiadać głębszy spadek na rynku akcji. Nie spodziewamy się korekty na poziomie 5%, ale w sytuacji, gdy Dow Jones od listopada prawie codziennie bije rekordy, cofnięcie się jest już od dawna przesądzone.
Wedle zapowiedzi, w czwartek prezydent-elekt Joe Biden ma zaprezentować swój długo wyczekiwany plan stymulacyjny, którego wysokość może sięgać bilionów dolarów. Nie ma wątpliwości, że obejmie on fundusze na przyspieszenie dystrybucji szczepionek, zwiększenie środków na ubezpieczenie od bezrobocia, większe płatności bezpośrednie, rozszerzenie moratorium na eksmisje i więcej wsparcia ze strony rządu. Im większy pakiet stymulacyjny, tym silniejszy rajd ryzyka walutowego. Jednak kolejny pokaźny czek dla gospodarstw domowych może nie być łatwy do przeforsowania, więc początkowy skok może również szybko zniknąć. Jeśli Biden zdecyduje się na skromniejszy pakiet, który będzie łatwiejszy do przegłosowania, akcje mogą wyprzedać się w atmosferze rozczarowania.
Obawy związane z aktami przemocy w dniu inauguracji i niepokoje dotyczące nowej polityki Bidena byłyby również uzasadnieniem dla wzrostu notowań akcji, ale oba efekty pozostaną krótkotrwałe. Senator Mitch McConnell powiedział, że nie zwoła Senatu wcześniej, co oznacza, że impeachment prezydenta Donalda Trumpa pozostanie w mocy, dopóki nie opuści on urzędu. Tak więc, przynajmniej ta niewiadoma nie będzie stanowiła problemu dla giełdy.
Ceny konsumenta w Stanach Zjednoczonych wzrosły w grudniu o 0,4%. Miesięczny wzrost był zgodny z oczekiwaniami, ale w ujęciu rok do roku był nieco wyższy i wyniósł 1,4%. Rosnąca inflacja jest jednym z głównych powodów do niepokoju w tym roku i podsycała sporo spekulacji na temat przyspieszonych regulacji Fed. Jak zauważyliśmy we wczorajszym artykule, jest o wiele za wcześnie, aby o tym mówić, ale jest to jeden z głównych powodów, dla których dolar jest droższy od wszystkich głównych walut.
Para walutowa EUR/USD trzeci dzień z rzędu jest poniżej 20 dniowej prostej średniej kroczącej. Jeśli zejdzie poniżej 1.2130, możemy zaobserwować szybki spadek do najniższego poziomu z 9 grudnia: 1.2060. Prezes EBC Christine Lagarde powiedziała, że oprócz zaostrzenia restrykcji w Niemczech i ostrzeżenia rządu, że lockdown może obowiązywać przez kolejne osiem do dziesięciu tygodni, i że bardzo uważnie monitoruje zmiany kursów walutowych. Członek EBC François Villeroy był bardziej precyzyjny, mówiąc, że obserwują negatywne skutki.
W związku z oczekiwanym zamknięciami w największej gospodarce strefy euro w styczniu i lutym, trudno jest spodziewać się, że kurs EUR/USD utrzyma się na poziomie zbliżonym do 2,5-letnich rekordów przez znacznie dłuższy czas. Nadal oczekujemy krótkoterminowej korekty, która powinna doprowadzić tę parę do 1,20.