Kluczowe informacje z rynków:
CHINY / DANE: Według opublikowanych nad ranem danych nadwyżka handlowa wyniosła w marcu 32,6 mld USD (szacowano 8,8 mld USD), a eksport odbił o 14,2 proc. r/r, a import spadł o 7,6 proc. r/r (oczekiwano odpowiednio wzrostu o 7,3 proc. r/r i spadku o 1,3 proc. r/r).
USA / FED: Zdaniem Neel’a Kashkari z oddziału FED w Minneapolis stwierdził, że stopy procentowe są bliskie poziomu neutralnego, a inflacja CPI może naruszać poziom 2 proc. i nie jest to problem. Dodał też, że nie widzi potrzeby zaciągania hamulca w gospodarce. Agencje zacytowały też słowa Richarda Claridy z zarządu FED, który dał zrozumienia, że Bank może być „cierpliwy” przez dłuższy okres. Wcześniej głos zabrał też szef doradców gospodarczych Donalda Trumpa (Larry Kudlow), który stwierdził, że ma nadzieję, że w tej kadencji prezydenta (do 2020 r.) stopy procentowe więcej nie wzrosną.
EUROSTREFA / ECB (informacja z czwartkowego popołudnia): Pojawiły się nowe spekulacje nt. możliwych rozwiązań wobec banków komercyjnych. Według aż czterech źródeł w ECB na które powołał się Reuters nie można wykluczyć, że oprocentowanie pożyczek w ramach TLTRO będzie równe stopie depozytowej (-0,4 proc.). ECB miałby też zastosować inne kryteria wobec tych banków, które będą aktywnie wykorzystywały środki z TLTRO3 na akcję kredytową. Rzecznik ECB odmówił komentarza do tych plotek.
EUROSTREFA / NIEMCY: Spiegel poinformował, że w przyszłym tygodniu niemiecki rząd oficjalnie obniży prognozy wzrostu PKB na ten rok do 0,5 proc. z 1,0 proc. uzasadniając to słabnącą dynamiką eksportu będącą skutkiem wojen handlowych.
WIELKA BRYTANIA / BREXIT: Kolejny dzień ponadpartyjnych rozmów torysów z laburzystami mających na celu wypracowanie kompromisu w temacie Brexitu, nie wniósł wiele. Tymczasem premier May zmierzyła się z krytyką płynącą z „brexitowego” skrzydła własnej partii, część z nich wezwała nawet do bojkotu majowych wyborów do Parlamentu Europejskiego. Tymczasem szansy w tych wyborach upatrują mniejsze ugrupowania, które spodziewają się, że wewnętrzne podziały związane z Brexitem zarówno u torysów, jak i u laburzystów, pozwolą im się przebić w sondażach.
NOWA ZELANDIA / RNBZ/ DANE: Szef banku centralnego stwierdził, że „nie wie nic o obniżce stóp w maju”. Adrian Orr zwrócił uwagę, że obraz gospodarki pozostaje mieszany, co utrudnia podjęcie decyzji. Rynek wycenia szanse na taki ruch w przyszłym miesiącu na 35 proc. W nocy opublikowane zostały też dane PMI dla przemysłu, które spadły w marcu do najniższego poziomu od lipca ub.r. (51,9 pkt.). Słabo wypadła też dynamika wydatków z użyciem kart (w marcu zaledwie o 0,7 proc r/r).
AUSTRALIA / RBA: Bank centralny opublikował tzw. Raport o stabilności finansowej. Zaznaczono w nim, że ryzyko sektora gospodarstw domowych wzrosło, a perspektywy konsumpcji są niepewne. Zwrócono jednak uwagę, że akcja kredytowa pozostaje solidna, a „właściciele” skredytowanych nieruchomości nie mają jeszcze ujemnego kapitału własnego.
Opinia: O ile w czwartek po południu dolar zyskiwał, to już wieczorem ruch ten został zgaszony po odebranych, jako „gołębie” wypowiedziach kilku członków FED. Wpisują się one w schemat w którym Rezerwa Federalna pozostanie przez najbliższe miesiące biernym obserwatorem gospodarczej rzeczywistości, nawet gdyby lokalne dane wypadały w pewnych momentach lepiej. Siłą rzeczy to nie będzie paliwem dla dolara, no chyba, że będziemy świadkami intensyfikacji problemów prowadzących do podbijania globalnej awersji do ryzyka i słabości lokalnych walut.
Układ tygodniowy na koszyku FUSD raczej nie ulegnie już zmianie na optymistyczny dla dolarowych byków, chociaż wczoraj przez chwilę była taka szansa. Jeżeli dzisiaj zejdziemy wyraźniej poniżej okolic 96,50 pkt., to będzie to sygnał, że słabość dolara przedłuży się też na Wielki Tydzień, który siłą rzeczy będzie charakteryzowała gasnąca aktywność inwestorów. Problem tylko w tym, że zerkając na wybrane pary z USD nie widać za bardzo przestrzeni do kontynuacji słabości dolara.
Dzisiaj w grupie G-10 najlepiej wypada euro, ale to bynajmniej nie dlatego, że pojawiły się jakieś szanse na poprawę relacji UE-USA (ba, Francja podobno sprzeciwia się nawet podjęciu ponownych rozmów handlowych z Waszyngtonem), czy też zapowiedzi ze strony ECB (spekulacje o możliwym oprocentowaniu pożyczek w programie TLTRO3 na poziomie stopy depozytowej wyglądają bardziej na „desperację”). Nic z tego. Zwyżka euro to wynik plotek o możliwym przejęciu przez japoński Mitsubishi UFJ Financial Group części biznesu europejskiego DZ Banku – ruch w górę na EURJPY przekłada się na inne pary z EUR. Tylko, że z reguły takie „preteksty” są krótkotrwałe. Zresztą, spójrzmy na dzienny układ EURUSD, gdzie właśnie dotarliśmy do górnego ograniczenia wspominanej nieraz formacji flagi (1,1310), a nieco wyżej (1,1320) przebiega spadkowa linia trendu rysowana od szczytu z 10 stycznia b.r. Rynek musiałby dostać naprawdę mocne argumenty do tego, aby sforsować te opory…
Siły do wzrostów nie ma natomiast funt. Wczoraj szeroko pisałem, że wyników unijnego szczytu ws. Brexitu nie można uznać za sukces (no chyba, że mówimy o uniknięciu ryzyka chaosu po 12 kwietnia), a politycy zamiast szukać kompromisu ws. Brexitu skupią się teraz na … kampanii do Parlamentu Europejskiego (wybory odbędą się w końcu maja). Premier May będzie za to „zbierać baty” od członków własnej partii za wynik środowego szczytu UE, co tylko jeszcze bardziej zwiększy ryzyko jej dymisji – chociaż wydaje się, że skoro nie doszło do niej teraz, to kolejna „możliwość” będzie w końcu maja.
Na dziennym układzie GBPUSD widać wciąż modelowy trend spadkowy, chociaż układ dziennego MACD może mylić. W każdym razie AT daje więcej szans na testowanie strefy wsparcia 1,2935-55, niż wyłamanie górą przez 1,31.
Ograniczenia widać też na AUDUSD, chociaż dzisiaj dolar australijski został wsparty przez lepsze dane z Chin nt. bilansu handlowego. Aby „przeskoczyć” przez opór potrzebne byłyby jednak, jakieś „konkrety” w temacie umowy handlowej USA-Chiny.
