POLSKA (WIG20) Początek sesji przyniósł wzrosty. Indeks przekroczył ważny opór na poziomie 2477pkt. Wielosesyjny szczyt wypadł nieco wyżej (2485pkt.). Około godziny 10-tej doszło do realizacji zysków. Przyjęła ona dosyć spokojną formę. Indeks stracił kilkanaście punktów. Lokalne dno wypadło na poziomie 2467.5pkt. Zamknięcie wypadło na poziomie 2471pkt. indeks zyskał 0.4%.
PROGNOZA: Spore spadki za oceanem na wczorajszej sesji przełożą się na spadki na naszym rynku. Indeks WIG20 może powrócić do ważnego wsparcia w rejonie 2435-2440pkt. (wykres 1). Przebicie tego wparcia otworzy drogę do spadków w okolice krytycznego wsparcia na poziomie 2400pkt. (dla kontraktów jest to 2390pkt.) Jeśli przecena zakończy się powyżej tego wsparcia, to możliwe, że z marcowego dna zobaczymy 5-falową strukturę. W przeciwnym wypadku grozi nam powrót na marcowy dołek i dopiero potem rozpocznie się trwalsze odbicie.
Wykres 1. Kontrakty na indeks WIG20
01:50 (Japonia) - Protokół z posiedzenia BoJ, marzec, 03:30 (Chiny) - Inflacja CPI (r/r), marzec (2,4%, prognoza 2,5%, poprzednio 2,0%), Inflacja PPI (r/r), marzec (-2,3%, prognoza -2,2%, poprzednio -2,0%), 08:00 (Niemcy) - Inflacja CPI, fin. (r/r), marzec (prognoza 1,0%, poprzednio 1,2%), Inflacja HICP, fin. (r/r), marzec (prognoza 0,9%, poprzednio 1,0%), 14:00 (Polska) - Saldo rachunku bieżącego (EUR), luty (prognoza -580 mln, poprzednio -1135 mln), 14:00 (Indie) - Produkcja przemysłowa (r/r), luty (prognoza 0,9%, poprzednio 0,1%), 14:30 (USA) - Inflacja bazowa PPI (r/r), marzec (prognoza 1,1%, poprzednio 1,1%), Inflacja PPI (r/r), marzec (prognoza 1,1%, poprzednio 0,9%), 15:55 (USA) - Indeks Uniwersytetu Michigan, wst., kwiecień (prognoza 81, poprzednio 80).
USA (S&P500 Future) Z wtorkowego dna na poziomie 1831pkt. doszło do odbicia. W czwartek osiągnięte zostało maksimum na poziomie 1867.5pkt. W ciągu dnia nastąpiły spadki. Przybrały one na sile po otwarciu rynku kasowego. Dzienne minimum wypadło bardzo nisko na poziomie 1824pkt. Zamknięcie na poziomie 1829pkt., kontrakty straciły 2.0%. Dziś doszło do niewielkiego odbicia do 1830pkt. Obecnie kontrakty są notowane po 1828pkt. (wykres 2).
Wykres 2. Kontrakty na indeks S&P500
PROGNOZA: Kontrakty przekroczyły wtorkowe dno i ważne wsparcie w rejonie 1830-1835pkt. Można rozważać dwa scenariusze:
Pierwszy optymistyczny zakłada, że wczorajsze spadki były elementem wzrostowej korekty jaka się zaczęła we wtorek. W takim razie w ciągu kilku sesji możliwy byłby powrót do oporu w rejonie 1865pkt.
W drugim pesymistycznym scenariuszu czeka nas dziś pogłębienie wczorajszego dna, potem odbicie ale tylko korekcyjne i w dalszej perspektywie kolejna fala spadków.
Rozbicie wsparcia w rejonie 1830-1835pkt. wygeneruje sygnał do spadków. Zasięg spadków można szacować na 40-50 punktów (w pesymistycznym scenariuszu możliwy jest mocniejszy ruch w dół, być może nawet do 1770pkt.). W dłuższej kilkutygodniowej perspektywie oczekuję kolejnej fali wzrostów (cel 1900-1950pkt.).
NIEMCY (Kontrakty DAX) Z wtorkowego dna na poziomie 9411pkt. doszło do odbicia do 9600pkt. W czwartek rano rozpoczęły się spadki. Dzienne minimum wypadło bardzo nisko na poziomie 9351pkt., zamknięcie po 9366pkt. Obecnie kontrakty są notowane po 9385pkt. (wykres 3).
Wykres 3. Kontrakty CFD na indeks DAX
PROGNOZA: Z piątkowego szczytu do wtorkowego dna pojawiła się czytelna 5-falowa struktura. Potem z wtorkowego dna rozpoczęło się korekcyjne odbicie. Kluczowe jest czy korekta zakończyła się w czwartek rano czy też możliwy jest jeszcze powrót do pułapu 9600pkt. (patrz scenariusze dla kontraktów na indeks S&P500).
W ciągu kilku sesji powinno się wyjaśnić czy z marcowego dna może się pojawić wzrostowa 5-falowa struktura, czy też przebity zostanie szczyt fali pierwszej i dojdzie do pogłębienia marcowego dna (8909pkt.). Wydaje się, że scenariusz spadkowy staje się coraz bardziej realny.
W dalszej perspektywie możliwe jest trwalsze odbicie. Po zakończeniu korekty na giełdach w USA również i na rynku w Niemczech możliwe są wzrosty i nowy szczyt oraz atak na barierę w rejonie 10 tys. punktów W dłuższej kilkumiesięcznej perspektywie możliwe silne spadki.
Sławomir Dębowski
Prezentowany komentarz został przygotowany w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych.