W ostatnich dniach nie zanotowano dynamicznych zmian w notowaniach złotego. Okazji do pojawienia się takich zmian było kilka. Pojawiły się dane o produkcji przemysłowej, które były lepsze od oczekiwań. Dobre dane wydają się potwierdzać obecność cykliczności polskiej gospodarki. Ta cykliczność pozwala zakładać, że dane w najbliższych miesiącach będą wykazywały tendencję do poprawy. Także sprzedaż detaliczna była obiecująca i sprostała oczekiwaniom analityków. Na uwagę zasługują również dane o cenach na poziomie polskich producentów. Wzrost okazał się mocniejszy niż zakładano, ale nie wywołało to żadnej reakcji rynku. Publikacja została przyjęta ze spokojem, gdyż uczestnicy rynku kierują się przeświadczeniem, że dane te i tak nie wpłyną na decyzje polskiej władzy monetarnej. Przyspieszenie wzrostu cen ma swoje źródło poza granicami Polski, a zatem jest poza zasięgiem oddziaływania RPP.
Pewnym rozczarowaniem tego tygodnia były dane o płacach w sektorze przedsiębiorstw. Oczekiwano dynamiki wzrostu o niemal 4 proc., a okazało się, że wzrost wyniósł 2,7 proc. Wolniejszy wzrost płac pozwala spokojniej spoglądać w przyszłość w kontekście zagrożeń inflacyjnych. Na razie ich nie widać. Wydarzeniem dla złotego nie było również posiedzenie rady Prezesów ECB. Przebieg konferencji po tym posiedzeniu także nie wywołało zamieszania na rynku. Złoty przetrwał także wyczekiwanie na zaprzysiężenie Donalda Trumpa.
W najbliższym tygodniu dopiero jego druga połowa może wygenerować zmienność na rynkach. To wtedy pojawią się dane z Wielkiej Brytanii i z USA o tempie wzrostu gospodarczego w IV kw. 2016 roku. To będzie pierwsze podejście, a w związku z tym warto być gotowym na niespodzianki, a tym samym publikacje mogą mieć wpływ na wyceny. Pewnych zmian nie można wykluczyć także jutro, gdy opublikowane zostaną wstępne wartości wskaźników PMI, choć na nasz polski wskaźnik dla przemysłu musimy poczekać do początku przyszłego miesiąca.
W ostatnich kilku dniach PLN był stabilny. Niewielkie zmiany pojawiły się względem GBP i USD. W pierwszym wypadku PLN się osłabił, a w drugim przypadku lekko się umocnił.
Indeks PLN zbliża się do poziomu 71,3 pkt. Tam uplasowany jest pierwszy poważniejszy opór. Ten poziom już wielokrotnie dał o sobie znać, a zatem i teraz powinien być brany pod uwagę. Odbicie od dolnego ograniczenia kanału wzrostowego nadal wygląda obiecująco, choć brak kontynuacji zaczyna doskwierać.
Od 2014 roku para pozostaje w długoterminowym trendzie wzrostowym. Od 2015 roku możemy zauważyć, że cena porusza się w ramach wyraźnego kanału wzrostowego, tworzonego przez maksima z marca 2015 roku, stycznia 2016 roku oraz minima z maja 2015 roku, kwietnia, sierpnia oraz września 2016 roku. Po osiągnięciu najwyższych poziomów od ponad dekady (4,28) wzrosty dolara względem złotego wyhamowały. Kurs pokonał wsparcie okolicy 4,10, co jest sygnałem sprzedażowym. Aktualnie jednak cena znajduje się w okolicy wsparcia (maksimum z grudnia 2015 roku). Widoczna jest pozytywna dywergencja, która mogłaby sprzyjać w ponownej fali wzrostowej na tej parze. Jednak potwierdzeniem takiego scenariusza będzie dopiero powrót powyżej oporu 4,10. W przeciwnym przypadku jeśli to nie nastąpi należy rozważać powrót ceny w okolice 4,00 a nawet 3,90.
Rok 2016 to dla pary EUR/PLN rok w trendzie bocznym o zarysowanym maksimum 4,53 i minimum 4,22. Aktualnie cena znajduje się w dolnej części tego zakresu w okolicy lokalnego wsparcia 4,35, które zadziałało. Zejście ceny poniżej tego poziomu będzie potwierdzało możliwość osłabienia się wspólnej waluty względem złotego nawet do okolic 4,25. Jednak przed kolejną falą umocnienia złotego możliwy jest powrót ceny pod opór 4,40 (w ramach korekty). Dla scenariusza alternatywnego, pokonanie poziomu 4,40 pozwoli na rozpatrywanie scenariusza wzrostowego, jednak aktualnie nie jest to wariant preferowany.
GBP/PLN pozostaje w dolnej części kanału wzrostowego. Jednak od listopada 2015 roku kurs znajduje się w średnioterminowym trendzie spadkowym, który w dalej obowiązuje. Po teście psychologicznej bariery 5,00 obserwujemy umocnienie GBP względem PLN. Sygnałem jednak dla rozpatrywania wariantu wzrostowego na GBP/PLN będzie dopiero powrót ceny powyżej 5,20 lub wyjście powyżej wew. linii trendu spadkowego (kreślonej od maksimum 2015 roku).t, wariant dalszego umocnienia złotego pozostaje otwarty.