Komentarz do rynku złotego

Słabość złotego wobec głównych walut
Po trwającym przez ponad trzy miesiące trendzie aprecjacyjnym na polskim złotym (miesiące czerwiec-sierpień), jesień przyniosła wyraźne zatrzymanie tego ruchu. W ciągu ostatnich kilku tygodni wartość polskiej waluty znajdowała się pod presją podaży i wiele wskazuje na to, że w najbliższym czasie złoty pozostanie dość słaby.
Notowania indeksu BOSSAPLN nadal znajdują się w rejonach trzycyfrowych. Wczoraj nastąpiło odbicie w górę od poziomu 100 pkt. Dziś prawdopodobnie ten psychologiczny poziom wsparcia będzie testowany. Jeśli zostanie on pokonany, to otworzy to drogę do spadku notowań indeksu do co najmniej okolic 98 pkt.

Wykres 1. Notowania indeksu BOSSAPLN – dane dzienne.

Wczorajszy niższy od oczekiwań poziom inflacji nie wywołał żadnej istotnej reakcji na złotym. Dzisiaj inwestorzy skupią się na kolejnych danych makro, których cały szereg pojawi się dzisiaj o godzinie 10.00. Opublikowane zostaną dane dotyczące stopy bezrobocia za wrzesień (oczekiwany jest jej wzrost do 12,5% z wcześniejszych 12,4%), a także dane dotyczące październikowej koniunktury konsumenckiej oraz koniunktury gospodarczej. Jeśli dane okażą się gorsze od oczekiwań, może to być dla inwestorów pretekst do wycofywania się z rynku złotego.
Póki co przecena polskiej waluty ma jednak prawdopodobnie źródło w oczekiwaniach dotyczących możliwego cięcia stóp procentowych przez RPP w listopadzie. Posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej ma odbyć się w dniach 6-7 listopada i możliwe, że presja podaży na rynku złotego utrzyma się do tego czasu.
Dzisiaj kurs EUR/USD kieruje się na północ. Obecnie notowania tej pary walutowe naruszyły opór w rejonie 4,1100-4,1150. Kolejny techniczny opór znajduje się w rejonie 4,1200-4,1250.

Wykres 2. Notowania EUR/PLN – dane 4-godzinne.
Także dolar wyraźnie umacnia się dzisiaj wobec polskiego złotego. Kurs USD/PLN na razie dotarł do okolic 3,1560, a więc lokalnego szczytu z minionego piątku. Jest to najbliższy techniczny poziom oporu, który dziś rano został naruszony. Kolejny opór znajduje się w okolicach 3,1631.


Wykres 3. Notowania USD/PLN – dane 4-godzinne.

Dorota Sierakowska
Analityk

Wydział Doradztwa i Analiz Rynkowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.