Kolejna obniżka stóp procentowych?

Obserwowana od kilku dni aprecjacja złotego względem głównych walut pokazuje, że inwestorzy nie spodziewają się obniżki stóp na rozpoczynającym się dziś dwudniowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej. Decyzję tę poznamy jednak dopiero jutro popołudniu. Pary z rodzimą walutą w crossie próbują na przestrzeni ostatnich kilkunastu godzin wygenerować wzrostową korektę.

USD/PLN
Silne spadki na USD/PLN zostały jeszcze pogłębione wczoraj w godzinach nocnych, tak że zostało naruszone górne ograniczenie ważnej strefy wsparć nakreślonej przeze mnie w poprzednim komentarzu popołudniowym (3,1305 – 3,1594). Próba wygenerowania większego korekcyjnego odbicia skończyła się niepowodzeniem i dziś od rana przewagę na rynku ponownie przejęła strona podażowa. Dopóki kurs nie zejdzie poniżej 3,13 ruch spadkowy będzie można traktować jako korektę ostatniej fali wzrostowej z genezą 4 lutego (patrz wykres). Patrząc jednak na impulsową strukturę tego ruchu, a także uwzględniając średnioterminową cykliczność istnieją duże szanse że będzie on kontynuowany przynajmniej do tegorocznych minimów (3,0372). Wcześniej jednak należałoby się spodziewać krótkoterminowej korekty wzrostowej, z maksymalnym zasięgiem w okolicy 3,2337 – 3,2411 (patrz wykres).

EUR/PLN
Pozytywny test zeszłomiesięcznych minimów (4,12) na EUR/PLN sprawił, że dziś na tej parze oglądamy wzrostowe odbicie. Moim zdaniem jest to jedynie krótkoterminowa korekta, maksymalnie do okolic 4,15 (38,2% zniesienie ostatniej fali spadkowej i pokonana wczoraj linia trendu wzrostowego), i jeszcze w tym tygodniu spadki będą kontynuowane. Celem jest przynajmniej poziom 4,07 (geneza na wykresie).

Karolina Bojko-Leszczyńska
EFIX Dom Maklerski S.A.