Materiał wykonany na zlecenie Domu Maklerskiego Banku BPS S.A.
W niedzielę zawarte zostało porozumienie głównych producentów ropy naftowej w sprawie redukcji wydobycia, o którym pogłoski zaczęły krążyć od początku kwietnia wywołując największy w historii 2-dniowy skok ceny kontraktów na ropę (WTI) na giełdzie NYMEX o prawie 40 proc. Od tamtej pory ponad połowa tego zysku została oddana, a samo porozumienie nie przełożyło się na jakąś zdecydowaną zwyżkę. W poniedziałek cena kontraktów wręcz spadła (-1,5 proc.), a wzrost z dzisiejszego poranka raptem odbił wczorajszą zniżkę (+1,6 proc.).
Wprowadzane po wybuchu pandemii koronawirusa restrykcje w komunikacji doprowadziły do spadku popytu na ropę o mniej więcej jedną trzecią. Efektem był drugi największy w historii – po tym z 2008 roku – krach cen ropy, która potaniała od stycznia do końca marca o prawie dwie trzecie spadając w apogeum w przypadku amerykańskiej ropy WTI (West Texas Intermediate) do ok. 20 dolarów za baryłkę czyli najniższego poziomu od 2002 roku, a więc od okresu bezpośrednio po atakach terrorystycznych na USA z 11 września 2001. Porozumienie pomiędzy krajami OPEC i Rosją o redukcji wydobycia ma doprowadzić do zmniejszenia nierównowagi pomiędzy popytem i podażą na tym rynku. Według doniesień przyłączyły się do niego USA (w roku wyborczym masowe bankructwa tamtejszych „łupkarzy” z pewnością nie byłyby na rękę Donaldowi Trumpowi), Brazylia, Kanada, Indonezja i Norwegia. Ma ono doprowadzić do spadku wydobycia ropy o prawie 10 mln baryłek dziennie czyli o ok. 20 proc. globalnego wydobycia w okresie maja i czerwca. To 4-krotnie większe cięcie niż dotychczasowy rekord z 2008 roku. Być może o tej umiarkowanej reakcji rynku przesądził odległy o 2 tygodnie termin początku redukcji czy też sceptycyzm co do możliwości wyegzekwowania takiej redukcji w USA, gdzie produkcja jest – inaczej niż w krajach takich jak Arabia Saudyjska czy Rosja – dosyć rozproszona.
Oczywiście do najbliższego poważnego poziomu oporu, który można ulokować powyżej 42,5 dolarów jest obecnie prawie 100 proc. i bazując na doświadczeniach podobnych krachów z 1986 roku, 2008 roku i lat 2015-2016 można oczekiwać, że w ciągu następnych ok. 15 miesięcy zbliżenie się do tego oporu jest możliwe w przypadku, gdyby pandemia koronawirusa została skutecznie wygaszona – co jest prawdopodobne – a sytuacja na świecie uległa normalizacji.
Podczas rozpoczętego 23 marca odbicia w górę ceny kontraktów na S&P 500 dotarły do poziomów notowanych wcześniej na sesjach z 9-11 marca. To samo przydarzyło się WIG-owi 20, który jakkolwiek rozpoczął wzrost wcześniej bo już 16 marca, to również w trakcie odbicia dotarł do poziomów z przełomu pierwszej i drugiej dekady marca.
Po wczorajszym lekkim spadki dziś rano kontrakty na S&P 500 ustanawiały nowy szczyt odbicia nadal jednak pozostają w zasięgu zakresów świeczek z 3 sesji z 9-11 marca. Ten wzrost był potwierdzany przez główne indeksy azjatyckich rynków akcji, które unisono zwyżkowały od +0,5 proc. w Dżakarcie do +3 proc. w Manili.
Zniżkujący w obrębie kanału długoterminowego trendu spadkowego kurs akcji Przedsiębiorstwa Elektromontażowego Elkop (WA:EKP) zajmującej się zakupem, wynajmem powierzchni biurowych, produkcyjnych i handlowych oraz będącej w posiadaniu nieruchomości komercyjnych i projektu deweloperskiego w Katowicach (C/Z 0,7, C/WK 0,12, kapitalizacja 8,35 mln zł) obronił w marcu poziom swego historycznego minimum ustanowionego w 2018 roku.
Kurs akcji spółki Witcchen (C/Z 3,6, C/WK 0,78, stopa dywidendy 15,6, kapitalizacja 116 mln zł) aktywnej na polskim rynku luksusowych dodatków, głównie skórzanych, w segmencie klasy wyższej i średniej można umieścić w obrębie długoterminowego kanału trendu spadkowego, od dolnego ograniczenia którego odbił się w marcu.
Z ciekawszych danych makroekonomicznych, które zostały opublikowane w kraju i na świecie od czwartku, można wspomnieć wzrost nadwyżki w handlu zagranicznym Niemiec do najwyższego poziomu od prawie 2 lat w lutym:
… spadek liczby rejestracji nowych samochodów w Austrii w marcu do najniższego poziomu od grudnia 1997 roku:
… -2,5 proc. roczną dynamikę produkcji przemysłowej we Włoszech w lutym:
… spadek rocznej dynamiki PPI w USA do najniższego poziomu od 2016 roku w marcu (+0,7 proc.):
… lekki spadek tygodniowej liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA do 6,61 mln z 6,87 mln w poprzednim tygodniu:
… największy w historii miesięczny spadek wartości wskaźnika oceny bieżącej sytuacji amerykańskich konsumentów w kwietniowym sondaży uniwersytetu Michigan:
… spadek marcowych odczytów rocznej dynamiki PPI i CPI w Chinach:
… odbicie w górę z rekordowo niskiego poziomu w lutym rocznej produkcji samochodów w Chinach w marcu (-44,4 proc.):
… lekki spadek wielkości 12-miesięcznego deficytu polskiego rządu w lutym:
… spadek rocznej dynamiki CPI i „core” CPI w USA w marcu:
… wzrost rocznej dynamiki realnej wartości godzinowej stawki za pracę w USA:
… spadek do najniższego poziomu publikowanego przez NAB wskaźnika zaufania przedsiębiorców w marcu:
… oraz wynoszącą 19,9 mld USD nadwyżkę w handlu zagranicznym Chin w marcu: