- Seria słabszych danych z USA może skłonić Rezerwę Federalną do obniżek stóp procentowych jeszcze w tym roku
- Notowania złota konsolidują w granicach 2300 dolarów za uncję
- Srebra testuje istotny poziom wsparcia
Kwiecień, a szczególnie jego druga połowa stała pod znakiem korekty wyceny jednych z najpopularniejszych metali szlachetnych złota oraz srebra. Aktualna korekta ma charakter regularnego odreagowania po fali silnych wzrostów, co również można tłumaczyć nieco mocniejszym dolarem amerykańskim zyskującym na utrzymywaniu jastrzębiego stanowiska przez Rezerwę Federalną. Ponadto stronie popytowej nie pomagają doniesienia m.in. z Chin, gdzie tamtejszy Bank Centralny będący jedną z najbardziej aktywnych instytucji na rynku opisywanego metalu zredukował skalę zakupów. Pomimo tego perspektywy w średnim oraz długim terminie czasowym pozostają optymistyczne dla kupujących, szczególnie jeżeli zmaterializuje się scenariusz reakcji FED na ostatnie coraz słabsze dane makroekonomiczne w postaci obniżki stóp procentowych.
FED pozostaje kluczowym czynnikiem na notowaniach złota i srebra
Ostatnie posiedzenie Rezerwy Federalnej nie przyniosło żadnych większych zmian w kontekście prowadzonej polityki monetarnej, co oznacza, iż w dalszym ciągu nie wiemy, kiedy nastąpi pivot. Coraz więcej analityków oraz komentatorów zwraca uwagę na wskaźniki makroekonomiczne dla amerykańskiej gospodarki, które w ostatnich tygodniach były gorsze od prognoz zaczynając od inflacji, poprzez PKB na rynku pracy kończąc. Jest jednak zdecydowanie za wcześniej, aby mówić o ewentualnym załamaniu koniunktury, co musiałoby być potwierdzone serią gorszych odczytów w kolejnych miesiącach. Jeżeli takiemu rozwojowi wydarzeń towarzyszyć będzie również utrzymująca się powyżej 3% dynamika wzrostu cen bez tendencji spadkowej, wówczas FED będzie miał twardy orzech do zgryzienia.
W jaki sposób potencjalne scenariusze będą miały wpływ na rynek metali? W przypadku gdy włodarze amerykańskiej polityki monetarnej zdecydują, że zapobiegnięcie recesji będzie bardziej istotne aniżeli trwały powrót w okolice celu inflacyjnego, wówczas obniżki stóp procentowych powinny osłabić dolara amerykańskiego, zmniejszyć presję na rentowności obligacji, a tym samym wspierać długoterminowy trend wzrostowy na złocie oraz srebrze. W oczekiwaniu na kolejne odczyty w krótkim terminie czasowym możemy być świadkami kontynuacji trendu horyzontalnego.
Złoto z przestrzenią do dalszego odreagowania
Kurs złota od ponad dwóch tygodni znalazł się w ramach lokalnej konsolidacji, która oscyluje w granicach 2300-2360 dolarów za uncję. Z technicznego punktu widzenia wybicie jednego z ograniczeń będzie kluczowe w zdefiniowaniu krótkoterminowego dalszego kierunku. W przypadku gdy zostanie przełamane dolne ograniczenia strona podażowa zyska silny argument za kontynuacją ruchu w kierunku południowym z kolejnym celem w rejonie cenowym 2250 dolarów za uncję.
Rysunek 1. Analiza techniczna złoto
Realizacja scenariusza kontynuacji trendu wzrostowego zakłada w pierwszej kolejności wyjście powyżej 2360 dolarów, co otwiera drogę do ataku na ostatnie historyczne maksima już powyżej 2400 dolarów
Kurs srebra broni wsparcia w okolicy 26 dolarów
Nieco bardziej korzystnie w perspektywie zakończenia odreagowania wygląda obecny układ na srebrze, gdzie strona popytowa zdołała wyraźnie obronić kluczowe wsparcie zlokalizowane w okolicy 26 dolarów za uncję potwierdzone formacją podwójnego dna.
Rysunek 2 Analiza techniczna srebro
Najbliższy obszar oporu dla kupujących wypada w pobliżu 28.70 dolarów za uncję, gdzie ukształtowana została lokalna strefa podażowa. Negacją scenariusza wzrostowego będzie zejście poniżej 26 dolarów za uncję, co byłoby silnym sygnałem spadkowym, jednak w tym przypadku potrzebowalibyśmy znaczącego umocnienia dolara amerykańskiego na bazie ewentualnego utrzymania jastrzębiego stanowiska przez FED.
-----------------------------------
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu i giełd za całego świata?
Musisz wypróbować InvestingPro!
Dla czytelników tego artykułu, teraz z kodem: INWESTUJPRO1 aż 10% rabatu na na subskrypcję roczną i dwuletnią InvestingPro.
Korzystasz tylko z aplikacji Investing? Ta oferta jest także dla Ciebie! InvestingPro na aplikację teraz także 10% taniej z INWESTUJPRO1. Wpisz kod rabatowy TU.
Akcje niedowartościowane, portfolio najskuteczniejszych i najbardziej znanych inwestorów, portfele ProPicks rebalansowane co miesiąc - to wszystko znajdziesz na InvestingPro!
-----------------------------------