Indeks dolara amerykańskiego gwałtownie wzrósł we wtorek w stosunku do wszystkich głównych walut, przy czym ostatnie wzrosty doprowadziły greenbacka do jednorocznego maksimum w stosunku do japońskiego jena i czteromiesięcznego maksimum w stosunku do euro. Waluty ponownie znajdują się pod wpływem rentowności obligacji skarbowych, które wzrosły powyżej 1,75% w przypadku obligacji 10-letnich, osiągając najwyższy poziom od stycznia.
W miarę jak "momentum" dla rynku akcji słabnie, a inwestorzy są głodni zysków, rosnące stopy procentowe w USA przyciągają uwagę wszystkich. Dochodzi do tego kwestia wzrostu: USA dostaje zastrzyk, a perspektywa silnego ożywienia w drugim kwartale i w drugiej połowie roku tworzy znaczący popyt na dolara amerykańskiego. Prezydent USA Joe Biden przedstawi dziś swój plan wydatków na infrastrukturę, a Demokraci naciskają na włączenie do niego większej ilości bodźców.
Wszystkie te elementy napędzają wzrosty. Wyprzedaż akcji spowodowana eksplozją Archegos i wycofywanie się z ryzykownych zakładów również tworzy popyt na walutę. O ile dane dotyczące non-farm payrolls nie będą bardzo rozczarowujące, dolar ma szansę na dalsze wzrosty. Wysoki poziom z lutego 2020 roku przy 112.22 jest głównym poziomem oporu dla USD/JPY, a dla EUR/USD wszyscy mają oko na dołek z listopada 2020 roku przy poziomie 1.16.
Przepływy na koniec miesiąca i przepływy kwartalne stanowią jedynie krótkoterminowe ryzyko dla dolara. W sytuacji, gdy amerykańskie akcje osiągają marcowe maksima, a indeks dolara osiąga czteromiesięczne maksima, zarządzający aktywami będą musieli sprzedawać dolary, aby przywrócić równowagę w swoich portfelach. 31 marca to również koniec roku fiskalnego w Japonii, co oznacza, że możemy być świadkami realizacji zysków przez japońskich inwestorów. Widzieliśmy silne ruchy intraday na USD/JPY 31 marca 2020 r., kiedy inwestorzy sprzedawali po zyskach z pierwszego kwartału, ale zazwyczaj większość korekt pozycji ma miejsce w ciągu tygodnia, a nie w dniu zakończenia roku fiskalnego. Przepływy te są zazwyczaj krótkotrwałe.
Euro i dolar australijski najbardziej ucierpiały z powodu rosnącego kursu dolara amerykańskiego. Mimo że wskaźniki nastrojów w strefie euro rosną, a ceny w Niemczech rosną w szybszym tempie rok do roku, to przy wąskich gardłach i powolnym wprowadzaniu szczepionek trudno jest euro przyciągnąć nabywców. Dane z niemieckiego rynku pracy mają zostać opublikowane dziś, wraz z CPI strefy euro.
Dolar australijski ucierpiał z powodu decyzji rządu o zakończeniu programu JobKeeper, który zapewniał subsydia płacowe dla blisko miliona pracowników. Choć wielu ekonomistów twierdzi, że są lepsze sposoby na stymulowanie gospodarki, inwestorzy obawiają się, że decyzja ta będzie ciosem dla gospodarki i znacząco spowolni wzrost. Oczekuje się, że dolar australijski będzie się dalej osłabiał, zwłaszcza jeśli dzisiejsze chińskie PMI zaskoczą na minus. Niższe ceny ropy naftowej doprowadziły USD/CAD do najsilniejszego poziomu od prawie trzech tygodni. Dane o kanadyjskim PKB mają być opublikowane dziś. Dzięki wzrostowi sprzedaży detalicznej i handlu, dane powinny zaskoczyć na plus.