W zeszłym tygodniu Federalna Rezerwa ogłosiła, że utrzyma swoją akomodacyjną politykę monetarną, ale zacznie ograniczać zakupy aktywów. Innymi słowy, zmniejsza program skupu obligacji na ogromną skalę, który pomógł wesprzeć amerykańską gospodarkę w szczytowym okresie globalnej pandemii koronawirusa.
Fed nie spieszy się jednak z podniesieniem stóp procentowych, ponieważ uważa, że inflacja jest „przejściowa”. Większość czytelników jest zaznajomiona z faktem, że dwa cele banku centralnego USA to „maksymalne zatrudnienie i stabilność cen”. Dąży on również do osiągnięcia maksymalnego zatrudnienia oraz utrzymania celu inflacyjnego wynoszącego 2 procent w dłuższej perspektywie.
Po decyzji Fedu, szerokie rynki osiągnęły nowe szczyty. Inwestorzy zauważyli również, że powszechnie śledzony indeks akcji o małej kapitalizacji, Russell 2000, również osiągnął rekordowy poziom.
Dlatego też w dzisiejszym artykule przedstawiamy dwa fundusze ETF, które mogą przypaść do gustu czytelnikom śledzącym rynek spółek o małej kapitalizacji. Ostatnie badania zwracają uwagę na wyższe wyniki spółek z niską kapitalizacją. Dotyczy to zwłaszcza ETF-ów.
Jednak wyższe zwroty i aspekt wzrostu zazwyczaj wiążą się z wysoką zmiennością. Biorąc pod uwagę te informacje, oto dwa wybrane przez nas fundusze, które mogą być interesujące:
1. iShares Russell 2000 Growth ETF
- Obecna cena: 325.73 dol.
- 52-tygodniowy przedział: 240.23 - 339.91 dol.
- Zysk z dywidendy: 0,29%.
- Wskaźnik kosztów: 0,24% rocznie
Fundusz iShares Russell 2000 Growth ETF (NYSE:IWO) daje dostęp do amerykańskich spółek o małej kapitalizacji, od których oczekuje się ponadprzeciętnego wzrostu zysków w stosunku do rynku.
IWO, który posiada 1.222 udziały, śledzi Russell 2000 Growth Index. Rozpoczął działalność w lipcu 2000 r.; aktywa netto wynoszą około 12,9 mld dol..
Największy udział mają akcje związane z ochroną zdrowia (28,21%). Następne w kolejności są technologie informacyjne (IT) (22,52%), spółki przemysłowe (14,52%) i konsumenckie (14,37%). Pierwsza dziesiątka stanowi około 5% aktywów netto.
Do wiodących firm w tym gronie należą: projektant i sprzedawca obuwia i akcesoriów Crocs (NASDAQ:CROX); Lattice Seminconductor (OTC:LTTC), który projektuje programowalne półprzewodniki logiczne; Tetra Tech (NASDAQ: TTEK), która oferuje usługi call-center, poczty elektronicznej i komunikatorów internetowych; grupa Intellia Therapeutics (NASDAQ:NTLA} ) zajmująca się edycją genomów w fazie klinicznej; oraz grupa transportowa Saia (NASDAQ:SAIA) oferująca usługi typu LTL (less-than-truckload - ładunki częściowe).
Od początku roku IWO osiągnęła wzrot 13,6%, a w lutym osiągnęła maksimum wszech czasów (ATH), po czym spadła o ponad 15%. Ostatni ruch w górę rozpoczął się w październiku, kiedy to ETF zwrócił blisko 10% w ciągu miesiąca.
Obecne wskaźniki P/E i P/B na poziomie odpowiednio 36,84x i 6,09x wskazują na nadmiernie rozciągnięte mnożniki. Potencjalny spadek w kierunku 315 dol. byłby bardziej opłacalny. Należy również pamiętać, że fundusz jest ukierunkowany na sektor ochrony zdrowia i IT. Dlatego też wyniki akcji z tych segmentów będą miały wpływ na wyniki IWO.
2. Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
- Obecna cena: $46.91
- 52-tygodniowy przedział: $26.55 - $47.15
- Zysk z dywidendy: 0,48%
- Wskaźnik kosztów: 0,59% rocznie
Wśród mierników wykorzystywanych do oceny wyników finansowych firmy znajduje się wolny przepływ środków pieniężnych (FCF), czyli kwota pozostała po opłaceniu wydatków, odsetek, podatków i nakładów inwestycyjnych. Innymi słowy, FCF pokazuje pozostałą kwotę gotówki w danym okresie, np. na koniec kwartału lub roku. Zarząd ma „wolną rękę” w wykorzystaniu tej kwoty w odpowiedni sposób. Na przykład, może zwrócić pieniądze posiadaczom akcji (np. poprzez dywidendę lub wykup akcji), spłacić zadłużenie lub sfinansować możliwości rozwoju.
Fundusz Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF (NYSE:CALF) inwestuje w 100 największych spółek o małej kapitalizacji w ramach indeksu S&P SmallCap 600® na podstawie rentowności ich wolnych przepływów pieniężnych. Zarządzający funduszem używają wartości przedsiębiorstwa, czyli całkowitej wartości firmy - niezależnie od sposobu jej finansowania - jako metryki wyceny w mianowniku.
CALF rozpoczął notowania w czerwcu 2017 roku. 10 największych firm stanowi około 22% aktywów netto wynoszących 556,6 mln dol. Jeśli chodzi o sektory, widzimy sektor konsumencki dyskrecjonalny (49,6%), a następnie przemysł (13,3%), opieka zdrowotna (8,2%) i energia (7,8%).
Wiodące pakiety akcji obejmują wielokanałowego sprzedawcę detalicznego Macy's (NYSE:M); grupę medialną Meredith (NYSE:MDP); sprzedawcę detalicznego biżuterii Signet Jewelers (NYSE:SIG); eksploratora i producenta ropy i gazu PDC Energy (NASDAQ:PDCE); oraz sprzedawcę detalicznego nowych i używanych samochodów Group 1 Automotive (NYSE:GPI).
Fundusz zwrócił 73,7% w minionym roku i 50,3 w 2021. Osiągnął ATH 4 listopada, prawie rok po tym, jak spadł do rekordowo niskiego poziomu 6 listopada 2020 roku. Potencjalni inwestorzy mogą uznać cofnięcie w kierunku poziomu 44 dol. za lepszy punkt wejścia.