- Notowania EURUSD w dalszym ciągu poruszają się w kanale wzrostowym
- EBC szykuje się do obniżek stóp procentowych
- Przed nami seria interesujących danych makroekonomicznych
- Sprawdź naszą wyjątkową promocję na narzędzie Investing Pro dostępną w tym miejscu
Kurs pary EURUSD znajduje się w ramach lokalnego trendu wzrostowego, który jest jednocześnie korektą szerszej tendencji spadkowej. W ostatnich tygodniach dolar amerykański traci w wyniku spekulacji o możliwości rozpoczęcia pivotu w najbliższych miesiącach na fali słabszych danych makroekonomicznych, czego jednak zdecydowanie nie potwierdzają głosy, które dochodzą do nas ze strony włodarzy Rezerwy Federalnej. Z drugiej strony wszystko wskazuje na to, że już na kolejnym posiedzeniu Europejski Bank Centralny zdecyduje się na obniżkę stóp procentowych o 25 pb, o czym świadczy przygotowywanie gruntu przez oficjeli EBC za pomocą tzw. Instrukcji wyprzedzających. Z uwagi na fakt, iż jedna obniżka jest już prawdopodobnie w cenach, kluczowe będzie to czy będziemy świadkami rozpoczęcia pełnoprawnego pivotu czy też jedynie pojedynczej obniżki i utrzymania postawy “wait and see”
Czy różnica w polityce FED oraz EBC będzie się pogłębiać?
Jednym z głównych czynników, który wpływa na wycenę danej waluty jest polityka Banku Centralnego w zakresie pośredniego wpływania na kurs walutowy poprzez m.in. kształtowania poziomu stóp procentowych. W przypadku konkretnych par walutowych rozbieżności w polityce monetarnej stających za każdą z walut instytucji centralnych mogą wywołać długoterminową tendencję w jednym z kierunków. Idealnym przykładem jest para USDJPY, gdzie Bank Japonii oraz FED w ostatnich latach znajdują się na przeciwległych biegunach, jeżeli chodzi o podejście do polityki monetarnej, co spowodowało trwały trend wzrostowy i osiągnięcie poziomu 160 jenów za dolara, który jest obszarem niewidzianym od wielu dekad.
Podobna sytuacja choć prawdopodobnie w dużo mniejszej skali może mieć miejsce na głównej parze walutowej w kolejnych miesiącach. Stanie się tak, jeżeli FED faktycznie rozpocznie pivot dopiero w przyszłym roku przy jednoczesnym zapoczątkowaniu cyklu obniżek przez swojego europejskiego odpowiednika. W tym scenariuszu para EURUSD ma szanse na rozwinięcie spadków nawet w okolice silnego wsparcia w rejonie 1.05.
Seria istotnych danych dla EURUSD w tym tygodniu
W drugiej części tygodnia w kalendarzu makroekonomicznym znajdzie się kilka interesujących odczytów, które powinny mieć wpływ na zwiększoną zmienność m.in. na EURUSD. Z punktu widzenia amerykańskiej gospodarki uwaga inwestorów powinna skupić się na danych dotyczących PKB w ujęciu k/k oraz preferowanej przez FED miary inflacji PCE.
Rysunek 1. Prognozy odczytów PKB oraz inflacji w USA
Obydwa odczyty powinny być równie istotne dla rynku, gdyż w odniesieniu do PKB ewentualne ponowne negatywne zaskoczenie może być istotnym impulsem dla Rezerwy Federalnej do rozważenia przyspieszenia pivotu w celu ochrony gospodarki przed głęboką recesją, natomiast inflacja tradycyjnie nie powinna zostać zignorowana jako jeden z podstawowych wskaźników.
W eurolandzie natomiast w piątek kolejne dane inflacyjne, które w przypadku, gdy zobaczymy realizację konsensusu rynkowego nie powinny znacząco wpłynąć na decyzje EBC, która zostanie podjęta podczas posiedzenia w przyszłym tygodniu. 
Rysunek 2. Prognozy inflacji strefa euro
Spoglądając na wykres EURUSD przed wspomnianymi danymi możemy zaobserwować kontynuację ruchu w kierunku północnym, gdzie głównym celem pozostaje strefa podażowa zlokalizowana nieco powyżej poziomu 1.09.
Rysunek 3. Analiza techniczna EURUSD
Szukając potencjalnego zakończenia szerokiej korekty należy zwrócić uwagę nie tylko na dolne ograniczenia kanału, ale również na wybronione wsparcie na 1.08, którego przełamanie może otworzyć drogę dla dalszych spadków z pierwszym celem na 1.0740.