EUR/USD Piątkowa "układanka": rekordowy wzrost inflacji w Europie oraz indeksu PC

Opublikowano 03.10.2022, 11:19

Para EUR/USD nie może zdecydować o kierunku swojego ruchu przy sprzecznym obrazie fundamentalnym. Z jednej strony mamy do czynienia z rekordowym wzrostem inflacji w Europie, z drugiej następuje wzrost indeksu PCE, najważniejszego wskaźnika inflacji dla Rezerwy Federalnej. Z jednej strony – wzmocnienie jastrzębiej retoryki ze strony Europejskiego Banku Centralnego, z drugiej – jastrzębie wyniki wrześniowego posiedzenia Fed. Takie sprzeczności nie pozwoliły niedźwiedziom pary EUR/USD wypracować trendu spadkowego. Byki z kolei nie były w stanie przeprowadzić korekcyjnego kontrataku. Para zaktualizowała tygodniowe maksimum w piątek, ale nie utrzymała swoich pozycji. W ciągu kilku godzin cena spadła o ponad 100 punktów. Do tego dochodzi czynnik piątkowy, który również odegrał rolę w tej sytuacji.

Innymi słowy, jeśli mówimy o handlu intraday w piątek, to para w rzeczywistości stała w miejscu. Jeśli jednak rozpatrzymy sytuację w szerszym przedziale czasowym, to tutaj możemy zaobserwować typowe korekcyjne cofnięcie po gwałtownym spadku do 20-letniego minimum cenowego, do poziomu 0,9540. Europejskie raporty o inflacji tylko zwiększyły zainteresowanie krótkoterminowymi pozycjami długimi na parze EUR/USD. Jednak patrząc w przyszłość należy zauważyć, że długie pozycje nadal wydawały się być ryzykowne: nie było podstaw do odwrócenia trendu. Dlatego wskazane było pozostawanie poza rynkiem do czasu zakończenia korekty.

Tak więc w zeszłym tygodniu zostały opublikowane kluczowe dane o wzroście inflacji w głównych krajach UE oraz w całej strefie euro. Prawie wszystkie raporty znalazły się w zielonej strefie, odzwierciedlając rosnącą presję cenową w regionie europejskim. Ogólny wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w strefie euro ponownie zaktualizował swój historyczny rekord, osiągając we wrześniu docelowy poziom 10,0% (przy prognozie wzrostu do 9,7%). Wskaźnik inflacji bazowej po wyłączeniu zmiennych cen energii i żywności wzrósł do 4,8% (przy prognozie wzrostu do 4,7%). Struktura raportu sugeruje, że największy wkład we wzrost europejskiej inflacji miały ceny energii, które we wrześniu wzrosły o 40,8% wobec 38,6% w sierpniu. Następne w kolejce są żywność, alkohol i tytoń, których ceny wzrosły w tym miesiącu o prawie 12% (w sierpniu zanotowano wzrost o 10,6%). Towary przemysłowe nieenergetyczne wzrosły w cenach o 5,6% (wobec 5,1% w sierpniu), a usługi o 4,3% (w sierpniu wzrost wyniósł 3,8%).

Warto osobno podkreślić, że inflacja w strefie euro po raz pierwszy w historii osiągnęła dwucyfrową wartość. Fakt ten jest raczej symboliczny, ale nadal odgrywa rolę w kontekście wzrostu pary EUR/USD. W Niemczech inflacja również osiągnęła dwucyfrową wartość (10,8%) w ujęciu rocznym – po raz pierwszy od 71 lat. W Holandii ceny wzrosły o 17,1%, co jest najwyższym wynikiem od II wojny światowej. Największy wzrost cen w ujęciu procentowym odnotowano w krajach bałtyckich: w Estonii roczna inflacja wyniosła 24,2%, na Łotwie – 22,4%, na Litwie – 22,5%.

EUR/USD  Piątkowa

Rekordowy wzrost inflacji w strefie euro pozwolił parze euro-dolar na korektę do obszaru 98. pozycji. Jednak najnowszy raport inflacyjny o wzroście PCE (jednego z głównych wskaźników inflacji monitorowanych przez Fed) zniwelował ambicje byków EUR/USD dotyczące rozwoju kontrofensywy w górę na dużą skalę do poziomu parytetu. Publikacja odzwierciedliła przyspieszenie wzrostu tego najważniejszego dla Fed wskaźnika inflacji. Co więcej, teraz możemy mówić o odnowieniu trendu. W ujęciu rocznym podstawowy wskaźnik cen osobistych wydatków konsumpcyjnych zaktualizował się do wielomiesięcznego maksimum. Wskaźnik wyniósł 4,9% - to najmocniejszy wynik od kwietnia br.

EUR/USD  Piątkowa

Raport odgrywa ważną rolę, zwłaszcza w obliczu wahań niektórych ekspertów i członków Fed, którzy niedawno poinformowali, że na grudniowym posiedzeniu amerykański bank centralny zdecyduje, czy podnieść stopę o 50 punktów, czy ponownie o 75 punktów bazowych. Jeśli chodzi o listopadowe posiedzenie, sytuacja wygląda tutaj bardziej konkretnie: jeszcze przed publikacją indeksu PCE większość ekonomistów ankietowanych przez Reuters stwierdziła, że scenariusz 75-punktowy jest wysoce prawdopodobny. Tym samym jastrzębie oczekiwania co do dalszych działań Fedu wzrosną w najbliższym czasie. Jeśli chodzi o EBC, tu też zacieśniła się retoryka, ale jeszcze przed publikacją danych o inflacji. Na początku tego tygodnia wielu przedstawicieli EBC mówiło, iż na październikowym posiedzeniu należy rozważyć możliwość podwyżki o 75 punktów. Dlatego ten fundamentalny czynnik został już w dużej mierze uwzględniony w cenach.

Nie możemy też zapominać, że euro znajduje się pod presją innych czynników. Napięcia geopolityczne, kryzys energetyczny, ryzyko stagflacji – wszystkie te okoliczności działają na niekorzyść wspólnej waluty. Dolar z kolei, jako aktywa ochronne, czerpie korzyści z obecnej sytuacji. Wszystko to sugeruje, że w średnim okresie krótkie pozycje na parze EUR/USD będą ponownie istotne. Moim zdaniem pozycje długie a priori wydają się ryzykowne, biorąc pod uwagę słabość euro. Pierwszym i jak dotąd głównym celem niedźwiedzi jest 0,9690. Ten poziom cen odpowiada dolnej linii wskaźnika wstęgi Bollingera na wykresie 4-godzinnym, która pokrywa się z linią Kijun-sen.

Najnowsze komentarze

Wczytywanie kolejnego artykułu...
Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.