- Główna para walutowa ma problemy z pokonaniem oporu w rejonie 1.12
- Jerome Powell nie deklaruje jasno zdefiniowanej ścieżki obniżek stóp procentowych
- Przed nami kolejne dane z amerykańskiego rynku pracy
- Sprawdź naszą wyjątkową promocję na narzędzie Investing Pro dostępną w tym miejscu
Notowania EURUSD po tym jak FED rozpoczął cykl obniżek stóp procentowych utrzymują się w ramach trendu wzrostowego, który jednak ma wyraźne problemy z pokonaniem oporu zlokalizowanego w rejonie cenowym 1.12. Zatrzymanie strony popytowej związane jest przede wszystkim ze zmianą oczekiwań rynkowych na korzyść redukcji stopy procentowej o 25 pb. 
Rysunek 1. Prawdopodobieństwo poziomu stóp procentowych w USA po posiedzeniu w listopadzie
Ponowny wzrost napięcia na Bliskim Wschodzie na linii Liban-Izrael również sprzyja umocnieniu tzw. bezpiecznych przystani do których również zalicza się dolar amerykański. Z punktu widzenia kalendarza makroekonomicznego kluczowe będą odczyty z amerykańskiego rynku pracy tradycyjnie prezentowane w pierwszy piątek miesiąca.
Neutralne przemówienie Jerome Powella
Wczoraj Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell przemawiał przed corocznym Krajowym Stowarzyszeniem Ekonomistów Biznesowych w Nashville komentując bieżącą politykę monetarną. Generalnie rzecz biorąc nie usłyszeliśmy żadnych przełomowych tez, a w zamian Prezes FED w dosyć wyważony sposób podkreślał, że obniżki będą kontynuowane jednak nie mają z góry określonej ścieżki. Zmieniły się jednak oczekiwania rynku, który aktualnie obstawia mniejszą skalę cięcia, co otwiera pole do ewentualnego gołębiego zaskoczenia w listopadzie.
Tą samą drogą powinien podążać Europejski Bank centralny, który najprawdopodobniej będzie kontynuować pivot i obniży stopy procentowe o kolejne 25 pb na następnym posiedzeniu. Sprzyjają temu przede wszystkim dane inflacyjne, których wstępna odsłona za wrzesień zostanie opublikowana dzisiaj podczas sesji europejskiej. W przypadku gdy zrealizuje się konsensus rynkowy dynamika cen w strefie euro osiągnie cel pierwszy raz od ponad 3 lat. 
Rysunek 2. Prognozy danych inflacyjnych w strefie euro
W średnim oraz długim terminie kurs EURUSD będzie uzależniony od tego, który z banków będzie bardziej zdeterminowany w luzowaniu polityki monetarnej.
Rynek w oczekiwaniu na dane z amerykańskiego rynku pracy
Mając w pamięci jak istotny wpływ miało kilka ostatnich publikacji danych z amerykańskiego rynku pracy na rynki akcji oraz dolara amerykańskiego inwestorzy oczekują na kolejne odczyty już w ten piątek. Prognozy zakładają praktyczne utrzymanie statusu quo z niezmienioną stopą bezrobocia oraz dynamiką wzrostu liczby zatrudnionych w sektorze pozarolniczym. 
Rysunek 3. Prognozy danych z amerykańskiego rynku pracy
Wcześniej, we wtorek oraz czwartek poznamy jeszcze odczyty ISM przemysłowe oraz usługowe, które również nie zakładają gwałtownej zmiany. Z uwagi na rozłożenie danych na przestrzeni całego tygodnia, rynek może obrać konkretny kierunek dopiero podczas piątkowej sesji.
Para EURUSD utknęła w lokalnej konsolidacji
Kurs pary walutowej EURUSD po tym jak kupujący mają problemy z przełamaniem obszaru oporu zlokalizowanego w rejonie cenowym 1.12 wpadł w co najmniej lokalny trendu boczny. Wybicie z konsolidacji powinno określi dalszy kierunek, co może nastąpić dopiero po zaprezentowaniu piątkowych danych. 
Rysunek 4. Analiza techniczna EURUSD
W przypadku przełamania dolnego ograniczenia wypadającego nieco poniżej poziomu 1.11 korekta trendu wzrostowego może rozszerzyć się w rejon 1.10. Jeżeli seria danych nie będzie odbiegać znacząco od prognoz, wówczas z technicznego punktu widzenia kontynuacja ruchu w kierunku północnym wydaje się bardziej prawdopodobna, co będzie wiązać się z kolejną próbą przełamania 1.12.