Analiza przygotowana przez Kathy Lien, dyrektor generalną w dziale strategii w firmie BK Asset Management, tuż po zamknięciu amerykańskiej giełdy.
Rezerwa Federalna zabiera się za podniesienie stóp procentowych pierwszy raz w 2017 roku i zamiast urosnąć, rentowność obligacji skarbowych spadła, ściągając w dół parę USD/JPY. Jednakże dolar nie potaniał względem innych walut - zamiast tego wzrósł względem EUR, GBP, AUD, NZD i CAD. Dzisiejsze manewry cenowe mówią nam, że ruchy na obligacjach i parze USD/JPY są spowodowane realizacją zysków przed najważniejszym wydarzeniem w miesiącu, a nawet kwartale. Rynek w pełni stawia na jutrzejszą podwyżkę i największym zaskoczeniem okazałoby się, gdyby Rezerwa Federalna pozostawiła stopy na niezmienionym poziomie – co jest wielce nieprawdopodobne. Bankierzy centralni nienawidzą wielkich ruchów i jeśli ocenialiby, iż rynek źle wycenia oczekiwania co do zacieśniania, ktoś już by coś w tej kwestii powiedział. Zamiast tego usłyszeliśmy chór decydentów, którzy wskazywali, że marzec jest odpowiednim miesiącem do zacieśniania. Oczywiście nie jest to zaskakujące, a nasi czytelnicy są głównie zainteresowani tym, czy powinni handlować przy FOMC, czy może odpuścić.
Fed fund futures obecnie wyceniają 60% szans na drugą podwyżkę w czerwcu i 80% szans na podwyżkę do września. Mówi to nam, że inwestorzy nie są przekonani, czy druga runda zacieśniania nadejdzie szybko, i w gestii Janet Yellen leży to by potwierdzić lub odrzucić te oczekiwania. Jeśli Yellen będzie jastrzębia, zasugeruje, że Fed musi być bardziej baczny i podkreśli potrzebę dalszego zacieśniania, handel podąży za manewrem cenowym i dolar po FOMC będzie podbijany. Jednakże jeśli wypowie się w bardziej zrównoważony sposób i wyrazi chęć obserwacji w oczekiwaniu na odpowiedź gospodarki na zacieśnianie lub do większej ilości informacji związanych z polityką fiskalną, handel osłabi się po podwyżce stóp. Jakakolwiek wieloznaczność ze strony Yellen może być interpretowana jako negatywna dla pary USD/JPY. Do pozostania przy wzrostach dla tej pary walutowej, potrzebujemy jasnego potwierdzenia ze strony Yellen do dalszego zacieśniania.
Według poniżesz tabeli, miała miejsce obszerna poprawa w gospodarce Stanów Zjednoczonych od czasu ostatniego posiedzenia przy rosnącej aktywności w sektorze usług i przetwórczym, inflacji na ścieżce wzrostu, rosnącymi zasadniczymi wydatkami, mocno trzymającym się sentymencie i rynkiem nieruchomości odpornym na wyższe ceny kredytów hipotecznych. Akcję również wspięły się na świeże rekordowe szczyty przez ostatni miesiąc po części dzięki planom wydatków Donalda Trumpa na infrastrukturę i obronę. W tym świetle, Janet Yellen pozostanie jastrzębia i jej pozytywne poglądy powinny wynieść parę USD/JPY do poziomu 116.
Najgorzej prezentującą się dzisiaj walutą był szterling, który został wyprzedany względem wszystkich głównych walut, po tym jak Niższa Izba Parlamentu głosowała za odrzuceniem nowelizacji ustawy o Brexicie. Ustawa została odesłana z powrotem do Izby Lordów, która pozwoliła premier May wdrożyć Artykuł 50, formalizujący brytyjski rozwód z Unią Europejską. Według premier, znajdują się na ścieżce do zapadnięcia Artykułu 50 do końca marca, a najprawdopodobniej już w tym tygodniu. Kiedy to się stanie, traderzy mogą oczekiwać ostrego i automatycznego załamania na GBP. Załamanie nie będzie trwało długo, zanim inwestorzy zdadzą sobie sprawę, że będzie to trwać miesiące, zanim warunki wyjścia zostaną ustalone z Unią Europejską i lata zanim dojdzie do oficjalnego odłączenia. W tym czasie, brytyjskie dane z rynku pracy są zaplanowane do wydania jutro i podczas gdy sektor przetwórczy, usługowy i budowlany zaraportowały miarowy wzrost zatrudnienia , silny raport z poprzedniego miesiąca mógłby być ciężki do pobicia.
Euro pozostaje pod presją przed holenderskimi wyborami powszechnymi, co może mieć wpływ na inne wybory w Unii Europejskiej. Anty-imigracyjne, anty-unijne partie zyskały popularność w Europie i nieoczekiwane zwycięstwo prawicowej partii mogłoby rozsiać strach podobnego zwycięstwa we Francji. Na szczęście nie wydaje się to prawdopodobne lecz polityka wciąż dostarcza niepewności dla euro. Francuski kandydat na prezydenta Filion został dziś postawiony do formalnego śledztwa i to jedynie kwestia czasu zanim się wycofa. Niestety jego problemy napędziły popularności Marine Le Pen podchodzącą do pierwszej tury francuskich wyborów w następnym miesiącu. Dane ze Strefy Euro były mieszane przy produkcji przemysłowej rosnącej mniej niż oczekiwano i niemieckiej pewności konsumenckiej spadającej lekko poniżej prognozy. Jednakże, szacunki dla wzrostu gospodarczego Strefy Euro urosły mocno w poprzednim miesiącu, co może być odzwierciedleniem ostatniej poprawy w gospodarce tego regionu.
Wszystkie trzy waluty towarowe były wymieniane taniej względem dolara amerykańskiego. We wczesnej części amerykańskiej sesji, para USD/CAD poszybowała do szczytu 1.3495 na tle spadających cen ropy lecz pozbyła się zdobytych zysków, gdyż dolar amerykański cofnął się. Według ostatniego raportu o gospodarce, ceny domów wzrosły w lutym. W Australii pewność biznesowa i warunki spadły w marcu. Chińskie dane były mieszane przy zwalniającym wzroście sprzedaży detalicznej i przyspieszającym wzroście produkcji przemysłowej. Rachunek bieżący Nowej Zelandii jest zaplanowany do wydania tego wieczora, a następnie australijska pewność konsumencka i kanadyjska trwająca sprzedaż domów.