- Srebro spadło o ponad 3% w ciągu roku, a złoto zyskało ponad 9%;
- Wydaje się, że status bezpiecznej przystani złota osiągnął zenit wraz z kryzysem bankowym i inflacją;
- Srebro pozostaje wierne przemysłowi i może osiągnąć 30 USD.
Mówi, że róża pod inną nazwą pachniałaby równie słodko. Byki srebra mogą się z tym nie zgodzić, chociaż znajdują się w tym samym segmencie metali szlachetnych, co ich odpowiednicy na rynku złota. Tak zwany biały metal spadł o ponad 3% w ciągu roku w porównaniu z domniemanym wzrostem kruszcu o ponad 9%.
Co to oznacza?
Cóż, odpowiedź kryje się nie tylko w nazwie. Złoto jest raczej zabezpieczeniem przed inflacją dostępnym obecnie dla każdego, kto szuka bezpiecznej przystani w niespokojnych czasach. Srebro wręcz przeciwnie, jest powszechnie znanym metalem przemysłowym, krytycznym zwłaszcza w energetyce odnawialnej. Oba służą wyraźnie różnym celom.
Tegoroczny kryzys bankowy i postpandemiczny kac inflacyjny, z którym Rezerwa Federalna walczy najostrzejszymi podwyżkami stóp procentowych od 40 lat, również wyjaśniają, dlaczego złoto wydaje się sięgać zenitu i nadal dominuje w tym zestawie.
Wykres: SKCharting.com, dane: Investing.com
Srebro jest kluczowym elementem paneli słonecznych, ze względu na jego wykorzystanie w energetyce fotowoltaicznej, która napędza niektóre z wiodących źródeł energii odnawialnej na całym świecie. Ponieważ w każdym panelu słonecznym znajduje się około 20 gramów srebra nadal jest to istotne źródło popytu na ten metal.
Niektórzy twierdzą, że w ciągu ostatnich dwóch tygodni w związku z kryzysem bankowym w USA srebro przyciągało również tych inwestorów, którzy szukali bezpiecznego schronienia tyle, że jego pozycja w stosunku do złota była jak zwykle bagatelizowana.
Strateg metali szlachetnych Haresh Menghani stwierdził w poście na FXStreet w tym tygodniu, że:
"Cena srebra nie trafiła na pierwsze strony gazet tak jak, jego bardziej lśniący odpowiednik, czyli złoto, ale ten drugi - co do wolumenu w obrocie - metal również zyskał na kryzysie bankowym.
Odnosząc się do srebra spot za pomocą jego symbolu Menghani powiedział:
"Scenariusz techniczny dla XAG/USD pozostaje nienaruszony z byczym potencjałem pomimo niedawnej korekty".
Złoto powróciło w czwartek do poziomu 2 000 USD za uncję, gdy referencyjna dostawa kontraktów terminowych na kwiecień na nowojorskiej giełdzie Comex osiągnęła nieco powyżej 2 001 USD zanim zakończyła sesję na poziomie 1 995,90 USD.
Cena złota spot obserwowana przez niektórych traderów uważniej, niż kontrakty terminowe, wzrosła w czwartek powyżej 2 003 USD, po czym ustabilizowała się na poziomie 1 993,50 USD.
Sunil Kumar Dixit, główny strateg techniczny w SKCharting.com, powiedział:
"Odzyskujemy energię, aby zbliżyć się do 2 010 USD, co byłoby pierwszym przystankiem w złocie spot po tym poziomie".
Złoto odzyskało impet po dwudniowym spadku, gdy indeks dolara, który porównuje walutę amerykańską z koszykiem sześciu konkurencyjnych głównych walut w tym euro i jena, kontynuował podróż na południe po mieszanych wiadomościach, co do perspektyw stóp Rezerwy Federalnej.
Fed podniósł stopy procentowe o kolejne ćwierć punktu zgodnie z oczekiwaniami na marcowym posiedzeniu w środę, powtarzając swoje zobowiązanie do obniżenia inflacji i nieobniżania stóp przynajmniej w tym roku.
Ale w następstwie kryzysu bankowego, który wstrząsnął rynkami finansowymi w ciągu ostatnich dwóch tygodni bank centralny zasugerował również potencjalną przerwę w cyklu podwyżek wywołując spekulacje, że może dokonać tylko jeszcze jednej podwyżki.
Przerwa w podwyżkach Fed może oznaczać zgubę dla dolara i być niezwykle pozytywna dla złota, które jest zawsze w kontrze do amerykańskiej waluty.
Fed podniósł stopy procentowe łącznie dziewięć razy w ciągu ostatnich 12 miesięcy dodając 475 punktów bazowych do stóp, które zostały obniżone do zaledwie 25 punktów bazowych w następstwie pandemii koronawirusa, która wybuchła w marcu 2020 r.
Ed Moya, analityk w internetowej platformie transakcyjnej OANDA, powiedział:
"Złoto staje się ulubionym przedmiotem transakcji na Wall Street, ponieważ wielu traderów pozostaje w napięciu po posiedzeniu Fed, zastanawiając się jak szybko władze USA będą w stanie powstrzymać dalsze zawirowania bankowe.
Złoto będzie tutaj lśnić i wydaje się, że będzie w stanie znaleźć dom powyżej poziomu 2 000 USD. Rajd do rekordowego terytorium nie jest tak odległy i może się zdarzyć, jeśli obawy dotyczące stabilności finansowej nie ustąpią.
Aby kontrakty terminowe na złoto osiągnęły nowy rekord, kontrakt na pierwszy miesiąc Comex musi wzrosnąć powyżej 2 078,80 USD. Z kolei, aby złoto spot mogło przepisać swój rekord wszechczasów musi przebić 2 072,90 USD.
W przypadku srebra, ostatni raz osiągnęło rekordowy poziom 28 kwietnia 2011 r., kiedy jego kontrakt terminowy na pierwszy miesiąc osiągnął rekordowy poziom 49,56 USD. Tego samego dnia srebro spot osiągnęło rekordowy poziom 49,55 USD.
Przy miesięcznym wzroście wynoszącym około 11% zarówno dla kontraktów terminowych na srebro jak i dla srebra spot od początku marca, posiadacze długich pozycji w tej przestrzeni zastanawiają się, jak wysoko może tym razem wzrosnąć biały metal.
Biorąc pod uwagę czwartkowe rozliczenie w wysokości 23,166 USD za srebro w pierwszym miesiącu kwietniowego kontraktu na Comex i 23,121 USD na zamknięciu w przypadku srebra spot, logiczne byłoby stwierdzenie, że niewielu lub nikt nie spodziewa się, że ceny podwoją się w najbliższym czasie i osiągną rekordowy poziom.
Niezależnie od tego, wielu wydaje się oczekiwać, że srebro będzie miało dobrą passę korzystając z dynamiki podbijającej złoto. Pytanie jak dobrą?
Dixit z SKCharting uważa, że srebro spot może w najbliższym czasie spaść poniżej 30 USD.
"Obecna, zwyżkowa dynamika pozostaje nienaruszona powyżej 22,27 USD a cena spot jest dobrze ulokowana na zwyżkowej ścieżce, początkowo celując w 23,60 USD, po czym następuje retest na poziomie 24,00 USD i huśtawka na poziomie 24,65 USD - powiedział" Dixit.
Przy akcji cenowej mieszczącej się w przedziale 23,23–22,75 USD trend wzrostowy srebra spot był wspierany przez 5-dniową wykładniczą średnią ruchomą w wysokości 22,80 USD, która była zgodna z poziomem 61,8% Fibonacciego, który zachował impet.
Z drugiej strony, każde wyczerpanie i słabość poniżej 22,70 USD spowoduje większą presję na sprzedaż, która może doprowadzić do 100-dniowej prostej średniej kroczącej w wysokości 22,47 USD, a następnie 22,27 USD, powiedział Dixit dodając:
"Chociaż w krótkim okresie możemy być świadkami pewnej bocznej konsolidacji w kierunku obszarów wsparcia 22,7 USD i 22,27 USD, dalszy potencjał wzrostowy w kierunku 24,00 USD i 24,65 USD pozostaje szeroko otwarty.
Silna akceptacja powyżej 24,65 USD spowoduje wznowienie trendu wzrostowego dla srebra spot, którego celem jest 25,80 USD – 26,90 USD oraz 27,60 USD.
***
Zastrzeżenie: Barani Krishnan wykorzystuje szereg zróżnicowanych poglądów, aby wprowadzić różnorodność do swojej analizy dowolnego rynku. Dla zachowania neutralności przedstawia niekiedy przeciwstawne poglądy i zmienne rynkowe. Nie zajmuje pozycji w towarach i papierach wartościowych, o których pisze