Po dwóch latach bolesnych, dwucyfrowych spadków, może się zdarzyć, że sprawy zaczną przybierać lepszy obrót dla inwestujących na cukrze.
Niższa produkcja trzciny cukrowej w Brazylii i znacznie wyższe ceny ropy naftowej oraz benzyny na początku 2019 r. poprawiły perspektywy dla cukru i jego pochodnych takich jak etanol.
Wynikiem tego jest blisko 10-procentowy wzrost w ujęciu rok do roku na kontraktach terminowych na futures na cukier. Ostatni pozytywny rok dla tego rynku miał miejsce w 2016 r. W ubiegłym roku cukier stracił 21 procent, a w 2017 roku 29 procent.
Byczy trend zastępuje "fałszywe" spadki
Mike Seery, analityk towarowy i trader w Seery Futures w Plainfield, Illinois, zauważył we wtorek, że kontrakty terminowe na cukier surowy były powyżej ich 20- i 100-dniowych średnich ruchomych, po tym, co opisał jako fałszywe wybicie w dół sprzed dwóch tygodni.
Seery przypisał odbicie cen obniżonej produkcji w Brazylii. Według krajowego stowarzyszenia przemysłu trzciny cukrowej Unica, produkcja cukru do grudnia spadła o prawie 27 procent do poziomu 26,4 mln ton metrycznych.
Produkcja w Ameryce Południowej, która jest największym na świecie producentem trzciny cukrowej, zmniejszyła się aż o 43 procent w pierwszej połowie października, po tym jak deszcz opóźnił przetwarzanie trzciny cukrowej, a przedsiębiorstwa przetwórcze nadal faworyzowały produkcję etanolu w stosunku do cukru - podaje Unica.
Brazylia woli etanol
Brazylia akceptuje 27-procentowy udział etanolu w benzynie sprzedawanej na stacjach w kraju, co stanowi o wiele więcej niż 10 procent akceptowalnych w większości amerykańskich paliw. To skłoniło krajowych plantatorów trzciny cukrowej do skupienia się bardziej na przemyśle energetycznym niż na żywności, strategia ta przynosi efekty w postaci spadku w poziomie produkcji i potężnych wzrostów cen ropy.
Jack Scoville, analityk ds. cukru i innych miękkich towarów w The Price Futures Group w Chicago, powiedział:
"Brazylia wykorzystuje większość swoich zbiorów trzciny cukrowej do produkcji etanolu w tym roku. W północnej Brazylii nadal panują suche warunki, a w Rio Grande do Sul występują częste deszcze".
15 stycznia 2012 r. amerykańskie kontrakty terminowe na West Texas Intermediate (WTI) zyskiwały prawie 15 procent od początku roku. Kontrakty terminowe benzynę wyceniane były o 6 procent wyżej, podczas gdy kontrakty na etanol wykazywały blisko 2 procentowy wzrost.
Marcowe futures na amerykański, nieprzetworzony cukier wyceniane są na 13,18 centów za funt, co jest najwyższym poziomem od dwóch miesięcy. Futures te zakończyły rok 2018 na poziomie 12,03 centa, po prawie 25-procentowym spadku cen ropy naftowej WTI, co spowodowało spadek względem końcówki 2017 roku na poziomie 15,16 centa.
Seery odnotował wpływ tegorocznych wyższych cen WTI zarówno na etanol, jak i jego produkt pierwotny: "Ceny ropy naftowej ustabilizowały się i to również wspiera ceny cukru w tym czasie".
Niepewny (słodki) koniec
Analitycy techniczni Investing.com rekomendują "Strong Buy" na marcowych kontraktach terminowych na cukier.
Mimo to jest jeszcze za wcześnie, aby przewidzieć, czy wzrosty cen cukru będą kontynuowane przez resztę roku, szczególnie biorąc pod uwagę obecną niestabilność na rynkach ropy naftowej.
Seery przekonuje również, że jest świadomy możliwości ostrej korekty cen kontraktu, choć nie oczekuje by stało się to w najbliższej przyszłości.
"Z pewnością nie polecam krótkiej sprzedaży, ponieważ będę się rozglądał za długimi pozycjami na koniec pewnego rodzaju korekty cenowej, ponieważ ryzyko w tym czasie wynosiłoby 1,6 centa, plus poślizg i prowizja, co stanowi zbyt dużą wartość dla tego towaru ze względu na jego niską zmienność".
Dodaje również:
"Zwróćcie uwagę na ten rynek, jeśli będziemy świadkami jakiegoś rodzaju wycofania, gdzie ryzyko wyniosłoby około 1,0 centa, ponieważ moim zdaniem byłby to właściwy punkt wejścia".