Z ostatniej chwili
Investing Pro 0

Czy dane ekonomiczne postraszą nas stagflacją?

Przez Michael KramerRynki akcji05.12.2022 14:14
pl.investing.com/analysis/czy-dane-ekonomiczne-postrasza-nas-stagflacja-200272736
Czy dane ekonomiczne postraszą nas stagflacją?
Przez Michael Kramer   |  05.12.2022 14:14
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 
 
US500
-1,30%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
DJI
-0,77%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
JP225
-0,39%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
GS
+1,06%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
XOM
-1,77%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
CL
-1,30%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 

W tym tygodniu pojawi się wiele danych ekonomicznych, nie będzie za to żadnego komentarza z Fed. Trwa tradycyjny okres ciszy przed posiedzeniem, która potrwa do 14 grudnia, tj. do rozpoczęcia posiedzenia FOMC.

Uważam, że najważniejsze dane z tego tygodnia poznamy w piątek, a będą to prognozy Uniwersytetu Michigan dotyczące inflacji na jeden rok i 3-5 lat; szacunki to odpowiednio 4,9% i 3%. Jestem zdania, że oczekiwania konsumentów są kluczowe, osiągając szczyt na poziomie około 3,1% i spadając przez większą część lata i następnie jesienią, teraz wykonały zwrot i wzrosły. Rodzi się pytanie, czy jest to seria o trendzie spadkowym z niższymi dołkami i niższymi szczytami, czy też seria z wyższymi dołkami i wyższymi szczytami. Ma to znaczenie, ponieważ, jeśli oczekuje się wzrostu inflacji w przyszłości może to sugerować, że inflację będzie znacznie trudniej obniżyć.

University Of Michigan Inflation Expectations
University Of Michigan Inflation Expectations

Dzisiejszy raport ISM sektora usług będzie miał również kluczowe znaczenie.  Szacuje się, że osiągnie 53,3, tj. mniej, niż w poprzednim miesiącu, kiedy wyniósł 54,4. Raport ISM sektora produkcyjnego sugeruje, że gospodarka zbliża się do rzeczywistej recesji, a sektor usług może potwierdzić lub zaprzeczyć, czy tak się naprawdę dzieje. Prawdopodobnie, odczyt poniżej 52 punktów zasygnalizowałby możliwość wystąpienia recesji.

ISM Manufacturing Report
ISM Manufacturing Report

Uważam, że gdybyśmy otrzymali raport ISM, który okazałby się poniżej oczekiwań i raport Uniwersytetu Michigan powyżej oczekiwań, to w połączeniu z mocnym wzrostem płac z piątkowego raportu pracy sugerowałoby to, że weszliśmy w okres stagflacji; innymi słowy czas spowolnienia wzrostu gospodarczego, ale rosnących płac i wysokich cen. Powodem, dla którego płace mogą rosnąć jest kurczenie się siły roboczej i wzrost liczby osób, które do niej należą. Dane pokazują, że liczba osób nieaktywnych zawodowo ponownie przekroczyła 100 milionów, podczas, gdy liczba ludności i liczba pracujących spadła.

US Jobs Index Chart
US Jobs Index Chart

Jeśli dodamy do tego niemal 10,7 miliona ofert pracy i tylko 6 milionów osób bezrobotnych, można łatwo zrozumieć, dlaczego płace rosną i dlaczego konsumenci oczekują, że inflacja będzie wyższa w dłuższej perspektywie.

JOLTS Index
JOLTS Index

Wydaje się, więc bardziej, niż prawdopodobne, że w pewnym momencie będziemy świadkami wolniejszego wzrostu, a ceny pozostaną wysokie, ponieważ płace będą rosły. Stworzy to okropne środowisko dla firm zmuszając je do dalszego podnoszenia cen lub godzenia się na niższe marże i zyski. To, dlatego dane z tego tygodnia są tak ważne.

S&P 500

S&P 500 stracił w piątek ponad 1%, odbił się by wypełnić lukę, a następnie zamknął się zaledwie 12 punktów bazowych niżej. Teraz w zależności od tego, jak na to spojrzymy, S&P 500 zbliża się do dużej linii trendu, która rozpoczęła się w styczniu i musi zamknąć się, powyżej 4150, aby nastąpiło oficjalne wybicie;

itle width=

lub przetestował tę linię trendu na poziomie 4100 i poniósł porażkę. Zapytacie teraz: jak mogą istnieć dwie linie trendu, które mogą być tak różne? Cóż, górny wykres jest oparty na maksimach zamknięcia, a dolny wykres jest oparty na maksimach w ciągu dnia i to właśnie robi dużą różnicę.

W tego typu środowisku można dość łatwo zostać oszukanym, a jeśli chodzi o mnie, mam kilka kryteriów, aby określić, czy ruch powyżej linii trendu jest prawdziwy. Po pierwsze, chcę zobaczyć lukę indeksu powyżej linii trendu i co ważniejsze, zamknąć się powyżej zamknięcia linii trendu.

SPX Daily Chart
SPX Daily Chart

Do tej pory przekonałem się, że żadne z tych zjawisk nie miało miejsca. Indeks wzrósł do wysokiej linii trendu intraday przy 4100 i jak dotąd zawiódł, co ma największe znaczenie. Być może nawet wzrósł na tyle, że wypełnił lukę z 13 września. Zamiast więc próbować przewidzieć, dokąd zmierza indeks, warto poczekać dzień lub dwa, aby dowiedzieć się, co chce zrobić. Ale moje przeczucie mówi mi, że nie przełamie linii trendu zamknięcia.

SPX 15-Min Chart
SPX 15-Min Chart

Według mnie, jednym z powodów jest to, że na wykresie intraday znajduje się formacja diamentu, co zwykle skutkuje powrotem indeksu do punktu początkowego, który wynosiłby 3 950.

SPX 5-Min Chart
SPX 5-Min Chart

VIX

Innym powodem, dla którego mam takie przeczucie jest to, że VIX spot minus 3-miesięczny generyczny kontrakt terminowy VIX spadł do -5,78, a w tym roku, kiedy wartość spadała poniżej -5, mówiło nam to, że jesteśmy w okolicach szczytu rynkowego, a gdy spadnie poniżej -5,7 sugeruje to, że jesteśmy na szczycie rynkowym. Nie oznacza to, że tym razem wskaźnik musi ponownie zadziałać, ale tak się działo w przeszłości.

VIX Chart
VIX Chart

Nikkei

Tymczasem, w ostatnich dniach spadły notowania indeksu Nikkei, co jest ważne, ponieważ dalsze spadki na Nikkei byłyby negatywnym wskaźnikiem dla Dow Jones. Amerykański Dow Jones porusza się wraz z Nikkei od jakiegoś czasu i niedawne rozstanie było pierwszym takim przypadkiem.

Nikkei Daily Chart
Nikkei Daily Chart

Dow Jones

Dodatkowo, Dow wyrysował formację rozwijającej się flagi, a to są niedźwiedzie formacje odwrócenia. Sugerowałoby to, że Dow jest blisko szczytu lub jest na szczycie, a przełamanie 33 500 oznaczałoby odwrócenie trendu.

DJIA Daily Chart
DJIA Daily Chart

Energy

Tymczasem, ETF Energy (NYSE:XLE) odłączył się od ropy i ta rozbieżność prawdopodobnie nie potrwa długo. XLE utworzył formację diamentu wskazując, że XLE może zmierzać w dół do 78,50 dol.

XLE Daily Chart
XLE Daily Chart

Goldman Sachs

Goldman Sachs (NYSE:GS) również wyrysował formację diamentu i jeśli sytuacja potoczy się zgodnie z moimi oczekiwaniami może to spowodować powrót GS do wsparcia na poziomie 352 dol.

Goldman Sachs Daily Chart
Goldman Sachs Daily Chart

Exxon

Exxon Mobil (NYSE:XOM) posiada tę samą formację diamentu, co XLE i Goldman. Jeśli rzeczywiście jest to formacja diamentu, prawdopodobnie oznaczałoby to, że Exxon spada do 102 dol.


Exxon Mobil Daily Chart
Exxon Mobil Daily Chart

Czy dane ekonomiczne postraszą nas stagflacją?
 

Artykuły powiązane

Czy dane ekonomiczne postraszą nas stagflacją?

Dodaj komentarz

Wytyczne do komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail