Notowania NASDAQ100 w pierwszym półroczu rosną najszybciej od 1999 roku
Obniżki stóp procentowych mało prawdopodobne w tym roku w USA
Gdzie szukać poziomów docelowych dla trwającego odreagowania?
Najważniejszy amerykański indeks technologiczny NASDAQ100 ma za sobą niezwykle udane pierwsze półrocze, podczas którego zanotował silne wzrosty na poziomie niespełna 37%. Jest to jednocześnie najlepszy wynik od ponad 20 lat, czyli od roku 1999, co już nasuwa pytanie, czy czeka nas powtórka z rozrywki i pęknięcie jak na razie lokalnej bańki spowodowanej głównie boomem na sztuczną inteligencję. Jak na razie nie widać oznak paniki rynkowej, jednak wiele czynników wskazuje na możliwość rozszerzenia pełzającej korekty. Przede wszystkim należy zwrócić uwagę na fakt, że FED twardo stoi na stanowisku utrzymania jastrzębiej polityki monetarnej, co może mieć swoje odzwierciedlenie w potencjalnej lipcowej podwyżce stóp procentowych. Należy zauważyć również spory odpływ kapitału ze spółek technologicznych od 21 czerwca, który jak donosi Bank of America wyniósł 2 mld dolarów i oznacza największy spadek od 10 tygodni. Tymczasem koniec tygodnia będzie obfitować w ciekawe dane z amerykańskiej gospodarki, które mogą znacząco wpłynąć na zbliżającą się decyzję Rezerwy Federalnej.
FED oraz malejąca płynność głównym zagrożeniem dla rynkowych byków
Aktualnie rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu FED o 25 pb na niespełna 80%, co oznacza, że jest to scenariusz bazowy. Dodatkowo według aktualnych predykcji poziom 5,25%-5,55% powinien zostać utrzymany co najmniej do końca roku.
Rysunek 1. Prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych na lipcowym posiedzeniu FED, źródło: www.cmegroup.com
Dodatkowo motorem napędowym dla spadków może być malejąca płynność, która zazwyczaj wiąże się z odpływem kapitału z rynku akcji. Tym razem główną konkurencją dla aktywów ryzykownych mogą być obligacje rządu USA, który będzie musiał uzupełnić potrzeby budżetowe po okresie pata związanego z podniesieniem limitu zadłużenia. Biorąc pod uwagę trwającą redukcję bilansu, FED może nie być skłonny do zwiększania płynności tylko po to, aby podtrzymać wzrosty na Wall Street.
Publikacja danych dotyczących PKB oraz indeks cen wydatków konsumpcyjnych na radarze inwestorów
Nadchodzące dni będą stały pod znakiem kilku istotnych odczytów danych makroekonomicznych z amerykańskiej gospodarki. Na pierwszy ogień w czwartek PKB oraz kilka danych towarzyszących.
Rysunek 2. Prognoza odczytu PKB dla gospodarki USA
W przypadku realizacji konsensusu na poziomie 1,4% k/k będziemy świadkami kontynuacji spadku dynamiki wzrostu gospodarczego obserwowanej od początku roku. Według prognoz FED wzrost PKB w 2023 roku ma zmieścić się w granicach 0,7-1,4%, co oznaczałoby uniknięcie scenariusza recesyjnego.
W piątek tradycyjnie o 14:30 będzie miała miejsce publikacja danych o inflacji PCE, która jest szczególnie obserwowana przez włodarzy Rezerwy Federalnej.
Rysunek 3. Prognozy piątkowych danych wydatków konsumpcyjnych w USA
Aktualne predykcje nie prezentują się zbyt optymistycznie, gdyż zakładają brak impulsu dezinfalcyjnego, co może być koronnym argumentem dla Jerome Powella i spółki do podwyższenia stóp procentowych.
Dużo przestrzeni dla dalszych spadków na NASDAQ100
Aktualnie notowania indeksu NASDAQ100 znajdują się w wyraźnej fazie korekcyjnej w ramach, której kształtuje się formacja flagi.
Rysunek 4. Analiza techniczna Nasdaq 100
Jeżeli strona podażowa zdoła utrzymać kurs w ramach tworzącej się formacji, wówczas kluczowe dla kontynuacji ruchu w kierunku południowym będzie wybicie lokalnego wsparcia w rejonie 14900 pkt. Docelowym obszarem dla sprzedających wydaje się okolica 14200-14100, gdzie wypada konfluencja równości korekt oraz strefy popytowej. Mocny impuls wybijający górą z kanału powinien oznaczać negację scenariusza spadkowego i próbę ataku na nowe szczyty.
Jeśli uważasz, że moje analizy są przydatne i chcesz otrzymywać powiadomienie, gdy tylko zostaną opublikowane, kliknij przycisk OBSERWUJ na moim profilu!
W co warto teraz zainwestować? Zobacz insighty ekspertów i portfolio najlepszych inwestorów!
—----------------------------
Twoja strategia inwestycyjna może być jeszcze lepsza dzięki naszej letniej PROMOCJI na serwis PREMIUM InvestingPro. Subskrypcja roczna: Do 50% rabatu.
Nie przegap tej ograniczonej czasowo okazji, aby uzyskać dostęp do najlepszego skanera akcji i pomysłów guru inwestowania.
Pospiesz się, lato nie będzie trwać wiecznie!
---------------------------
Portfolio słynnych inwestorów znajdziesz na InvestingPro. Wypróbuj 7 dni za darmo. Nie przegap ciekawych okazji na rynku akcji!
---------------------------