Goldman Sachs (NYSE:GS) podnosi prognozę dla złota
Według ich najnowszej notatki, sektor oficjalny ma średnio kupować 70 ton złota miesięcznie w 2025 roku — więcej niż wcześniej szacowane 50 ton. Tę rosnącą aktywność zakupową traktują jako strukturalną zmianę w zarządzaniu rezerwami, szczególnie po zamrożeniu rosyjskich aktywów przez Zachód.
Złoto bardzo dobrze zaczęło 2025 rok
Złoto już teraz odnotowało wzrost o 15% w 2025 roku, kontynuując silny trend z poprzedniego roku. Ostatnie wzrosty cen były napędzane między innymi łagodniejszą polityką monetarną Rezerwy Federalnej oraz narastającymi napięciami geopolitycznymi.
W marcu złoto po raz pierwszy w historii przekroczyło psychologiczną barierę 3000 USD za uncję, gdy inwestorzy zaczęli szukać bezpiecznej przystani w obliczu globalnej niepewności, potęgowanej powrotem Donalda Trumpa do polityki i jego kontrowersyjnymi działaniami w zakresie handlu i polityki zagranicznej.
Bank centralne dalej akumulują złoto
Analitycy z Goldmana zauważyli wyjątkowo silną falę zakupów złota przez banki centralne w okresie od listopada do stycznia, średnio 190 ton miesięcznie. Dodali także, że Chiny prawdopodobnie będą kontynuować intensywne zakupy złota przez co najmniej kolejne trzy lata.
– Banki centralne, zwłaszcza w krajach rozwijających się, zwiększyły zakupy złota niemal pięciokrotnie od 2022 roku. Traktujemy to jako trwałą zmianę w strategii zarządzania rezerwami, bez oznak rychłego odwrócenia tego trendu – napisali Thomas i Struyven.
Popyt na złoto z funduszy ETF
Aktywność inwestorów w funduszach ETF opartych na złocie również przekroczyła oczekiwania. Rosnące obawy o sytuację gospodarczą najwyraźniej napędzają wzrost popytu na zabezpieczenia portfeli, co dodatkowo wspiera rynek złota.
Chociaż przepływy do ETF-ów zwykle podążają za stopami procentowymi w USA, analitycy zaznaczyli, że w okresach długotrwałej niepewności makroekonomicznej, takich jak pandemia COVID-19, mogą one znacznie przewyższać oczekiwane poziomy.
Goldman Sachs wciąż spodziewa się dwóch obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w 2025 roku. Jeśli napływ środków do funduszy ETF osiągnie poziomy zbliżone do rekordowych z 2020 roku, cena złota może wzrosnąć nawet do 3680 USD za uncję przed końcem roku.