Z ostatniej chwili
Zgarnij zniżkę 40% 0
Nowość! 💥 Skorzystaj z ProPicks i zobacz strategię, która pokonała S&P 500 o +1,183% Zdobądź 40% ZNIŻKĘ

Chmura i sztuczna inteligencja określą zyski w drugiej połowie dla Microsoft i Alphabet

Przez Investing.com (Thomas Monteiro)Rynki akcji26.07.2023 14:40
pl.investing.com/analysis/chmura-i-sztuczna-inteligencja-okresla-zyski-w-drugiej-polowie-dla-microsoft-i-alphabet-200276592
Chmura i sztuczna inteligencja określą zyski w drugiej połowie dla Microsoft i Alphabet
Przez Investing.com (Thomas Monteiro)   |  26.07.2023 14:40
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 
 
MSFT
+0,22%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
GOOGL
+1,26%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
GOOG
+1,31%
Dodaj/usuń z portfela
Dodaj do obserwowanych
Dodaj pozycję

Pozycja dodana pomyślnie do:

Nazwij swój portfel aktywów
 
  • Spółki Alphabet i Microsoft opublikowały dobre wyniki finansowe, ale reakcja rynku była zróżnicowana;
  • Dział chmury Alphabet wzrósł o 28%, podczas gdy Azure Microsoftu odnotował wolniejszy wzrost na poziomie 26%.
  • Obie firmy koncentrują się na rozwoju sztucznej inteligencji, przy czym dochód operacyjny Microsoftu wzrósł o 21%, a Alphabet inwestuje w funkcje sztucznej inteligencji i akceleratory TPU.

Wczoraj wieczorem zarówno Microsoft (NASDAQ:MSFT), jak i Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) dostarczyły solidnych wyników, na które liczyły byki. Podczas gdy gigant założony przez Billa Gatesa przebił oczekiwania analityków wobec EPS o 5,5%, spółka macierzysta Google zrobiła to nieco mocniej, bo 7,3%.

Jednak pomimo pozornie korzystnych perspektyw dla obu spółek, reakcja rynku na każdy z raportów była wyraźnie rozbieżna.

Spółka Alphabet wzrosła o około 6% w obrocie po godzinach, podczas gdy spółka Microsoft spadła o 4%. Biorąc pod uwagę wielkość firm, wyniki spowodowały, że ogólne indeksy zaczęły handlować na minusie przed dzisiejszym ważnym oświadczeniem Fed.

Oczywiście, jednym z powodów reakcji rynku są same wyniki cenowe w tym roku. Wśród szumu związanego ze sztuczną inteligencją w pierwszej połowie roku, akcje spółki macierzystej Google były obiektem niższych oczekiwań inwestorów, co odróżniało ją od innych głównych gigantów technologicznych, znajdując się dalej od 52-tygodniowego maksimum, niż konkurencja.

Alphabet Weekly Chart
Alphabet Weekly Chart

Z drugiej strony Microsoft, zaledwie w zeszłym tygodniu, osiągnął rekord wszechczasów i wyglądał na gotowego do wyprzedaży przed publikacją wyników.
Microsoft Weekly Chart
Microsoft Weekly Chart


Co więcej, gigant z Mountain View w Kalifornii ogłosił również, że jego dyrektor finansowy, Ruth Porat, obejmie nowo utworzone stanowisko prezesa i dyrektora ds. inwestycji w firmie. Inwestorzy pozytywnie przyjęli tę wiadomość, ponieważ jednocześnie przedstawiono komunikat, że pomimo pozytywnych wyników w drugim kwartale, firma zamierza pozostać zaangażowana w efektywność finansową w nowym cyklu wzrostu po zeszłorocznym załamaniu.

Jednak, gdy zagłębiamy się w obie publikacje wyników z wczorajszej nocy, pojawia się pytanie: "Czy reakcja rynku jest tylko impulsem chwili, czy też rynek źle wycenił te spółki?".

Bliższe przyjrzenie się raportom może pomóc nam odpowiedzieć na to pytanie.

Chmura

W przeciwieństwie do tego, co przewidywało wielu analityków, głównym tematem wieczoru nie była sztuczna inteligencja, ale raczej imponujący wzrost działu chmury Alphabet kosztem Azure Microsoftu.

Dział chmury Google, obejmujący infrastrukturę i aplikacje zwiększające produktywność, odnotował znaczący wzrost przychodów, tj. o 28%. Dział ten, który osiągnął rentowność w pierwszym kwartale na bazie operacyjnej, odnotował znaczny dochód operacyjny w wysokości 395 mln USD w drugim okresie, co stanowi niezwykłą zmianę w porównaniu ze stratą 590 mln USD odnotowaną rok temu.

Tymczasem, przychody z Azure i innych usług chmurowych Microsoftu odnotowały wolniejszy wzrost, tj. o 26% rok do roku, wykazując niewielki spadek o 1% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Warto zauważyć, że wzrost Azure odnotował sekwencyjny spadek, od co najmniej III kwartału 2022 r., Stając się centralnym punktem dla inwestorów, ponieważ firmy ograniczają wydatki kapitałowe ze względu na rosnące stopy procentowe.

Co gorsza, dyrektor generalny Microsoftu - Satya Nadella powiedział podczas rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników finansowych firmy, że firma nie może zagwarantować, że spadek przychodów z chmury osiągnął najniższy poziom.

"Sama migracja do chmury jest wciąż na wczesnym etapie, więc jest jeszcze wiele do zrobienia" - powiedział CEO.

AI

Wkraczając w drugą połowę roku, ogólna perspektywa wygląda tak, że giganci technologiczni będą musieli zacząć dostarczać namacalne wyniki z zainwestowanych ogromnych sum gotówki zainwestowanych w sztuczną inteligencję zarówno przez inwestorów, jak i firmy.

I prawdę mówiąc, pomimo reakcji rynku, Microsoft osiągnął bardzo pozytywne wyniki w tej dziedzinie. W rzeczywistości segment inteligentnej chmury, który obejmuje znaczną część obecnej oferty AI Microsoftu, odnotował znaczny wzrost przychodów operacyjnych o 21% rok do roku.

Co więcej, CEO Nadella wykorzystał rozmowę o wynikach, aby zapewnić inwestorów, że w następnym kwartale pojawią się nowe, ekscytujące funkcje AI:

"Nadal koncentrujemy się na prowadzeniu nowej zmiany platformy AI, pomagając klientom korzystać z Microsoft Cloud, aby uzyskać jak największą wartość z ich wydatków cyfrowych i zwiększając dźwignię operacyjną".

Dyrektor generalny zapewnił również inwestorów, że nowo wprowadzona technologia przyczyniła się do wzrostu platformy chmurowej Azure o 1% w ostatnim kwartale i oczekuje się, że doda 2% punktów w bieżącym okresie.

Z drugiej strony, dyrektor finansowy Microsoft - Amy Hood stwierdziła, że wzrost przychodów z nowych usług AI w oprogramowaniu Office, takich jak nadchodzące funkcje drugiego pilota, nie powinien pojawić się w zyskach do przyszłego roku.

Tymczasem, spółka Alphabet oświadczyła inwestorom, że wykorzysta lepsze niż oczekiwano marże, aby zwiększyć pojemność swoich centrów danych i poczynić znaczne inwestycje w rozwój własnych akceleratorów TPU.

Niemniej jednak, obie firmy spodziewają się również trudniejszych perspektyw wzrostu w drugiej połowie roku ze względu na wyższe stopy procentowe i obiecały, że nadal będą koncentrować się na efektywności finansowej, aby nadal zapewniać zdrowe marże.

Finanse

Pomimo negatywnej reakcji na wyniki Microsoftu, w rzeczywistości firma miała kolejny świetny kwartał i wygląda na to, że w dłuższej perspektywie będzie nadal dostarczać zdrowe marże.

W trzymiesięcznym okresie kończącym się 30 czerwca spółka z Redmond w stanie Waszyngton odnotowała sprzedaż na poziomie 56,2 mld USD i zysk na akcję w wysokości 2,69 USD. Dane te przekroczyły konsensus szacunkowy mówiący o 55,5 mld USD przychodów i 2,55 USD zysku na akcję.

Co więcej, w ciągu ostatnich 12 miesięcy Microsoft odnotował znaczny wzrost ogólnych przychodów, tj. o 21%, podczas gdy dochód netto spółki również wzrósł o 8%. Firma była również świadkiem znacznego wzrostu zysków, tj. o 10%, a sprzedaż wzrosła o 6% w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Fundamenty Alphabet również wydają się niezwykle odporne. Jednak w porównaniu do Microsoft, spółka wydaje się nabierać większego rozpędu.

W drugim kwartale zysk na akcję wyniósł 1,44 USD, przewyższając oczekiwane 1,34 USD na akcję (skorygowane). Ponadto przychody spółki osiągnęły 74,6 mld USD, przewyższając oczekiwania rynkowe na poziomie 72,82 mld USD.

Wyniki poszczególnych segmentów również były imponujące, a reklamy w serwisie YouTube wygenerowały 7,67 mld USD w porównaniu do oczekiwanych 7,43 mld USD. Co więcej, koszty pozyskania ruchu wyniosły 12,54 mld USD, czyli nieco więcej niż oczekiwane 12,37 mld USD, według StreetAccount. Ogólnie rzecz biorąc, przychody GOOGL w drugim kwartale wzrosły o 7% do 74,6 mld USD z 69,7 mld USD w poprzednim okresie.

Patrząc na InvestingPro, jasne jest, że obecna wycena rynkowa Alphabet oferuje znacznie bardziej atrakcyjny przypadek inwestycyjny, niż Microsoft na obecnych poziomach. Podczas gdy obie firmy wykazują dokładnie taki sam doskonały wynik kondycji finansowej (patrz poniżej):

Alphabet Financial Score
Alphabet Financial Score

Microsoft Financial Score
Microsoft Financial Score

Źródło: InvestingPro

- spółka macierzysta Google ma większy potencjał wzrostu w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Alphabet Fair Value
Alphabet Fair Value

Microsoft Fair Value
Microsoft Fair Value

Źródło: InvestingPro

Co więcej, gigant wyszukiwarek ma znacznie bardziej atrakcyjny wskaźnik PE, który prawdopodobnie pozostanie stabilny w ciągu najbliższych kilku kwartałów, ponieważ firma dąży do utrzymania odporności finansowej pod nowym kierownictwem. Alphabet przedstawia również znacznie bardziej przekonujący przypadek pod względem wskaźników ceny do wartości księgowej, ceny do sprzedaży i całkowitego zadłużenia/kapitału.

Alphabet - Microsoft Fundamentals
Alphabet - Microsoft Fundamentals

Źródło: InvestingPro

Podsumowanie

Pomimo natychmiastowej reakcji rynku, zarówno Microsoft, jak i Google pozostają dwoma najlepszymi akcjami do posiadania w długim horyzoncie.

Jednak zakup Microsoftu na obecnych poziomach może okazać się inwestycją, która potrwa dłużej, niż Alphabet, jeśli ma zaowocować, ze względu na rozszerzone wskaźniki firmy i wysokie oczekiwania, szczególnie w obszarze sztucznej inteligencji.

Dlatego też ci, którzy szukają szybszego zwrotu, powinni raczej rozważyć zakup giganta wyszukiwarek na obecnych poziomach.

Na koniec musimy zauważyć, że żadna z tych akcji nie jest wyborem krótkoterminowym, ponieważ ich wskaźniki pozostają bardzo wydłużone, zwłaszcza w obliczu wyższych stóp procentowych. Inwestorom, którzy chcą zająć pozycje w którejkolwiek z tych spółek, zaleca się zaczekać na spadki na szerszym rynku, aby kupić akcje po lepszych cenach.

***

Zastrzeżenie: Autor zajmuje długą pozycję zarówno na GOOGL, jak i MSFT.

W co warto teraz zainwestować? Zobacz insighty ekspertów i portfolio najlepszych inwestorów!

---------------------------

Portfolio słynnych inwestorów znajdziesz na InvestingPro. Wypróbuj 7 dni za darmo. Nie przegap ciekawych okazji na rynku akcji!

---------------------------

Chmura i sztuczna inteligencja określą zyski w drugiej połowie dla Microsoft i Alphabet
 

Artykuły powiązane

Michał Stajniak
Czy wyniki Nvidia zakończą hossę? Przez Michał Stajniak - 22.02.2024

Dzisiaj czekają nas dwa ważne wydarzenia dla rynku: publikacja minutes FOMC oraz przede wszystkim raport finansowy spółki Nvidia. To właśnie Nvidia napędzała hossę na rynku spółek...

Chmura i sztuczna inteligencja określą zyski w drugiej połowie dla Microsoft i Alphabet

Dodaj komentarz

Wytyczne do komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail