Amerykańska Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ogłosiła we wtorek, że nałożyła na ICAP Capital Markets LLC, brokera obecnie działającego pod nazwą Intercapital Capital Markets LLC (ICAP), karę finansówą w wysokości 50 milionów dolarów.
5 lat manipulacji
Regulator rynku towarowego ukarał ICAP grzywną za pomoc klientom bankowym w manipulowaniu benchmarkiem ISDAFIX, globalnym wskaźnikiem, do którego odwołuje się wiele produktów bazujących na stopach procentowych.
W zarządzeniu amerykańskiego regulatora stwierdzono, że między styczniem 2007 r. a grudniem 2012 r. ICAP pomagał traderom w manipulowaniu USD ISDAFIX. Miało to przynieść korzyści pozycjom instrumentów pochodnych prowadzonych przez klientów instytucjonalnych i bankowych.
Komentując najnowszą decyzję Komisji, James McDonald, dyrektor CFTC ds. egzekwowania prawa, powiedział: “Kiedy pośrednicy na naszych rynkach pomagają innym osobom popełniać wykroczenia, będą oni pociągani do odpowiedzialności. Sprawa ta jest jednym z szeregu działań CFTC, które nadal dowodzą niezłomnego zaangażowania Komisji na rzecz ochrony tych, którzy polegają na wiarygodności krytycznych wskaźników finansowych”
ICAP przez 5 lat ustalał wartość benchmarku poprzez rejestrowanie swapów i spreadów w oparciu o aktywność tradingową w okolicach lub dokładnie o godzinie 11:00 czasu wschodniego każdego dnia. Miało to miejsce to również na platformie afiliacyjnej dla amerykańskich papierów wartościowych. Proces ten był znany jako “print”.
Jak ustaliła CFTC, w krytycznym momencie o godzinie 11:00, traderzy w kilku bankach próbowali manipulować benchmarkiem poprzez licytowanie i przeprowadzanie transakcji na docelowych produktach oprocentowania. Dotyczy to również swapów ryzyka kredytowego i amerykańskich obligacji skarbowych. Miało to na celu wpływ wspomniany „print” co z kolei przekładało się na finalną wartość USD ISDAFIX.
Doradzimy Ci jak manipulować benchmarkiem
ICAP nie tylko pomagał swoim klientom w manipulowaniu benchmarkami, ale również proponował inwestorom sposoby bardziej efektywnego wpływania na wartości wskaźnika. Jeden z traderów ICAP wyjaśnił najlepszą metodę manipulowania benchmarkiem w maju 2008 r. w następujący sposób:
„Najlepszym sposobem, aby uzyskać właściwy print jest złożenie oferty i utrzymywanie jej po cenie otwarcia. Jedynym problemem jest jeżeli posiada przeciwstawne pozycje i wystawi $1 miliard przeciwko. Widziałeś 2 tygodnie temu, jak [Bank A] przesunął obligacje o cały punkt i wydał $1,2 mld, żeby uzyskać print. Czasami banki są skłonne wydać naprawdę duże sumy, aby zdobyć korzystny dla siebie print. Były sytuacje, w których [Bank B] wydawał $2 miliardy na 5-cio lub 10-ciolatki o 11:00, żeby manipulować benchmarkiem”
Karę w związku z podobnymi manipulacjami płacił w tym roku również Deutsche Bank. W lutym CFTC nałożyła na największego niemieckiego kredytodawcę grzywnę w wysokości $70 mln.