Akcje ML System kontynuują krach
ML System S.A. to polska spółka działająca w sektorze energii odnawialnej oraz innowacyjnych rozwiązań dla sektora elektroenergetycznego. Mimo dużego zainteresowania jej akcje nie radzą sobie w ostatnim czasie najlepiej, gdyż tylko od 14 sierpnia 2023 r. kurs MLS runął o przeszło 60%, a to najprawdopodobniej jeszcze nie koniec wyprzedaży.
– Po raz kolejny obniżyliśmy naszą wycenę ML System tym razem o 46,0% po obniżeniu naszych szacunków EBITDA na lata 2024-2025 odpowiednio o 42,4% i 40,1%, aby odzwierciedlić większy niż oczekiwano wpływ spowolnienia makroekonomicznego. Spółka odeszła także od wcześniejszych prognoz sprzedaży na poziomie 400 mln zł. MLS generuje ujemne marże operacyjne w klasycznym segmencie fotowoltaiki, co obniża ogólną rentowność. To efekt zwiększonej konkurencji ze strony Chin, która zabija marże w całej Europie. Próbując przeciwstawić się europejskiemu kryzysowi, MLS próbuje wejść na rynek amerykański, mając już podpisany wstępny kontrakt na kwotę 2,9 mln dolarów. MLS zasygnalizowała, że liczba kontraktów rośnie: czasami firma musiała odrzucać projekty ze względu na niewystarczające możliwości w zakresie dostaw krótkoterminowych. Uważamy, że jest to efekt niezakończonego jeszcze remontu zakładu produkcyjnego, który nie wydaje się jeszcze gotowy do pracy z pełną wydajnością. Może to sparaliżować wysiłki firmy w celu zdobycia kolejnych kontraktów – wyjaśniają eksperci Ipopema Securities.
Tym samym eksperci spodziewają się, dalszej wyprzedaży ML System, który na poprawę sytuacji będzie musiał jeszcze chwilę poczekać, aż sytuacja gospodarcza w Europie ulegnie znacznej poprawie.
– Kilka miesięcy temu spółka rozpoczęła przegląd opcji strategicznych. Dostrzegamy możliwość znalezienia przez spółkę strategicznej branży lub inwestora finansowego, który mógłby ustabilizować bilans spółki – podsumowują analitycy Ipopema Securities.