Nie wiem dlaczego, wczoraj miałem wrażenie, że to już środa. Wczorajsze odbicie zakończyło się żałośnie. Myślałem o stopach, zwłaszcza w Wielkiej Brytanii i o tym, co się tam dzieje. Nigdy wcześniej nie widziałem takich zmian kursów na żadnym rynku. Zastanawiam się, czy ma miejsce jakiś squeeze gamma lub wymuszone likwidacje. Prędkość ruchu jest oszałamiająca i niepokojąca, ponieważ wydarzenia takie jak te pokazują, jak wszystko może się zepsuć.
Sytuacja w USA nie różni się tak bardzo, ponieważ nigdy nie widziałem takich zmian stóp. Dlatego wciąż szukam oznak stresu na rynku wyciągając mój podręcznik z 2008 roku. Obserwujemy rozszerzanie się spreadów dla wysokich rentowności i patrzymy na stosunek SHY do HYG; możemy zauważyć, że przekroczyliśmy czerwcowe maksima.
Te szersze spready napędzają zmienność na rynku, którą widzieliśmy dzisiaj z VIX notowanym obecnie powyżej 32.
W tym momencie nie jestem pewien, czy wszystko się rozleci; widzimy za to, jak spready dramatycznie się rozszerzają, a VIX eksploduje wyżej, spychając S&P 500 w dół o kolejne 5 do 10%. A może pokrywka wróci na garnek na kilka tygodni przed kolejnym kryzysem? Oto gdzie jesteśmy teraz; albo rynek się pogorszy, albo czeka nas jakieś twarde odbicie.
S&P 500 osiągnął nowy dołek intraday przed końcem miesiąca. Indeks jest wyprzedany, ale mimo tego, że jest wyprzedany był w stanie zwyżkować. Zarówno w poniedziałek, jak i we wtorek, wielkie rajdy wyparowały do popołudnia. Wygląda, więc na to, że ten rynek konsoliduje się teraz i wraca do swojego pasma Bollingera i eliminując część tego wyprzedania. Kolejny dzień lub dwa może zakończyć czwartą falę.
Nasdaq
QQQ nie są wyprzedane, a ETF odbija się od dolnego pasma Bollingera i jest notowany z RSI wynoszącym 29,3, co po prostu nie pasuje do moich kryteriów wyprzedaży. Nie jestem pewien dlaczego QQQ trzymało się lepiej, niż S&P 500 w ciągu ostatnich kilku dni. Z pewnością nie pasuje to do wzrostu realnych rentowności.
Meta
Meta (NASDAQ:META) jest teraz notowana poniżej swoich pandemicznych minimów i wydaje się, że wraca do minimów z 2018 roku. To niewiarygodne, jeśli wyobrazimy sobie, że te akcje mogą wrócić do 123 dol.
Zoom
Być może coś dzieje się pod powierzchnią całego rynku, ponieważ wczoraj spółka Zoom Video (NASDAQ:ZM) rosła, a niekiedy mam wrażenie, że Zoom jest dobrym wskaźnikiem tego, w jakim kierunku zmierzają sprawy. Muszę ją dzisiaj śledzić.
Biotech
XBI również odbił się wczoraj po znalezieniu wsparcia w okolicach 76 dol.; on również może być niekiedy wiodącym wskaźnikiem.
