Analiza przygotowana przez Kathy Lien, dyrektor generalną w dziale strategii w firmie BK Asset Management, po zamknieciu amerykańskiej sesji w dniu 24 września
To bardzo intensywny tydzień na rynku walutowym, a przedziały ruchów i zmienność będą się zwiększaćz każdym kolejnym dniem. Dolar amerykański zakończył wczorajszą sesję wyżej w stosunku do niektórych walut i stracił na wartości w porównaniu do innych, ale podczas sesji amerykańskiej inwestorzy spędzali większość czasu na kupowaniu amerykańskich dolarów. Dolar osiągnął swój lokalny dołek na 1,1815 wobec euro krótko po pierwszym dzwonku na Wall Street, ale zakończył dzień w pobliżu 1,1750. Podobny zwrot można zaobserwować na funcie, podczas gdy USD/JPY i USD/CHF odbił się od swoich minimów, aby zakończyć dzień w pobliżu szczytów. Działania te nie miały nic wspólnego z danymi z USA, ponieważ zarówno raporty Fed dotyczące sektora produkcji w Chicago, jak i w Dallas nie spełniły oczekiwań. Jednak perspektywa podwyżki stóp Rezerwy Federalnej w tym tygodniu może pomóc dolarowi.
Mając to na uwadze, ten tydzień przyniesie o wiele więcej niż spotkanie FOMC. Oto 5 wydarzeń, które będziemy śledzić:
5 dużych wydarzeń
- PosiedzenieFOMC
- Koniec Q3
- Termin NAFTA 30 września
- Posiedzenie RBNZ
- Spotkania ONZ i wypowiedzi przedstawicieli banków centralnych
Oczekuje się, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe, ale może to być zarówno gołębia jak i jastrzębia podwyżka. Wynik może mieć trwały wpływ na wszystkie główne waluty. Jednocześnie jednak, ponieważ w tym kwartale amerykańskie parkiety osiągnęły rekordowe poziomy, ponowne zrównoważenie portfela wywrze negatywny wpływ dla dolara. Możliwe, że niektóre z tych transakcji miały już miejsce w tym miesiącu, ale nie możemy wykluczyć możliwości wprowadzenia dodatkowych korekt w tym tygodniu. Reserve Bank of New Zealand również ma zaplanowane oświadczenie monetarne i jak zwykle prognoza RBNZ może mieć znaczący wpływ na wycenę NZD. Rozmowy handlowe pomiędzy Kanadą i USA będą w centrum zainteresowania, gdy zbliża się kolejny ważny termin NAFTA. USA chciały, aby umowa została uzgodniona do 30 września, aby działać zgodnie z przepisami, które wymagają, aby taka umowa była dostępna publicznie przez 60 dni przed jej podpisaniem. 30 września jest ważny, ponieważ prezydent Meksyku ustąpi 1 grudnia, a prezydent Trump chce podpisania umowy właśnie z ustępującym - nie nadchodzącym - prezydentem.
Co więcej, w tym tygodniu jest mnóstwo innych czynników ryzyka. Odbędzie się spotkanie krajów ONZ, które w znacznym stopniu skupią się na kwestii handlu międzynarodowego. Przewodniczący Fed Jerome Powell, prezes EBC Mario Draghi, gubernator BoE Mark Carney oraz kierujący BoC Stephen Poloz również mają zabrać głos i jak widzieliśmy w poniedziałek, rynek jest bardzo wrażliwy na komentarze banku centralnego.
Draghi posłał EUR/USD powyżej 1,18, kiedy przyznał, że dostrzegalny jest dość energiczny wzrost w poziomie inflacji bazowej. Chociaż para skorygowała swoje wzrosty dzięki sile USD, euro powinno prześcignąć inne główne waluty dzięki lepszej perspektywie inflacyjnej i silniejszym danym EBC. Pomimo utrzymujących się napięć w handlu, niemiecki indeks zaufania w biznesie poprawił się we wrześniu, zwiększając poziom sentymentu wśród inwestorów z początku tego miesiąca. Niemieckie CPI ma zostać opublikowane jeszcze w tym tygodniu i biorąc pod uwagę komentarze Draghiego, istnieje ryzyko pozytywnego zaskoczenia ze strony tego raportu.
Z drugiej strony spadki funta szterling nastąpiły z uzasadnionych powodów. Badanie CBI trendów w przemyśle negatywnie zaskoczyło we wrześniu, a negocjacje w sprawie Brexitu stają się coraz trudniejsze. Zapewniano, że do listopada zostanie osiągnięte porozumienie, ale do tej pory nie nastąpił żaden materialny postęp. Zamiast tego, zarówno brytyjski sekretarz Brexit Raab, jak i premier May zadeklarowali, że pozostaną nieugięci, co sugeruje, że nie będą oni łatwo poddawać się żądaniom UE. AUD i NZD zakończyły dzień niżej po tym, jak Chiny odrzuciły zaproszenie USA do rozmów handlowych.
Najważniejsze jest to, że w tej chwili nie odnotowano żadnych pozytywnych zmian w stosunkach handlowych USA i Kanady oraz pomiędzy USA i Chinami, a także nie nastąpiła poprawa w negocjacjach UE-Wielka Brytania w sprawie Brexitu, więc na rynkach panuje niepewność.