Po ogłoszeniu polityki monetarnej przez Europejski Bank Centralny, euro zanotowało silny spadek w stosunku do dolara amerykańskiego. Z technicznego punktu widzenia, EUR/USD odrzuciło 100-dniową SMA, która jest ważnym punktem zwrotnym dla waluty. Brak wybicia powyżej tej kluczowej miary przez ostatnie cztery dni stwarza ryzyko głębszego osunięcia do 1,19. Z fundamentalnego punktu widzenia nie oczekiwano żadnych zmian ze strony EBC i żadnych nie wprowadzono, ale widać, że bank centralny rozczarował.
W świetle trwającego ożywienia w USA i ograniczenia skupu obligacji przez Bank Kanady, inwestorzy liczyli na więcej. Zamiast tego, prezes EBC Christine Lagarde podkreśliła obawy o najbliższą perspektywę, zaznaczyła, że EBC to nie BoC i dała niewiele informacji na temat tego, co będzie dalej. W przeciwieństwie do strefy euro, Kanada może zapewnić silne bodźce fiskalne, podczas gdy kraje europejskie mają trudności z koordynacją jakiejkolwiek reakcji fiskalnej. Kanada również szybciej korzysta z ożywienia w Stanach Zjednoczonych.
Mając siedem tygodni do następnego posiedzenia polityki, bank centralny postanowił wstrzymać się z decyzją i utrzymać rynek w niepewności. W czerwcu odbędzie się bardzo ważne posiedzenie, ponieważ EBC zaktualizuje swoje projekcje gospodarcze, a przy tak dużej luce czasowej nie chciał z góry zobowiązywać się do zmian, zanim nie okaże się, że postępy są widoczne. Pojawiają się doniesienia, że niemiecka lista priorytetów szczepionkowych może zostać zniesiona do maja, co oznacza, że szczepienia będą dostępne dla wszystkich. Jeśli to się ziści i kraje takie jak Francja, Hiszpania i Włochy zaoferują szczepionki wszystkim chętnym przed kolejnym posiedzeniem EBC w czerwcu, perspektywy staną się znacznie jaśniejsze. Do tego czasu restrykcje powinny zostać złagodzone, a aktywność gospodarcza powinna zacząć się normalizować, dzięki czemu bank centralny będzie mógł zacząć mówić o ograniczaniu skupu aktywów.
Popyt na dolara amerykańskiego również przyczynił się do wzrostu, ponieważ liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do nowego pandemicznego minimum, a greenback odnotował znaczny wzrost. Sprzedaż istniejących domów nieoczekiwanie spadła, ale nie było to całkowitym zaskoczeniem, biorąc pod uwagę wzrost oprocentowania kredytów hipotecznych.
Podsumowując, oto cztery powody, dla których EUR/USD spadło po ECB:
1. W najbliższym czasie EBC nadal widzi niepewne perspektywy
2. EBC potwierdził akomodacyjną politykę
3. EBC nie podał wskazówek co do dalszych działań, nie wspomniał o planach zmian w PEPP
4. Świeże pandemiczne minima dla amerykańskich jobless claims
Patrząc w przyszłość, dolar amerykański może pozostać w centrum zainteresowania, utrzymując EUR/USD pod presją przed ogłoszeniem polityki monetarnej przez Rezerwę Federalną w przyszłą środę. W sytuacji, gdy akcje znajdują się blisko rekordowych poziomów, a ożywienie gospodarcze nabiera tempa, bank centralny powinien być bardziej pewny siebie i optymistyczny. Przed końcem tygodnia mamy jednak jeszcze jedną ważną informację ze strefy euro, która może wywołać duże ruchy na EUR/USD - kwietniowe raporty PMI. Powszechne ograniczenia i ostrożność Lagarde sugerują ryzyko spadkowe, które byłoby spójne z ostatnim spadkiem zaufania niemieckich inwestorów (ZEW). Przy już spadającym EUR/USD, słabe PMI powinny posłać parę poniżej 1,20.