Sezon wyników finansowych za drugi kwartał rozpoczął się w tym tygodniu na Wall Street, a giganci bankowi JPMorgan Chase (NYSE: JPM) i Goldman Sachs (NYSE:GS) przedstawiły wczoraj swoje raporty; kredytodawcy Bank of America (NYSE:) (NYSE:BAC), Wells Fargo (NYSE:WFC) i Citigroup} (NYSE:BAC). (NYSE:C), a następnie Morgan Stanley (NYSE:MS) w czwartek.
Z danych FactSet wynika, że analitycy spodziewają się, że zyski za II kwartał S&P 500 roku wzrosną aż o 64,0% w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego, głównie z powodu słabnącego wpływu kryzysu zdrowotnego COVID-19 na kilka branż i przedsiębiorstw.
Jeśli to się potwierdzi, II kwartał 2021 roku będzie oznaczał najwyższy wzrost zysków w ujęciu rok do roku od IV kwartału 2009 roku, kiedy to zysk wzrósł o 109,1%.
W ujęciu sektorowym, wszystkie 11 sektorów odnotuje wzrost zysków w ujęciu rocznym, głównie sektor energetyczny, przemysłowy, zakupów uznaniowych, finansowy i materiałowy.
Oczekiwania dotyczące przychodów są również obiecujące, przewiduje się wzrost sprzedaży o 19,7% w stosunku do tego samego okresu rok wcześniej. Jeśli to się potwierdzi, będzie to najwyższy wzrost przychodów w ujęciu rok do roku odnotowany przez indeks od czasu, gdy FactSet zaczął śledzić tę miarę w 2008 roku. Obecny rekord to 12,7%, który miał miejsce w II kwartale 2011 r.
Przewiduje się, że dziesięć z 11 sektorów odnotuje wzrost przychodów w ujęciu rocznym, na czele z sektorami energetycznym, materiałów i produktów konsumenckich. W sektorze użyteczności publicznej spodziewany jest spadek zysku o 0,1%.
Poniżej przedstawiamy trzy sektory, których wyniki finansowe w obecnych warunkach rynkowych powinny charakteryzować się gwałtownym wzrostem w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego.
1. Energetyka: Wyższe ceny ropy wpłyną na poprawę wyników
- Prognozowany wzrost przychodów w II kwartale: +87.0% r/r
Przewiduje się, że w drugim kwartale sektor energetyczny odnotuje zyski w wysokości 13,5 mld dolarów, co jest znacznie lepszym wynikiem niż strata w wysokości 10,6 mld dolarów w analogicznym okresie roku poprzedniego, kiedy to kryzys zdrowotny COVID-19 wszedł na wysokie obroty, a gospodarka stanęła w miejscu.
Dzięki wyższym cenom ropy naftowej, na których skorzystał sektor - średnia cena ropy WTI w II kwartale 2021 r. wyniosła 66,17 dol. za baryłkę, 136% powyżej średniej ceny 28 dol. w II kwartale 2020 r. - przewiduje się, że odnotuje on najwyższy wzrost przychodów rok do roku spośród wszystkich 11 sektorów, na poziomie 87,0%, według FactSet.
Na poziomie spółek, ExxonMobil (NYSE:XOM) i Chevron (NYSE:CVX) będą miały największy wpływ na wzrost zysków sektora w ujęciu rocznym. Łącznie na te dwa giganty przypada 13,0 mld dol. z prognozowanych 24,2 mld dol.
Dwie inne warte uwagi spółki, które w II kwartale powinny odnotować znaczącą poprawę wyników finansowych to Diamondback Energy (NASDAQ:FANG), która powinna odnotować wzrost EPS o 1300% r/r oraz Marathon Petroleum (NYSE:MPC), która powinna odnotować EPS na poziomie 0,52 dol., w porównaniu do straty 1,33 dol. na akcję w analogicznym okresie roku poprzedniego.
Fundusz Energy Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLE) - który śledzi ważony kapitałem rynkowym indeks amerykańskich spółek energetycznych w indeksie S&P 500 - wzrósł o 38,2% od początku roku, w porównaniu z 16,3% wzrostem indeksu S&P 500 w tym samym okresie.
Oprócz Exxon i Chevron, niektóre z największych udziałów w XLE obejmują ConocoPhillips (NYSE:COP), EOG Resources (NYSE:EOG), Schlumberger (NYSE: SLB), Marathon Petroleum, Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD), Phillips 66 (NYSE:PSX), Kinder Morgan (NYSE:KMI) oraz Williams Companies (NYSE:WMB).
2. Hotele, restauracje i rekreacja napędzają wzrost
- Prognozowana dynamika zysku na akcję w II kw: +207.7% r/r
- Prognozowany wzrost przychodów w II kwartale: +32.2% r/r
Sektor Consumer Discretionary, który w zeszłym roku był jednym z najbardziej dotkniętych przez przestoje związane z COVID, ma według FactSet odnotować drugi największy wzrost zysków rok do roku spośród wszystkich 11 sektorów, z imponującym 207,7% wzrostem EPS w Q2.
Grupa ta, która jest prawdopodobnie najbardziej wrażliwa na warunki ekonomiczne i wydatki konsumentów, ma również odnotować trzeci największy wzrost przychodów w ujęciu rocznym - sprzedaż w II kwartale ma wzrosnąć o 32,2%.
Przewiduje się, że dziewięć z dziesięciu branż w sektorze odnotuje dwucyfrowe wzrosty, na czele z hotelami, restauracjami i firmami rekreacyjnymi, których łączne przychody mają wzrosnąć o 104% w stosunku do roku ubiegłego.
Na poziomie spółek, Caesars Entertainment (NASDAQ:CZR) i Penn National Gaming (NASDAQ:PENN) są dwiema, które warto obserwować. Prognoza przychodów Caesars na II kwartał wynosi 2,34 mld dol., co oznacza wzrost o prawie 1700% w porównaniu do sprzedaży 126,4 mln dol. w zeszłym roku, podczas gdy Penn spodziewa się przychodów w wysokości 1,46 mld dol., co oznacza wzrost o około 400% w porównaniu do sprzedaży 305,5 mln dol. w II kwartale 2020 r.
Fundusz Consumer Discretionary Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLY) - który śledzi ważony kapitałem rynkowym indeks akcji dyskrecjonalnych wyodrębnionych z indeksu S&P 500 - wzrósł o 12,9% od początku roku, osiągając w ostatnich sesjach serię rekordowych szczytów.
Dziesięć największych spółek wchodzących w skład XLY to Amazon (NASDAQ:AMZN), Tesla (NASDAQ:TSLA), Home Depot (NYSE:HD), Nike (NYSE:NKE), McDonald's (NYSE: MCD), Lowe's (NYSE:LOW), Starbucks (NASDAQ:SBUX), Target (NYSE:TGT), Booking Holdings (NASDAQ:BKNG) i TJX Companies (NYSE:TJX).
3. Materiały: metale i górnictwo będą napędzać wzrost zysków i sprzedaży
- Prognozowany wzrost zysku na akcję w II kw: +118.0% r/r
- Prognozowany wzrost przychodów w II kwartale: +32,6% r/r
Według FactSet, sektor materiałów ma odnotować czwarty największy wzrost zysków w ujęciu rok do roku spośród wszystkich 11 sektorów, a EPS w drugim kwartale ma wzrosnąć o 118% w porównaniu z burzliwym okresem sprzed roku.
Dzięki silnym cenom metali, takich jak miedź i złoto, sektor ten powinien również odnotować drugi co do wielkości wzrost przychodów rok do roku, a sprzedaż ma wzrosnąć o prawie 33%.
Nie jest zaskoczeniem, że wszystkie cztery branże w tym sektorze powinny odnotować w II kwartale gwałtowny wzrost EPS i przychodów, przy czym grupa Metals & Mining powinna odnotować wzrost zysku i sprzedaży odpowiednio o 667% i 75% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego.
Fundusz Materials Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLB) - który śledzi ważony kapitałem rynkowym indeks amerykańskich spółek z sektora materiałów podstawowych w indeksie S&P 500 - wzrósł o około 14% w 2021 roku.
Dziesięć największych pakietów akcji XLB obejmuje Linde (NYSE:LIN), Sherwin-Williams (NYSE:SHW), Air Products & Chemicals (NYSE:APD), Freeport-McMoRan (NYSE:FCX), Ecolab (NYSE: ECL), Newmont Mining (NYSE:NEM), DuPont de Nemours (NYSE:DD), Dow (NYSE:DOW), PPG (WA:IBSP) Industries (NYSE:PPG) oraz International Flavors & Fragrances (NYSE:IFF).
Dwie spółki z tej grupy wyróżniają się potencjałem do odnotowania imponujących wyników. Pierwszą z nich jest Dow, która ma wykazać zysk na akcję w wysokości 2,30 dol., w porównaniu do straty 0,26 dol. na akcję w analogicznym okresie roku poprzedniego. Drugą spółką jest Nucor (NYSE:NUE), która ma zanotować EPS na poziomie 4,74 dol., co oznacza poprawę o 1200% w stosunku do EPS na poziomie 0,33 dol. w analogicznym okresie rok wcześniej.