Z ostatniej chwili
0
Wersja bez reklam. Zwiększ swoją satysfakcję z korzystania z serwisu Investing.com. Zaoszczędź aż 40% Więcej szczegółów

3 powody, dla których druga połowa 2022 roku może być pozytywna

Przez Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)Rynki akcji04.07.2022 09:12
pl.investing.com/analysis/3-powody-dla-ktorych-druga-polowa-2022-roku-moze-byc-pozytywna-200264564
3 powody, dla których druga połowa 2022 roku może być pozytywna
Przez Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)   |  04.07.2022 09:12
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten artykuł już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
 

Pierwsze półrocze 2022 roku zakończyło się w zdecydowanie negatywnym tonie. Po stronie rynku akcji był to czwarty najgorszy wynik w historii (patrz tabela poniżej), a indeks S&P 500 spadł o 20,6%.

Fonte: Charliebilello
Fonte: Charliebilello

Źródło: Charliebilello

Rynek obligacji, który historycznie pomaga ograniczać spadki, również bardzo rozczarował, ponownie zaliczając jedno z najgorszych półroczy w historii (w ramach globalnej zagregowanej straty YTD wynoszącej ponad 10%). Nie dziwi zatem fakt, że niemal wszystkie portfele od początku roku są na czerwonym tle, a w wielu przypadkach nawet dwucyfrowo.

fonte: Justetf.it
fonte: Justetf.it

Źródło : Justetf.it

Dlaczego druga połowa 2022 roku może być pozytywna

Jednak jak zawsze, w czasach największego pesymizmu, zawsze pojawiają się pozytywy, a jednym z nich są wyceny dyskontowe.

Ale jeśli wrócimy do powyższej tabeli, widzimy, że to prawda, że 2022 jest czwartym najgorszym rokiem w historii, ale widzimy, jak w podobnych przypadkach (weźmy 3 najgorsze lata) w drugiej połowie roku wyniki zawsze radziły sobie dobrze. Oczywiście nie jest to gwarancja pewności, ale możemy być pewni z innych powodów, które podaję poniżej.

  • Inflacja
  • Banki centralne
  • Recesja

Ale jak to? Czy to nie były właśnie te przyczyny, które doprowadziły do 6-miesięcznego spadku? Rzeczywiście, ale mogą to być te same elementy, które zamiast tego pomogą rynkom w drugiej połowie 2022 roku.

Zobaczmy dlaczego.

Jeśli chodzi o inflację, to poniżej wymieniłem główny wskaźnik, który Rezerwa Federalna monitoruje, aby zdecydować kiedy (i o ile) podnieść stopy procentowe, czyli amerykański indeks cen bazowych PCE. Jak widać, od kilku miesięcy ma on tendencję spadkową, więc (być może) osiągnęliśmy ten słynny szczyt inflacji, dla którego może się ona odtąd normalizować (nawet sam fakt, że już nie rośnie, jest pozytywny).

Fonte: charlieBilello
Fonte: charlieBilello

Źródło : charlieBilello

Dlatego też, gdy wskaźnik wiodący powróci zgodnie z oczekiwaniami amerykańskiego banku centralnego, może popchnąć go do złagodzenia na plusie i tym samym ucieszyć rynki. Ale nie tylko, oczekiwana inflacja (tutaj wziąłem wykres 5-letni, ale na 10 jest taka sama) również od pewnego czasu wykazuje oznaki normalizacji (patrz poniżej).

Fonte: Fred.com
Fonte: Fred.com

Fonte: Fred.com

Jeśli zatem np. przyjęta dotychczas ścieżka dla stóp Fed:

  • 75 pb w lipcu (do 2,25%-2,5%)
  • 50 Bps we wrześniu (na poziomie 2,75%-3%)
  • 25 punktów bazowych w listopadzie (na poziomie 3%-3,25%)
  • 25 pb w grudniu (na poziomie 3,25%-3,5%)

Gdyby ta ścieżka uległa złagodzeniu ze względu na spadającą inflację, rynki mogłyby zareagować bardzo dobrze.

Wreszcie temat recesji, którą wiele osób nadal bierze za pewnik, ale która obecnie wpływa na zyski przedsiębiorstw w bardziej stonowany sposób, więc i tutaj zbyt duży pesymizm mógłby zostać wyceniony, co następnie skorygowałoby wartości poprzez ich wzrost.

W każdym razie chodzi o to, że nikt nie ma kryształowej kuli, żeby przewidzieć co się stanie, więc przed całą tą analizą danych i liczb zawsze pamiętam, żeby "poszerzyć" swoją wizję na coś ważniejszego (wszystko inne przychodzi i odchodzi na rynkach) tj. swoje cele, horyzont czasowy, dywersyfikację i wszystkie te wiecznie aktualne koncepcje dla długoterminowych inwestycji.

Będę to powtarzał ad nauseam, są to pojęcia banalne, ale w takich fazach jak ta okazują się niesamowitymi zabezpieczeniami.

3 powody, dla których druga połowa 2022 roku może być pozytywna
 

Artykuły powiązane

3 powody, dla których druga połowa 2022 roku może być pozytywna

Dodaj komentarz

Wytyczne dotyczące komentarzy

Zachęcamy Cię do korzystania z komentarzy, wchodzenia w interakcje z użytkownikami, dzielenia się swoją perspektywą i zadawania pytań autorom i sobie nawzajem.  By jednak zachować wysoki poziom dyskusji, który wszyscy cenimy i którego oczekujemy, prosimy mieć na uwadze następujące kryteria:

  • Wzbogacaj dyskusję
  • Trzymaj się tematu. Umieszczaj materiał, który jest zgodny z dyskutowanym tematem.
  • Szanuj innych. Nawet negatywne opinie można formułować w pozytywny i dyplomatyczny sposób.
  • Używaj standardowego stylu pisania. Używaj interpunkcji oraz dużych i małych liter. 
  • UWAGA: Spam i/lub wiadomości promocyjne oraz linki w komentarzu będą usuwane.
  • Unikaj wulgarnego języka, oszczerstw oraz ataków osobistych skierowanych w autora lub innego użytkownika.
  • Można umieszczać tylko komentarze po polsku.
Tu napisz swoją opinię
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
Umieść także na:
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dziękujemy za Twój komentarz. Zaznaczamy, że musi on zostać zatwierdzony przez naszych moderatorów. Może to zająć chwilę, zanim pojawi się  na stronie.
Komentarze (1)
Grzegorz Lenard
Grzegorz Lenard 01.07.2022 11:07
Zapisane. Przeglądaj Zapisane pozycje.
Ten komentarz już został zapisany w Twoich Zapisane pozycje
Ja bym nie był takim optymista. Wiele wskazuje na to, że lepiej już było a teraz będzie gorzej.
 
Czy na pewno chcesz usunąć ten wykres?
 
Wyślij
 
Zastąpić dołączony wykres nowym wykresem?
1000
Aktualnie nie możesz umieszczać komentarzy, ponieważ dostaliśmy zgłoszenie o naruszeniu regulaminu. Twój status zostanie zweryfikowany przez naszych moderatorów.
Prosimy poczekaj minutę, zanim znów zaczniesz komentować.
Dodaj wykres do komentarza
Potwierdź zablokowanie

Czy na pewno chcesz zablokować %USER_NAME%?

Po włączeniu opcji blokady, ani Ty ani %USER_NAME% nie będziecie mogli zobaczyć swoich postów na Investing.com.

%USER_NAME% został pomyślnie dodany do Twojej Listy zablokowanych

Ponieważ właśnie odblokowałeś tę osobę, aby móc ponownie ją zablokować musi minąć 48 godzin.

Zgłoś ten komentarz

Uważam, że ten komentarz jest:

Komentarz zgłoszony

Dziękujemy!

Twoje zgłoszenie zostało wysłane do naszych moderatorów w celu rewizji
Rejestracja przez Google
lub
Rejestracja przez e-mail