Europa Środkowa i Turcja: przegląd informacji z ubiegłego tygodnia i zapowiedź tygodnia

(PAP) W ubiegłym tygodniu z gospodarek państw EŚW napłynęły m.in. dane o inflacji i produkcji przemysłowej. Kalendarz makro na najbliższe dni jest niemal pusty. W centrum uwagi w piątek znajdzie się przegląd ratingów Czech i Rumunii przez, odpowiednio, S&P i Fitch.

RYNKI W UBIEGŁYM TYGODNIU

INFLACJA W RUMUNII W XII NADAL NA MINUSIE

Stopa inflacji w Rumunii wyniosła w grudniu -0,5 proc. rdr. W XI było to -0,7 proc. rdr.

INFLACJA W CZECHACH OSIĄGNĘŁA CEL BANKU CENTRALNEGO

Ceny konsumenta w Czechach w grudniu wzrosły o 0,3 proc. mdm oraz 2,0 proc. rdr i osiągnęły po raz pierwszy od 4 lat cel inflacyjny banku centralnego. W XI ceny wzrosły o 1,5 proc. rdr, a w X o 0,8 proc. W grudniu oczekiwano 1,9 proc. rdr, a prognozy banku centralnego zakładały 1,3 proc. rdr.

W 2016 r. średnia stopa inflacji wyniosła 0,7 proc., najwyżej od 3 lat.

W ocenie analityków niespodziewany odczyt inflacji zwiększa szanse na wcześniejsze odejście od obecnego reżimu kursowego przez czeski bank centralny.

"Oczekujemy, że gdy inflacja znajdzie się blisko celu lub powyżej to w I kw. 2017 r. nastąpi kolejny istotny napływ zagranicznego kapitału do czeskiej gospodarki. Tym samym bank centralny będzie musiał się zmierzyć z inflacją w okolicach celu, a pozytywne prognozy dla inflacji prawdopodobnie zmuszą do dużych interwencji w celu obrony kursu (EUR/CZK w okolicach 27 - PAP). W takim przypadku, może wzrosnąć motywacja banku do wcześniejszego (w kwietniu) odejścia od reżimu kursowego" - napisali w komentarzu do danych analitycy Erste.

"Oczekujemy odejścia od reżimu kursowego w II kw. 2017 r., tzn. w kwietniu lub w maju w trakcie niedecyzyjnego posiedzenia banku centralnego, by zaskoczyć rynek" - ocenili w reakcji na dane analitycy ING.

INFLACJA NA WĘGRZECH W XII NIECO POWYŻEJ OCZEKIWAŃ

Ceny konsumenta wzrosły w grudniu na Węgrzech o 1,8 proc. rdr, o 0,1 pkt. proc. powyżej konsensusu Bloomberga. Przeciętna stopa inflacji w 2016 r. wyniosła 0,4 proc. Inflacja bazowa w XII wyniosła 1,7 proc. rdr, a w całym 2016 r. przeciętnie było to 1,4 proc.

Analitycy OTP Bank oczekują, iż inflacja na Węgrzech w 2017 r. może przekroczyć 3 proc. rdr.

"Z uwagi na dużą podwyżkę płacy minimalnej od 1. stycznia, +ciasny+ rynek pracy oraz przyspieszającą dynamikę PKB, prawdopodobieństwo przekroczenia przez CPI 3 proc. w 2017 r. wzrasta" - napisano w komentarzu do danych.

PRODUKCJA PRZEMYSŁOWA TURCJI W LISTOPADZIE PONIŻEJ OCZEKIWAŃ

Produkcja przemysłowa, skorygowana o liczbę dni roboczych, wzrosła w Turcji w listopadzie o 2,7 proc. rdr, po wzroście w X o 2,0 proc. Rynek tymczasem oczekiwał wzrostu wskaźnika o 3,6 proc. rdr.

"Dane wskazują jednak, iż gospodarka turecka w IV kw. prawdopodobnie wróciła na ścieżkę wzrostu, po spadku PKB w III kw. o 1,8 proc. rdr. Mimo to, odbudowa w gospodarce postępuje powoli. Nasze szacunki wskazują, iż gospodarka turecka może wzrosnąć o 1-1,5 proc. w IV kw. 2016 r." - ocenili w komentarzu do danych analitycy Capital Econocmis.

BEZROBOCIE W CZECHACH W XII W GÓRĘ

Stopa bezrobocia przed odsezonowaniem w Czechach w grudniu 2016 r. wzrosła o 0,3 pkt. proc. mdm do 5,2 proc. Po odsezonowaniu bezrobocie wyniosło 5,0 proc. W całym 2016 r. bezrobocie przeciętnie wyniosło 5,5 proc., o 1 pkt. proc. mniej niż w 2015 r., najniżej od 2008 r.

SPRZEDAŻ DETALICZNA W CZECHACH W LISTOPADZIE MOCNO W GÓRĘ

Sprzedaż detaliczna w Czechach w listopadzie wzrosła o 7,9 proc. rdr i 1,9 proc. mdm. Oczekiwano 4,8 proc. rdr, po wzroście w X o 2,0 proc. rdr. Sprzedaż internetowa wzrosła w tym miesiącu o 32 proc. rdr. W całym 2016 r. sprzedaż detaliczna wzrosła o 6 proc.

PRODUKCJA PRZEMYSŁOWA W RUMUNII W XI W GÓRĘ

Produkcja przemysłowa w Rumunii wzrosła w listopadzie o 0,7 proc. mdm i 1,5 proc. rdr wobec -0,8 proc. mdm i 0,8 proc. rdr w październiku.

INTERWENCJE FX BANKU CENTRALNEGO CZECH W XI WYNIOSŁY 14 MLD KORON

W listopadzie czeski bank centralny (CNB) dokonał interwencji na rynku walutowym w sumie w kwocie 14 mld CZK - podał bank.

"Niższa aktywność CNB nie zaskoczyła, co jest związane ze zmiennością na rynku po wyborach w Stanach Zjednoczonych oraz wyprzedażą FX w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, co zmniejszyło presję ciążącą na CNB na utrzymanie kursu EUR/CZK w okolicach 27" - ocenili w komentarzu do danych analitycy ING.

"Z naszych wstępnych szacunków wynika, iż aktywność CNB nieco wzrosła w grudniu (...) uważamy mimo to, iż interwencje CNB były nadal niewielkie w zakresie 15-30 mld CZK" - dodali.

W ich ocenie, ważniejsze będą dane za styczeń, gdyż w pierwszych dniach tego miesiąca zaobserwowano wyraźny napływ korony na rynek. Jeżeli skala interwencji CNB z pierwszych dni stycznia utrzyma się w I kw. 2017 r., to "z łatwością" suma interwencji w tym okresie może przekroczyć wartość interwencji w całym 2016 r. - uważają analitycy

FITCH WIDZI RYZYKO OBNIŻKI RATINGU TURCJI

Istnieje ryzyko obniżenia ratingu Turcji w trakcie zaplanowanego na 27 stycznia przeglądu oceny ryzyka kredytowego tego kraju - powiedział 12 stycznia w trakcie konferencji w Londynie Ed Parker, dyrektor Fitch ds. ratingów krajowych regionu EMEA.

"Próba puczu pogłębia całe spektrum ryzyk politycznych w Turcji i widzimy, iż coraz bardziej ciąży to na perspektywach wzrostu oraz finansach publicznych" - dodał.

PUBLIKACJA DANYCH W TYGODNIU - 16.01-20.01.2017