Deutsche Bank skorygował swoją perspektywę dla Zoom Video Communications, Inc. (NASDAQ: ZM), podnosząc cenę docelową do 75 USD z 71 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację trzymaj. Korekta nastąpiła po wynikach spółki za drugi kwartał roku obrotowego 2025, które wykazały niewielki wzrost przychodów o 1% rok do roku i znaczny wzrost zysku na akcję dzięki lepszym niż oczekiwano marżom.
Segment korporacyjny Zoom, odpowiadający za prawie 60% całkowitych przychodów, wykazał wzrost o 4% rok do roku. Segment online wykazywał stałą stabilność, z płaskim wzrostem trzeci kwartał z rzędu.
Zrewidowane przez firmę oczekiwania dotyczące przychodów wzrosły o około 1-2%, podczas gdy prognozy dotyczące przychodów operacyjnych innych niż GAAP i wolnych przepływów pieniężnych (FCF) zostały podniesione o 4-5%, co przypisuje się poprawie marż.
Zaktualizowana 12-miesięczna cena docelowa w wysokości 75 USD opiera się na wycenie terminowej do końca roku kalendarzowego 2025. Akcje Zoom są obecnie notowane na poziomie 13-krotności szacowanych wolnych przepływów pieniężnych na akcję firmy na rok kalendarzowy 2025, a nowa cena docelowa sugeruje 14-krotność ceny do wolnych przepływów pieniężnych dla szacunków na rok kalendarzowy 2026.
Pomimo pozytywnych aspektów wyników za drugi kwartał i niewielkiego wzrostu rocznej prognozy, Deutsche Bank spodziewa się jedynie niewielkiej poprawy wzrostu przychodów. Oczekiwanemu wzrostowi prawdopodobnie towarzyszyć będą dodatkowe reinwestycje marży mające na celu uzyskanie lepszej trakcji w segmencie upmarket.
W innych niedawnych wiadomościach Zoom osiągnął obiecujące wyniki w drugim kwartale roku obrotowego 2025, przekraczając oczekiwania w kilku obszarach finansowych. Firma odnotowała skromny wzrost przychodów o 1% w porównaniu z konsensusem szacunków oraz marżę operacyjną na poziomie 39%, z których oba były wyższe niż przewidywano. Goldman Sachs zareagował na te wydarzenia, podnosząc cenę docelową dla Zoom z 70 USD do 72 USD, utrzymując jednocześnie neutralną ocenę.
Marża wolnych przepływów pieniężnych Zoom wyniosła 31%, przekraczając konsensus o 300 punktów bazowych. Firma poinformowała również o rekordowo niskim wskaźniku rezygnacji online wynoszącym 2,9%, a wzrost związany z klientami w poprzednim okresie wykazał wzrost do 10% rok do roku. Ponadto baza klientów Contact Center Zoom odnotowała znaczny wzrost, co wskazuje na postęp w realizacji strategii obejmującej wiele produktów.
InvestingPro Insights
Ostatnie wyniki finansowe Zoom Video Communications nadały rynkowi pozytywny ton. Według danych InvestingPro, Zoom posiada imponującą kapitalizację rynkową w wysokości 21,04 mld USD i wskaźnik forward P/E na poziomie 23,79, co wskazuje na zaufanie inwestorów do potencjału zysków spółki. Marża zysku brutto spółki utrzymuje się na wysokim poziomie 76,05% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od II kwartału 2025 r., co odzwierciedla jej zdolność do utrzymania rentowności w warunkach presji konkurencyjnej.
InvestingPro Tips podkreśla kilka kluczowych atutów Zoom, w tym fakt, że spółka posiada w swoim bilansie więcej gotówki niż długu, co zapewnia elastyczność finansową i zmniejsza ryzyko dla inwestorów. Ponadto 26 analityków skorygowało w górę swoje zyski na nadchodzący okres, sygnalizując optymizm co do przyszłych wyników Zoom. Wycena spółki implikuje również silną rentowność wolnych przepływów pieniężnych, co jest zgodne ze wzrostem przychodów operacyjnych non-GAAP i prognozami wolnych przepływów pieniężnych odnotowanymi w raporcie Deutsche Bank. Dla osób zainteresowanych głębszą analizą dostępnych jest 11 dodatkowych porad InvestingPro, zapewniających kompleksowy obraz kondycji finansowej i pozycji rynkowej Zoom.
Przy następnej dacie zysków ustalonej na 19 listopada 2024 r., zarówno inwestorzy, jak i analitycy będą chcieli zobaczyć, czy Zoom może utrzymać swoją dynamikę i ewentualnie przekroczyć oczekiwania rynku. Obecne wyceny wartości godziwej od analityków i InvestingPro wynoszą odpowiednio 74,5 USD i 88,85 USD, co sugeruje potencjalny wzrost w stosunku do poprzedniej ceny zamknięcia wynoszącej 68,04 USD. Ponieważ rynek oczekuje kolejnego ruchu Zoom, te spostrzeżenia mogą pomóc inwestorom w podejmowaniu świadomych decyzji.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.